学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

我国开放式股票基金绩效评价实证研究

作　者: 郑彩云
导　师: 陈晓倩
学　校: 北京林业大学
专　业: 会计学
关键词: 开放式股票基金绩效评价择时选股能力绩效持续性
分类号: F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
下　载: 216次
引　用: 0次
阅　读: 论文下载

内容摘要

2001年以来,开放式股票基金以其市场选择性强、流动性好及信息披露透明度高等诸多优势,迅速成为证券投资基金主流品种,尤其在2004年6月1日《基金法》颁布后,开放式股票基金无论在数量还是规模上,都获得前所未有的发展壮大。开放式股票基金绩效评价直接影响基金投资者、基金管理公司和监管当局的决策行为,已成为金融领域关注的焦点。快速发展的外部环境、利益相关主体的需求以及已有研究各种不足,决定了选取合理的评价方法和全新的运行数据对我国开放式股票基金绩效进行实证研究具有重大理论和现实意义。本文通过借鉴国外基金绩效评价的研究成果,结合证券市场的实际情况,对我国开放式股票基金的绩效进行全面的分析和评估,并为促进其健康发展提出了参考性建议。本文主要运用基金的收益率指标、风险调整收益指标(特雷诺指数、夏普指数、詹森指数)、T-M模型、H-M模型、双向表检测法等方法,对我国开放式股票基金的收益、风险水平、风险调整收益、择时选股能力和绩效持续性五个方面进行评价。实证分析得出主要结论如下:(1)样本基金整体取得了超越市场基准组合的绩效表现。(2)我国开放式股票基金的整体风险和系统风险均小于市场基准,但系统风险仍是基金绩效重要制约因素。(3)不同绩效度量方法评价结果比较接近。同时,按不考虑风险因素的收益率指标对基金绩效排序的结果,与按风险调整收益指标对基金绩效排序的结果有较高的相关性。(4)在评价期内,开放式股票基金整体没有表现出显著的择时选股能力。(5)在评价期内,样本基金无论是短期还是中长期都没有表现出一定的绩效持续性。最后,本文在分析实证结果的基础上,对于改善我国开放式股票基金绩效提出了相关的对策建议。

全文目录

摘要  3-4
ABSTRACT  4-8
1 引言  8-18
  1.1 研究背景  8
  1.2 研究目的和意义  8-10
  1.3 研究文献综述  10-15
  1.4 研究方法与研究框架  15-16
  1.5 本研究的新颖之处  16-18
2 开放式股票基金概述  18-24
  2.1 开放式基金概述  18-19
  2.2 开放式股票基金的优点  19-20
  2.3 开放式股票基金的风险  20-22
  2.4 我国开放式股票基金的发展状况  22-24
3 开放式股票基金绩效评价的方法体系  24-35
  3.1 开放式股票基金绩效评价方法介绍  24-33
    3.1.1 传统的收益与风险评价方法  24-26
    3.1.2 风险调整绩效评价方法  26-28
    3.1.3 基金择时选股能力评价方法  28-31
    3.1.4 基金绩效持续性分析方法  31-33
  3.2 开放式股票基金绩效评价方法体系的构建  33-35
4 研究样本选取、基准组合的构建及数据来源说明  35-39
  4.1 研究样本的选取  35-36
  4.2 市场基准组合的构建  36-37
  4.3 无风险收益率的确定  37-38
  4.4 数据来源说明  38-39
5 我国开放式股票基金绩效评价的实证结果  39-55
  5.1 基金风险调整前绩效评价  39-41
  5.2 基金的风险调整绩效评价  41-48
  5.3 基金的择时选股能力评价  48-52
  5.4 基金的绩效持续性评价  52-55
6 实证结果及问题分析  55-62
  6.1 实证结果  55
  6.2 存在的问题  55-58
    6.2.1 证券市场投资环境不够完善  55-56
    6.2.2 缺乏科学的投资理念,基金从业人员素质较差  56-57
    6.2.3 基金治理结构不完善,缺乏有效的激励约束机制  57
    6.2.4 基金绩效评价体系尚未建立  57
    6.2.5 信息披露制度不完善  57-58
    6.2.6 法律监管体系不完善  58
  6.3 对策建议  58-62
    6.3.1 优化证券市场的投资环境  58-59
    6.3.2 提高基金从业人员素质  59
    6.3.3 完善基金治理结构,建立有效的激励约束机制  59-60
    6.3.4 推动建立科学统一的基金绩效评价体系  60
    6.3.5 完善信息披露制度  60-61
    6.3.6 完善法律体系,加强监管力度  61-62
7 结论与不足  62-64
  7.1 结论  62
  7.2 不足  62-64
参考文献  64-68
个人简介  68-69
导师简介  69-70
获得成果目录清单  70-71
致谢  71

我国开放式股票基金绩效评价实证研究

内容摘要

全文目录

相似论文