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对我国股票市场高交易量收益溢酬现象的实证检验

作　者: 崔东博
导　师: 王小卒
学　校: 复旦大学
专　业: 财务管理
关键词: 高交易量回报溢酬 零投资组合
分类号: F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2008年
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内容摘要


在这篇论文中极端的交易行为是否包含着有关未来股价走势信息这一思想得到检验。文章发现在像美国那样的发达资本市场上存在的高交易量收益溢酬现象在中国同样存在。经历高(低)交易量(以天或者周衡量)的股票在随后的时期中股价倾向于上涨(下跌)。本文认为这种高交易量收益溢酬可能与可视性以及流动性有关,其它诸如收益自相关、公司公告以及市场风险都不能解释本文的结果。

全文目录


摘要  4
Abstract  4-5
1. 引言  5-6
2. 方法论  6-13
  2.1 主要假说  6-9
  2.2 数据  9-11
  2.3 投资组合的构建  11-13
3. 数据分析  13-22
  3.1 主要结果  13-17
  3.2 股票收益与交易量的相互关系  17-22
    3.2.1 短期相互关系  18-20
    3.2.2 中期相互关系  20-22
4. 其它潜在解释和替代假说  22-26
  4.1 公司公告  22
  4.2 系统风险  22-24
  4.3 交易量的衡量  24-26
5. 结束语  26-28
6. 附录  28-30
  6.1 零投资组合策略  28-29
  6.2 参考收益投资组合策略  29-30
参考文献  30-34
后记  34-35

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中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 金融市场
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