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我国银行并购对股东价值影响的实证研究

作 者: 王晶
导 师: 赵红岩
学 校: 东华大学
专 业: 金融学
关键词: 银行并购 股东价值 实证研究 案例研究
分类号: F832.51
类 型: 硕士论文
年 份: 2012年
下 载: 75次
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内容摘要


在以金融业为主导的全球第五次并购浪潮和股东价值最大化导向的经营管理背景下,并购作为迅速扩大市场占有率和增强资本实力的一个方式,吸引着我国银行开始了一系列的并购尝试。因此,银行的并购是否能促进股东价值的提升也就成为一个值得研究的问题。本文基于股东价值提升的视角对银行并购进行了研究。首先,从趋势和特征出发,分析我国银行并购的基本情况;接着就股东价值的界定和衡量标准做逐一分析,通过研究并购对股东价值产生的效应,分析银行并购对股东价值的影响路径,作为本文的理论基础。立足股东的视角,根据一定的指标选取原则,选择11个表征股东价值的财务指标和比率,创新性搭建起评价股东价值的综合指标体系。通过构建股东价值评价模型,使用因子分析法对本文选取的2002至2010年的数据进行了研究,利用SPSS聚合出来的股东价值主要影响因子构建股东价值综合评价模型。利用模型得到16家上市银行的所有股东价值综合评价结果,并在此基础上对我国16加上市银行的竞争力水平进行了排序。研究发现我国的股份制商业银行在股东价值,未来发展能力等方面明显优于大型国有银行。本文选取4个代表性并购案例作为样本,通过细致的分析,研究并购前后银行自身股东价值的变动情况,进一步证实了并购对银行股东价值的影响。结果发现:并购为银行带来了股东价值和经营水平的提升。在并购后的第一年,银行在盈利、经营和股东价值水平并未体现明显上升,甚至略有下降,但并购后第二年起,各方面的指标都逐渐回升,从并购后的经营范围和水平上看,我国银行并购对股东价值有提升作用。最后,在实证分析的基础上,以股东价值的提高为目的,针对我国银行的未来并购提出了指导性措施和建议。

全文目录


摘要  5-7
ABSTRACT  7-11
第1章 绪论  11-19
  1.1 研究背景与研究意义  11-13
    1.1.1 研究背景  11-12
    1.1.2 研究意义  12-13
  1.2 文献综述  13-16
    1.2.1 国外银行并购股东价值影响的文献综述  13-14
    1.2.2 国内银行并购对股东价值影响的文献综述  14-16
  1.3 研究方法  16
  1.4 内容结构与创新  16-19
    1.4.1 内容及结构  16-17
    1.4.2 创新与不足  17-19
第2章 银行并购对股东价值的影响分析  19-28
  2.1 我国银行并购的现状分析  19-22
    2.1.1 我国银行并购的趋势  19-21
    2.1.2 银行并购的特征分析  21-22
  2.2 我国银行业股东价值的衡量标准  22-24
    2.2.1 股东价值的界定  23
    2.2.2 股东价值的评价标准  23-24
  2.3 银行并购对股东价值影响的路径分析  24-28
    2.3.1 银行并购产生规模经济效应  25-26
    2.3.2 银行并购产生财务协同效应  26-27
    2.3.3 银行并购产生管理协同效应  27-28
第3章 我国银行并购对股东价值影响的指标体系构建  28-34
  3.1 银行并购对股东价值影响指标选取的原则  28-29
  3.2 银行股东价值综合评价指标体系的构建  29-34
    3.2.1 银行股东价值综合评价体系的指标选取  29-32
    3.2.2 银行股东价值综合评价指标体系  32-34
第4章 我国银行并购对股东价值影响的实证分析  34-55
  4.1 银行股东价值评价的模型构建  34-36
  4.2 基于股东价值评价模型的银行竞争力分析  36-46
    4.2.1 数据来源和选取原则  36
    4.2.2 我国16家上市银行股东价值评价的实证研究  36-46
  4.3 我国银行并购对股东价值的影响研究  46-54
    4.3.1 案例选取原则  46
    4.3.2 浦发银行并购莱商银行对股东价值的影响分析  46-49
    4.3.3 招商银行并购永隆银行对股东价值的影响分析  49-51
    4.3.4 工商银行并购南非标准银行对股东价值的影响分析  51-52
    4.3.5 中国建设银行并购美国银行对股东价值的影响分析  52-54
  4.4 结论  54-55
第5章 我国银行并购对股东价值影响的措施建议  55-58
  5.1 依据自身情况,理性实施并购  55-56
  5.2 关注股东价值,明确并购目的  56
  5.3 注重后续整合,减少价值损失  56-58
参考文献  58-61
攻读学位期间的研究成果目录  61-62
后记  62

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中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 金融市场
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