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证券投资基金业绩评价研究——以资本资产定价模型为基础

作　者: 李红井
导　师: 贝政新
学　校: 苏州大学
专　业: 金融学
关键词: 资本资产定价模型 基金 业绩评价
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2004年
下　载: 440次
引　用: 2次
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内容摘要


资本资产定价模型作为一种完善的资产收益率评估理论，在证券投资基金的业绩评价中得到了广泛的运用。本文选用早期经典的以此理论为基础的评价方法Jenson阿法、Treynor、Sharpe指标及Fama(1972)模型、T-M模型对我国2000年底前上市的33只证券投资基金业绩做一实证检验，得出在总体上基金经理不具明显的选股能力，但从Fama模型分解结果看业绩最优与最差基金，净选择能力之差影响月收益率达一个百分点；各模型对基金业绩的评价结果有较强的相关性；且基金经理不具明显的择市能力，在T-M模型下无一基金通过显著性为5％的t检验。因此认为存在其它因素影响基金业绩，在此基础上利用分组分析方法，分析了基金的Jensen阿法值，通过分析认为基金规模、基金实际投资风格影响基金投资业绩。

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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 经济计算、经济数学方法 > 经济数学方法
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