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中小企业板上市公司股利政策研究

作　者: 邹莉
导　师: 周密
学　校: 湘潭大学
专　业: 财务管理
关键词: 中小企业板 股利政策 现金股利 转增股本
分类号: F275.4
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
下　载: 371次
引　用: 2次
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内容摘要


股利政策是现代公司理财活动的三大核心内容之一,是联系投资者与企业的纽带。通过制定和采用合理的股利政策,除了给予投资者一定的投资回报以外,企业经营者还向市场传递某些潜在信息。中小企业板块作为我国多层次资本市场体系建设的重要组成部分,为中小规模企业提供了一个很好的融资平台,在我国的经济建设中扮演重要的角色。通过对中小企业板股利政策加以分析,投资者可以更好地调整自己的投资策略。因此,对上市公司股利政策研究具有重要的理论意义和现实意义。中小企业板是一个比较特别的板块。它是独立于主板的板块,同时也是主板过渡到创业板的一个板块。因此本文旨在分析中小板上市公司的股利政策,总结中小板上市公司股利分配的特点和影响因素。中小企业板上市公司具备着股本小、成长性好、盈利状况较好等特点,并且很多都是细分行业的龙头。但是这个板块的大部分企业都是民营企业,这些民营企业中相当一部分是家族企业,因此中小板上市公司中存在着非常严重的“一股独大”的现象。相对于主板,中小企业板股利政策特点主要是:整体盈利情况较好,因此现金分红的公司多;股本小、成长性好,因此高送转、公积金转增股本的现象也非常的普遍。但是在股利分配政策中也存在一定的问题。通过与主板的股利政策相比较,结合德豪润达公司的股利政策的案例分析,本文得出了一些结论:在中小板上市公司中,股利政策对股价是有影响的,股利政策向市场传递了信息。同时,由于中小企业板存在很严重的“一股独大”现象,所以大股东和中小股东存在着非常严重的代理冲突,控股股东为追求自己的利益去牺牲中小股东的利益。中小板上市公司的现金分红在一定程度上是对中小投资者的利益的侵害。通过分析,从法律方面、投资者方面、公司治理方面、公司成长周期方面提出了自己的建议,希望能够进一步规范中小板上市公司的股利政策。为资本市场的繁荣贡献自己的力量。

全文目录


摘要  4-5
Abstract  5-8
第1章 绪论  8-14
  1.1 研究背景和研究意义  8-9
    1.1.1 研究背景  8-9
    1.1.2 研究意义  9
  1.2 相关概念和研究范围的界定  9-10
    1.2.1 相关概念  9-10
    1.2.2 研究范围  10
  1.3 国内外研究现状  10-12
    1.3.1 国外研究现状  10-11
    1.3.2 国内研究现状  11-12
  1.4 研究思路和研究方法  12
    1.4.1 研究思路  12
    1.4.2 研究方法  12
  1.5 研究内容  12
  1.6 创新之处  12-14
第2章 股利政策理论基础  14-22
  2.1 信号理论  14-16
    2.1.1 信号理论的实证研究  15-16
    2.1.2 股利分配的市场反应研究  16
  2.2 代理理论  16-22
    2.2.1 代理理论在股利政策中的应用  16-18
    2.2.2 股东和管理者的代理问题  18
    2.2.3 大股东和小股东的代理问题  18-22
第3章 中小企业板上市公司股利分配的特点和影响因素  22-39
  3.1 中小企业板块概述  22-24
  3.2 中小板上市公司股利政策的现状  24-28
    3.2.1 中小板上市公司股利分配特征  24-27
    3.2.2 中小板上市公司股利分配存在问题  27-28
  3.3 影响中小企业板股利政策的因素  28-34
    3.3.1 法律和契约限制  28-29
    3.3.2 板块特点  29-31
    3.3.3 股权结构  31-32
    3.3.4 财务制约  32-33
    3.3.5 公司成长周期  33-34
  3.4 德豪润达公司股利政策分析  34-39
    3.4.1 公司简介  34-35
    3.4.2 公司盈利状况分析  35
    3.4.3 公司业务分析  35-36
    3.4.4 股利政策分析  36-39
第4章 规范中小板上市公司股利政策的建议  39-44
  4.1 法律方面  39-41
    4.1.1 加强股利政策的监管  39
    4.1.2 加强中小投资者权益保护  39-40
    4.1.3 加强良好的证券市场环境的培育  40-41
  4.2 投资者方面  41
  4.3 公司治理方面  41-42
  4.4 成长周期方面  42-44
结论与不足  44-45
参考文献  45-47
致谢  47-48
个人简历及在学校期间发表的学术论文  48

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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 企业经济 > 企业财务管理 > 利润与收入分配
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