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股权结构与公司业绩相关性研究

作　者: 李洁
导　师: 袁太芳
学　校: 赣南师范学院
专　业: 企业管理
关键词: 股权结构公司业绩相关性中小企业板经验数据
分类号: F832.51;F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
下　载: 24次
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内容摘要

股权结构是公司治理的基础，对整个公司的制度安排起决定作用。上市公司股权结构与公司业绩之间的关系一直是学术界研究的一个热点问题。国内外学者对于该问题的研究形成了多种不同的观点。这些结论为本文的研究提供了理论上的指导。本文选取了中小企业板202家上市公司作为研究样本，以2007—2009年为研究区间，对中小企业板上市公司的股权结构进行描述性统计，结果显示：国有股、法人股的持股比例呈下降的趋势，流通股有逐渐上升的趋势；第一大股东持股比例虽然变化不大，但是由于前五大股东持股比例之和呈下降趋势，使得股权集中度逐年增加。本文选取单一指标ROE作为公司业绩的衡量指标，与公司股权结构进行偏相关分析，得出结论为：国有股与公司业绩不相关；法人股与公司业绩呈弱负相关关系；流通股与公司业绩不相关；以第一大股东持股比例和Z指数衡量的股权集中度与公司业绩呈负相关。根据实证分析的结果，提出了一些对策与建议：适当减持国有股；提高法人股持股比例；培育和引入机构投资者，形成多元化的投资主体；增强股权流通性，提高流通股比例；在保持第一大股东相对控股地位的前提下降低股权集中度；提高高管和职工持股比例；完善我国的证券立法与制度建设，为证券市场的发展提供法律上的保障。

全文目录

摘要  3-4
Abstract  4-7
第1章绪论  7-11
  1.1 研究背景  7
  1.2 研究的目的和意义  7-8
  1.3 研究方法和结构框架  8-10
    1.3.1 研究方法  8
    1.3.2 结构框架  8-10
  1.4 研究的特色与创新之处  10-11
第2章文献综述  11-17
  2.1 国外研究综述  11-13
    2.1.1 股权集中度与公司业绩的关系  11-12
    2.1.2 股权持有者身份对公司业绩的影响研究  12-13
  2.2 国内研究综述  13-16
    2.2.1 股权集中度对公司业绩的影响研究  13-14
    2.2.2 股权持有者身份结构对公司业绩的影响研究  14-16
  2.3 对文献的简单评述  16-17
第3章股权结构与公司业绩理论分析  17-24
  3.1 股权结构概述  17-20
    3.1.1 股权结构的含义  17
    3.1.2 股权结构表现形式  17-19
    3.1.3 股权结构演变  19-20
  3.2 公司业绩及衡量  20-21
    3.2.1 公司业绩的含义  20
    3.2.2 公司业绩的衡量指标  20-21
  3.3 股权结构与公司业绩相关性理论分析  21-24
    3.3.1 国有股对公司业绩的影响  21-22
    3.3.2 法人股对公司业绩的影响  22
    3.3.3 流通股对公司业绩的影响  22-23
    3.3.4 股权集中度对公司业绩的影响  23-24
第4章中小企业板股权结构与公司业绩相关性的实证分析  24-36
  4.1 研究假设  24-25
  4.2 样本的选取  25
  4.3 定义变量  25-27
    4.3.1 自变量  25-26
    4.3.2 因变量  26
    4.3.3 控制变量  26-27
  4.4 中小企业板股权结构与公司业绩相关性的实证分析  27-34
    4.4.1 变量的描述性统计  27-28
    4.4.2 股权结构与公司业绩的相关分析  28-34
  4.5 实证分析的结果分析  34-36
第5章提高公司业绩的对策与建议  36-40
  5.1 适当减持国有股  36
  5.2 提高法人股持股比例  36
  5.3 培育和引入机构投资者，形成多元化投资主体  36-37
  5.4 增强股权流通性，提高流通股比例  37
  5.5 在保持第一大股东相对控股地位的前提下降低股权集中度  37-38
  5.6 提高高管和职工持股比例  38-39
  5.7 完善我国的证券立法与制度建设  39-40
参考文献  40-43
攻读硕士期间发表论文情况  43-44
致谢  44

股权结构与公司业绩相关性研究

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