学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

我国上市公司可转债市场融资效应的理论分析与实证研究

作　者: 任政亮
导　师: 吴可
学　校: 华中科技大学
专　业: 金融学
关键词: 可转换债券融资效应上市公司
分类号: F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2006年
下　载: 378次
引　用: 1次
阅　读: 论文下载

内容摘要

可转换债券融资是企业再融资途径中的一种重要的融资方式。相对于发行股票融资和债券融资,上市公司发行可转换债券融资具有一定的成本优势,同时也面临着可转换债券的稀释效应和债务效应,这使得可转换债券作为公司的融资工具具有更加深远的研究意义。本文在理解可转换债券的基本概念及其特性的基础上,首先从事前的角度,对上司公司发行可转换债券融资的动机进行了理论阐述,以期对近年来我国可转债市场迅速发展的原因有个初步了解;其次,从事后的角度,对上司公司发行可转换债券融资的稀释效应、债务效应及总效应进行了理论分析,并对融资效应的结果作了定性分析,以对可转债融资的相对优势有一个更清楚的认识;再次,通过模拟股权融资和债券融资,对民生转债个案融资的融资效应进行定量计算和实证分析;最后,用民生转债融资效应的计算方法,以20家可转债为样本,对我国上市公司可转债市场的总体融资效应进行了实证研究。本文通过实证研究最终发现,我国大部分上市公司可转债融资相对股权融资和债券融资的效应为正值,因此可转债融资的选择比较成功;另外,由于小部分上市公司在转股措施和条款设计上的失误,其可转债融资在债务效应和总效应方面的相对优势并没有体现出来。针对上述结论,本文建议应该大力发展可转债市场,且同时规范转股措施和制定合理的基本条款,以充分体现可转债融资的相对优势。

全文目录

摘要  4-5
ABSTRACT  5-7
1 绪论  7-12
  1.1 研究背景和意义  7
  1.2 文献综述  7-10
  1.3 本文研究目的、方法及创新  10-12
2 可转换债券融资动机理论及市场发展概述  12-24
  2.1 可转换债券融资动机理论  12-18
  2.2 可转换债券市场发展概述  18-24
3 可转换债券融资效应理论分析  24-31
  3.1 可转换债券融资效应的含义及理论阐释  24-26
  3.2 可转换债券融资稀释效应的理论分析  26-27
  3.3 可转换债券融资债务效应的理论分析  27-31
4 我国上市公司可转换债券市场融资效应实证研究  31-48
  4.1 我国上市公司可转债市场个案融资效应实证分析  31-38
  4.2 我国上市公司可转债市场总体融资效应实证研究  38-46
  4.3 结论、不足及建议  46-48
致谢  48-49
参考文献  49-52
附录1 攻读学位期间发表的论文目录  52-53
附录2 各转债融资效应计算表格  53-75

相似论文

医药类上市公司债务融资结构对企业绩效影响的研究,F275
基于因子分析法的化工行业外贸上市公司财务绩效评价研究,F224
论我国上市公司独立董事制度,D922.291.91
可持续发展观下我国房地产上市公司盈利质量实证研究,F224
我国上市公司社会责任与企业绩效的关系研究,F276.6
并购异化中的会计寻租研究,F271
我国家族上市公司治理结构对内部控制影响的实证研究,F276.5
中小板上市公司政府补助对财务绩效影响研究,F276.6
我国零售业上市公司的成长性评价研究,F832.51
控制权度量模型及计算,O211.3
上市公司资本结构与盈利能力的相关性研究,F832.51;F224
基于完全拆解法的可转债定价研究,F224
机构投资者持股与上市公司融资结构实证研究,F224
煤炭企业竞争力评价研究,F426.21
基于VaR的上市公司财务风险评估指标体系构建及有效性分析,F832.51;F224
基于因子分析法的房地产上市公司经营绩效评价,F224
涉农类上市公司财务竞争力的评价研究,F832.51;F224
信息披露质量评级与财务报表数据的价值相关性,F832.51;F224
股权结构与资本支出的敏感性研究,F426.72;F224
创业板上市公司治理结构特征与盈余管理度的相关性研究,F275
我国A股上市公司审计定价影响因素研究,F832.51;F224