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巨灾风险债券及其在我国的运用研究

作　者: 张晓琴
导　师: 杨整
学　校: 四川大学
专　业: 金融学
关键词: 巨灾风险再保险巨灾风险证券化巨灾风险债券
分类号: F842.6
类　型: 硕士论文
年　份: 2005年
下　载: 619次
引　用: 13次
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内容摘要

巨灾风险是指可能造成严重人员伤亡和巨额财物毁损的可能性。保险业通常将地震、洪水等自然灾害称为巨灾风险。根据SwissRe出版的《Sigma》数据显示,2003年全球巨灾总损失高达700亿美元。其中,自然灾害造成了580亿美元的损失,人为灾祸造成了约120亿美元的损失。其实纵观整个人类社会的发展史,导致严重的人员伤亡和巨大的财物毁损的灾害事件频频爆发。尤其是随着城市化进程的加快,人口日趋集中,每一次大规模的突发性灾害事故造成地损失都是巨大的,由此不可避免地导致保险业与再保险业者难以承受巨灾风险。因此,巨灾风险是保险行业和政府极为关注的研究课题之一。20世纪90年代,通过发行巨灾风险债券、巨灾期货、巨灾期权等巨灾风险证券化产品,既从资本市场上获得了大量的资金,又可以将保险市场的风险分散到资本市场,有效地提高了保险业的承保能力和抵御风险的能力。而巨灾风险债券作为巨灾风险证券化产品之一,正被广泛运用于巨灾风险管理之中。我国是自然灾害多发国家之一,但巨灾风险管理技术落后。在当前我国金融市场极不完善,相关法律制度还不健全的情况下,相对与其他巨灾风险证券化产品,发行巨灾风险债券来分散我国的巨灾风险比较可行。基于此,作者选择《巨灾风险债券及其在我国的运用研究》作为毕业论文。本文共有四章。第一章介绍了巨灾风险及其传统分散机制。作者首先界定了巨灾风险,然后对主要巨灾风险作了简要介绍。通过分析全球巨灾统计数据基础上,得出巨灾损失呈不断扩大趋势。再保险作为传统的巨灾分散方式,日益显露其局限之处。第二章在介绍巨灾风险债券的定义与分类的基础上,分析了巨灾风险债券

全文目录

前言  9-12
第一章巨灾风险及其传统分散机制  12-24
  第一节巨灾风险概述  12-14
    一、巨灾风险的含义  12
    二、巨灾风险的特点  12-14
  第二节主要巨灾风险及其发展趋势  14-18
    一、主要巨灾风险  14-15
    二、全球巨灾风险的变动趋势  15-18
  第三节巨灾风险的传统分散机制—再保险  18-20
    一、再保险的定义  18
    二、再保险的分类  18-19
    三、国际再保险业现状  19-20
  第四节巨灾风险的再保险安排  20-24
    一、巨灾风险再保险的运作机制  20-21
    二、主要巨灾风险的再保险  21-22
    三、对巨灾风险再保险的评价  22-24
第二章巨灾风险分散机制的金融创新—巨灾风险债券  24-34
  第一节证券化与巨灾风险证券化  24-25
    一、证券化的基本原理  24
    二、保险风险证券化与巨灾风险证券化  24-25
  第二节巨灾风险债券的定义与种类  25-28
    一、巨灾风险债券的定义  25-26
    二、巨灾风险债券的分类  26-28
  第三节巨灾风险债券的产生与发展  28-31
    一、传统再保险的缺陷  28-30
    二、金融创新浪潮的兴起  30
    三、保险市场与资本市场的结合  30-31
  第四节国外巨灾风险债券的发展现状  31-34
第三章巨灾风险债券原理与运作  34-55
  第一节巨灾风险债券的交易架构  34-39
    一、巨灾风险债券的发行架构  34
    二、巨灾风险债券的重要参与人  34-38
    三、巨灾风险债券与普通债券的区别  38-39
  第二节巨灾风险债券的触发机制  39-43
    一、巨灾风险债券主要触发机制类型  39-42
    二、四种触发机制的比较  42-43
  第三节巨灾风险债券的优势分析  43-46
    一、巨灾风险债券扩大了保险公司的承保能力  44
    二、巨灾风险债券是一种理想投资工具  44-46
    三、巨灾风险债券相对再保险而言没有信用风险  46
  第四节巨灾风险债券的定价  46-50
    一、单一时期现金流现值分析  47-48
    二、两期现金流现值分析  48-50
  第五节巨灾风险债券实例分析  50-55
    一、USAA飓风债券  51-53
    二、Tokio Marine&Fire Insurance的地震债券  53-55
第四章巨灾风险债券在我国的运用分析  55-69
  第一节我国巨灾风险管理现状  55-60
    一、我国面临的主要巨灾风险及其特点  55-59
    二、我国巨灾风险管理的现状与不足  59-60
  第二节发展我国巨灾风险债券的必要性  60-63
    一、发展巨灾风险债券是缓解我国保险业潜在巨灾风险压力的迫切需要  60-61
    二、发展巨灾风险债券是我国保险业整体水平不高、偿付能力不足的现实要求  61-62
    三、发展巨灾风险债券是我国再保险市场不发达、容量不足的必然选择  62-63
    四、发展巨灾风险债券是我国保险业参与国际竞争的重要途径  63
  第三节发展我国巨灾风险债券的思路  63-69
    一、发展我国巨灾风险债券的制约因素评估  63-65
    二、发展我国地震风险债券的初步构想  65-69
结论  69-70
参考文献  70-73
声明  73-74
致谢  74

巨灾风险债券及其在我国的运用研究

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