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研发项目实物期权投资决策方法研究

作　者: 靳志纲
导　师: 陈立文
学　校: 河北工业大学
专　业: 技术经济及管理
关键词: 金融期权实物期权研发项目定价分析
分类号: F830.59
类　型: 硕士论文
年　份: 2005年
下　载: 285次
引　用: 3次
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内容摘要

如何在不确定条件下做出研发项目投资决策,是目前技术管理领域在理论和实践中都广泛关注的一个核心课题。研发项目是长期性的基础投资项目,现有的定量分析方法常常无能为力,而定性分析方法又难以令人信服,实物期权理论综合考虑了各种不确定因素的影响,赋予投资过程更多的可调节性和灵活性,在研发项目中考虑实物期权的价值可以对其投资进行更为合理地评估。本文依据投资中实物期权与金融期权的相似性,借鉴金融期权理论定价模型的建立机理和框架,结合实例对实物期权的定价及其应用进行了深入分析。本文主要研究内容包括:1.分析了传统投资决策理论与方法,并对各方法进行了评述,指出了传统方法的局限性与缺陷。2.分析了实物期权和金融期权的相似性及其特点,对实物期权定价进行了分析,总结了实物期权定价的基本思路。3.分析了实物期权和研发项目的相似性,阐述了研发项目具有的实物期权特征。对研发项目实物期权进行了分类,论述了其特征。总结了用实物期权方法分析研发项目的基本思路。4.对可延迟期权、可转换期权、可开拓期权、多阶段期权在研发项目中的应用进行了分析。将期权理论应用于研发项目投资决策,突破了传统分析方法固有的局限性,增加了研发项目投资决策的合理性,可为投资决策部门提供科学的参考依据。

全文目录

第一章绪论  8-14
  §1-1 选题背景及研究意义  8-9
  §1-2 研发项目与实物期权概述  9-12
    1-2-1 研发项目概述  9-10
    1-2-2 实物期权概述  10-12
  §1-3 研究目的及意义  12
  §1-4 研究内容与论文框架  12-14
第二章传统效益与风险评价方法概述  14-20
  §2-1 传统效益评价方法概述  14-17
    2-1-1 传统效益评价方法  14-17
    2-1-2 综合效益评价方法  17
  §2-2 传统风险评价方法概述  17-19
  §2-3 传统评价方法的缺陷  19
  §2-4 本章小结  19-20
第三章金融期权基本原理  20-30
  §3-1 金融期权基本概念  20-23
    3-1-1 期权的定义  20
    3-1-2 期权相关概念及分类  20-23
  §3-2 影响期权价格的主要因素分析  23-24
  §3-3 金融期权定价方法概述  24-28
    3-3-1 布莱克-舒尔斯模型  24-26
    3-3-2 二叉树定价模型  26-28
    3-3-3 蒙特卡罗模拟方法  28
  §3-4 各种定价方法比较研究  28-30
第四章实物期权定价方法研究  30-43
  §4-1 实物期权与金融期权的比较分析  30-31
  §4-2 实物期权定价的基本思路  31-32
    4-2-1 单个实物期权定价的基本思路  31
    4-2-2 多个实物期权定价的基本思路  31-32
  §4-3 实物期权计算方法及算例  32-34
  §4-4 研发项目的实物期权特性分析  34-42
    4-4-1 研发项目与实物期权相似性分析  34-36
    4-4-2 研发项目期权特性分析  36-37
    4-4-3 研发项目期权的分类  37-41
    4-4-4 研发项目实物期权评价的基本步骤  41-42
  §4-5 本章小结  42-43
第五章研发项目的实证分析  43-52
  §5-1 可延迟研发项目的实证分析  43-44
  §5-2 可转换研发项目的实证分析  44-47
  §5-3 可开拓研发项目的实证分析  47-48
  §5-4 多阶段研发项目的实证分析  48-51
  §5-5 本章小结  51-52
第六章结论与展望  52-53
  §6-1 总结  52
  §6-2 展望  52-53
参考文献  53-55
致谢  55

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