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实物期权和博弈论在战略投资分析中的应用研究

作　者: 羊豪
导　师: 黄永兴
学　校: 安徽工业大学
专　业: 数量经济学
关键词: 战略投资实物期权博弈论
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
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内容摘要

随着经济全球化、一体化的深入,企业要想在竞争日益激烈并且复杂多变的市场环境中求得长期生存和持续发展,就必须加强战略投资决策的有效性,提高企业的竞争力和自身价值。传统净现值法已经不能满足这一要求,因此,寻找适合战略投资决策方法具有重要的理论价值和现实意义。期权定价理论作为二十世纪金融学最伟大的理论发现之一,其原理、方法和结论可以广泛地应用于管理问题的分析与决策。其中,期权定价理论应用于投资决策领域时,就演变成了实物期权理论。它是期权定价理论的最新发展之一,不仅大大丰富了期权理论的内涵,而且为企业和个人的投资决策提供了全新的分析思路和分析方法。同时,在竞争性条件下的战略投资问题,无论从实际角度还是从理论角度,都需要在模型中考虑理性战略决策者们的相互影响,即一方的行动会改变另一方行动。企业的投资价值与竞争对手的反应是分不开的。本文尝试把实物期权理论和博弈论引入战略投资的决策之中。根据战略投资特点,本文把实物期权、博弈论和战略投资决策有机的结合起来,指出灵活性,对于战略投资来说,并不是可有可无的,而是至关重要的,实物期权理论能够有效评价灵活性的价值,博弈论能够评价项目的战略价值。在此基础上,构建了评价战略投资决策的分析程序和方法,并以一个案例对这种战略投资决策分析方法做了说明。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-8
引言  8-11
第一章文献综述  11-17
  1.1 净现值法的反思  11-12
  1.2 实物期权理论与投资分析  12-14
  1.3 博弈论与投资分析  14-15
  1.4 小结  15-17
第二章战略投资及其分析思路  17-22
  2.1 战略投资的含义和特点  17-19
  2.2 战略投资的分析思路  19-22
    2.2.1 传统净现值法与战略投资  19-20
    2.2.2 从价值创造的角度看战略投资  20-22
第三章实物期权在战略投资中的应用  22-32
  3.1 期权理论与投资行为分析  22-24
    3.1.1 从期权角度看投资  22-23
    3.1.2 战略投资的实物期权特性分析  23-24
    3.1.3 小结  24
  3.2 实物期权的定价  24-25
  3.3 应用实物期权理论分析战略投资  25-30
    3.3.1 实物期权的分类  26-28
    3.3.2 用实物期权分析战略投资  28-30
  3.4 实物期权的应用步骤  30-32
第四章博弈论在战略投资中的应用  32-37
  4.1 博弈论概述  32-33
  4.2 博弈论在战略投资中的应用  33-37
    4.2.1 博弈论的引入  33-34
    4.2.2 竞争战略的分析方法  34-36
    4.2.3 竞争战略的分析步骤  36-37
第五章案例:平台并购的投资分析  37-41
  5.1 总体分析  37
  5.2 平台收购价值的计算  37-40
  5.3 小结  40-41
结论  41-43
参考文献  43-46
致谢  46

实物期权和博弈论在战略投资分析中的应用研究

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