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中国证券投资基金的发展现状和问题探讨

作　者: 马雨萍
导　师: 周国光
学　校: 长安大学
专　业: 会计学
关键词: 证券投资基金 委托—代理 基金管理人 内部治理 逆向选择 道德风险
分类号: F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2008年
下　载: 355次
引　用: 2次
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内容摘要


证券投资基金虽然在我国的发展只有短短的9年,但是其漫长的萌芽和起步过程为它的发展奠定了良好的基础。尤其是经过五年漫长熊市的煎熬和洗礼之后,中国的证券市场以其不可阻挡之势朝着大牛市迈进,居民的投资热情空前高涨,大量闲置资金需要更多的渠道释放,证券投资基金以其门槛低、风险较小、投资回报丰厚等特点迅速为广大投资者所青睐,一跃成为证券市场上的新宠儿。2006年以来,我国的基金业发展迅猛,基金管理公司和基金资产的数量规模都上了一个新的台阶,但因其发展历程较短,相较于国外成熟的基金市场来说,我国的证券投资基金还存在着不少的问题,例如基金治理结构不完善、信息披露方面存在问题,金融市场环境对基金市场发展的制约等,本文就是在这个背景下产生,从委托—代理理论角度出发研究中国证券投资基金,对其中所产生的问题进行系统地归纳整理,寻求问题的根源,并提出这些问题的解决思路和方法。本文通过六章内容来对上述问题进行分析并提出解决思路。其中第一章是从大的背景下介绍本文的研究目的和意义,同时分析了国内外证券投资基金的研究现状,最后引出本文所要研究的问题和解决思路。第二章简述了中国证券投资基金的发展历程及存在的问题,第三章、第四章主要从委托—代理角度分析产生这些问题的原因,第五、六章针对问题提出作者的解决方法和措施。结语部分是对文章的总结以及对未来的展望。

全文目录


摘要  4-5
Abstract  5-9
第一章 绪论  9-16
  第一节 选题背景及研究意义  9-10
    一、选题背景  9
    二、研究意义  9-10
  第二节 国内外基金研究现状  10-12
    一、国外基金研究现状  10-11
    二、国内证券投资基金研究现状  11-12
  第三节 论文研究的主要内容及存在的不足  12-16
    一、论文研究的主要内容  12-14
    二、本文研究的问题及解决思路  14
    三、本文存在的不足  14-16
第二章 中国证券投资基金的发展现状和问题  16-25
  第一节 中国证券投资基金的发展历程  16-19
    一、基金业的早期探索阶段  16
    二、封闭式基金发展阶段  16-17
    三、开放式基金发展阶段  17-19
  第二节 中国证券投资基金的发展现状  19-21
    一、基金产品日益丰富，在借鉴国际经验的基础上，同时吸收了我国资本市场的特点  19-20
    二、合资基金管理公司发展迅猛，市场地位逐步提高，为中国的基金业对外开放做出重大贡献  20
    三、基金营销渠道多元化，服务创新活跃  20
    四、封闭式基金和开放式基金的发展形成鲜明对比  20-21
    五、证券投资基金法律法规进一步完善  21
  第三节 中国证券投资基金存在的问题  21-25
    一、基金内部治理结构不完善，导致中国证券投资基金存在制度上的缺陷  21-23
    二、我国金融市场发展不完善，缺乏足够的避险措施  23-24
    三、信息披露不完善，时效性不强  24-25
第三章 委托—代理理论透视中国证券投资基金的内部治理结构  25-36
  第一节 委托代理理论概述  25-27
    一、委托—代理理论的含义  25
    二、委托—代理理论产生的原因  25-26
    三、委托—代理理论在中国证券投资中的应用  26-27
  第二节 证券投资基金内部治理结构问题之一—持有人代表缺位  27-29
  第三节 证券投资基金内部治理结构问题之二—管理人约束机制缺乏  29-33
    一、逆向选择  30-31
    二、道德风险  31-33
  第四节 证券投资基金内部治理结构问题之三—托管人监管力度不足  33-36
第四章 中国证券投资基金的外部治理问题分析  36-39
  第一节 金融市场发展的制约  36-37
  第二节 信息披露制度的不完善制约  37-39
第五章 我国证券投资基金内部治理结构的完善措施  39-45
  第一节 完善基金持有人大会制度  39-41
    一、引入大型机构投资者或大持有人  39-40
    二、引入表决代理和表决信托制  40-41
  第二节 改进对基金管理人的激励约束机制  41-43
    一、使用相对业绩考核基金管理人  41
    二、提高基金管理人的持有比率，使其拥有剩余索取权  41-42
    三、对基金管理人的管理报酬实现浮动费率制  42-43
  第三节 完善基金托管人监督权  43-45
    一、强化基金托管人的独立性  43
    二、强化基金托管人的权力  43-44
    三、在基金托管行业引入市场竞争机制  44-45
第六章 完善基金外部治理结构的措施  45-47
  第一节 适时推出股指期货，增加投资避险渠道  45
  第二节 强化基金信息披露制度  45-47
结论  47-48
注释  48-49
参考文献  49-52
致谢  52

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中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 金融市场
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