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民营高科技企业价值评估研究

作　者: 张瑜
导　师: 张华
学　校: 江苏大学
专　业: 会计学
关键词: 民营高科技企业价值评估收益法实物期权法
分类号: F276.44
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
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内容摘要

高科技作为一种重要的生产力,推动着人类社会的发展,正引起世界巨大的变革。2009年10月,我国创业板市场的建立为这些民营高科技企业开辟了融资渠道,提供了一个利用资本市场发展壮大的平台。它给民营高科技企业带来的机遇是不言而喻的。这有利于我国高科技产业的飞速发展。民营高科技企业异军突起,它的发展势头与某些传统企业的举步维艰形成了巨大的反差。随着我国民营高科技企业的快速发展,民营高科技企业的相关问题研究显得异常突出,企业并购、企业上市、企业价值管理、风险投资的咨询服务等活动变得尤为活跃,这对企业价值评估产生了巨大的需求,因此,加大了对民营高科技企业价值评估的研究,也使民营高科技企业价值评估问题成为评估学领域研究的一个新课题。寻求适合民营高科技企业内涵和特点的定价方法具有很强的理论和现实意义,是准确揭示民营高科技企业价值的关键所在,也是推动民营高科技企业在我国规范发展的时代要求。本文从分析民营高科技企业的含义和特点入手,对现有的几种流行的企业价值评估理论进行介绍和评价,根据民营高科技企业特点和发展状况对其评估方法做出了选择,构建了一套适合民营高科技企业自身特点的价值评估体系,并将企业持续创新能力量化到评估模型中,同时说明了民营高科技企业各发展阶段对于评估模型的使用特点,实现了对企业现有账面资产和账面以外的价值进行双方面的评价,即企业现有经营业务的获利能力和潜在的获利能力的评价。通过实例应用评估模型的结果分析,验证了本文所构建的评估方法体系的合理性。

全文目录

摘要  5-6
Abstract  6-10
1 绪论  10-17
  1.1 研究背景与意义  10-11
  1.2 国内外研究现状  11-15
    1.2.1 国外研究现状  11-13
    1.2.2 国内研究现状  13-15
  1.3 研究内容及创新之处  15-17
    1.3.1 研究内容  15-16
    1.3.2 创新之处  16-17
2 民营高科技企业及价值评估概述  17-30
  2.1 民营高科技企业概述  17-21
    2.1.1 民营高科技企业含义  17
    2.1.2 民营高科技企业特征  17-21
  2.2 企业价值评估概述  21-25
    2.2.1 企业价值评估的含义  21
    2.2.2 企业价值评估的企业观  21-22
    2.2.3 企业价值评估方法  22-25
  2.3 民营高科技企业价值评估概述  25-30
    2.3.1 民营高科技企业价值评估的特点  25-27
    2.3.2 民营高科技企业价值评估的对象  27-28
    2.3.3 民营高科技企业价值评估的目的  28-30
3 民营高科技企业及价值评估的现状分析  30-35
  3.1 民营高科技企业的现状分析  30-33
    3.1.1 发展规模小型化  30
    3.1.2 研发费用投入比重低  30-31
    3.1.3 融资困难,资金短缺  31-32
    3.1.4 缺乏技术人才  32
    3.1.5 产业值对GDP的贡献率逐渐增大  32-33
  3.2 民营高科技企业价值评估的现状分析  33-35
    3.2.1 民营高科技企业价值评估理论研究薄弱  33
    3.2.2 民营高科技企业价值评估实践经验缺乏  33-34
    3.2.3 民营高科技企业价值评估队伍结构单一  34
    3.2.4 民营高科技企业价值评估理论结合实际不足  34-35
4 民营高科技企业价值评估模型的构建  35-48
  4.1 民营高科技企业价值评估模型构建的思路  35-42
    4.1.1 现金流量折现模型的选择  36-39
    4.1.2 实物期权定价模型及其参数的确定  39-41
    4.1.3 企业价值评估模型的表达式  41-42
  4.2 民营高科技企业价值评估模型实际运用中参数的确定  42-46
    4.2.1 现金流量  42
    4.2.2 预测期间  42-43
    4.2.3 折现率  43-45
    4.2.4 企业持续创新能力相对值  45-46
  4.3 民营高科技企业价值评估模型的应用条件  46-48
5 价值评估模型在民营高科技企业中的应用  48-57
  5.1 M公司简介  48-49
  5.2 价值评估模型在M公司的应用过程  49-55
    5.2.1 M公司现有经营业务价值的计算  49-54
    5.2.2 M公司潜在获利机会价值的计算  54-55
  5.3 价值评估模型在M公司的应用结果分析  55-57
6 结论与展望  57-59
参考文献  59-62
致谢  62-63
攻读学位期间发表论文  63-64
附录  64-66

民营高科技企业价值评估研究

内容摘要

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