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X精细化工有限公司私募股权融资方案研究

作　者: 吴铮
导　师: 蓝发钦
学　校: 华东师范大学
专　业: 工商管理
关键词: 私募股权融资企业价值评估中小企业融资难
分类号: F426.7
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
下　载: 32次
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内容摘要

在很长的一段时间里,我国社会融资的主要渠道是以银行信贷为主的间接融资渠道,但是目前,随着货币政策持续的收紧,大型金融机构的存款准备金率已经升至21%的历史高位,仅仅依靠银行贷款越来越难以满足企业发展的需要。特别是对于中小企业来说,拓展融资渠道的重要性日益凸显。私募股权融资已经成为越来越多的中小企业首选的融资方式。X精细化工有限公司成立于2005年,是一家以研发、生产、销售有机、无机化学品,高分子精细化工产品以及化学产品技术服务为主要业务的民营中小型企业。公司注册资金2500万元,现拥有聚丙烯酰胺(PAM)生产线三条。面对精细化工行业发展机遇,公司管理层决定投入巨资扩大产能。但是,公司的扩产项目却遇到了资金瓶颈的问题。一方面,公司作为民营中小企业长期以来就很难从银行获得贷款；另一方面,由于我国目前正处于加息周期,公司从银行等间接融资渠道获得的资金成本较高,不利于公司项目的运作。而私募股权融资通过非公共市场定向引入战略投资者,不仅能为公司提供急需的资金,同时也有利于规范公司内部治理,推动公司的健康发展,还能为公司提供资金以外的支持,如私募股权投资者的客户资源、营销渠道、技术经验等。因此,公司管理层决定通过引入私募股权投资者实现增资扩股,以解决公司的资金瓶颈问题。本文根据公司的实际情况,为公司制定了切实可行的融资方案。公司的扩产项目预计投入3.8亿元。经过估值确定公司整体投资前价值为4.9亿元。拟通过私募股权融资2.1亿元,占公司30%股权,其余部分通过银行贷款。

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摘要 6-7Abstract 7-10第1章导论 10-14 1.1 研究背景 10-11 1.1.1 研究的意义 10 1.1.2 项目的背景 10-11 1.2 概念界定 11-12 1.3 论文研究方法与基本框架 12-13 1.4 论文的展望与不足之处 13-14第2章企业私募股权融资概述 14-19 2.1 私募股权融资的定义、分类与特点 14-15 2.2 企业私募股权融资的利弊 15-18 2.2.1 企业私募股权融资的作用 15-16 2.2.2 企业私募股权融资的风险 16-18 2.3 企业私募股权融资操作流程 18-19第3章 X精细化工有限公司的现状及融资计划 19-30 3.1 公司概况 19-20 3.1.1 公司基本信息 19 3.1.2 公司目前股权结构 19-20 3.2 公司发展前景及存在的问题 20-22 3.2.1 公司发展前景广阔 20-21 3.2.2 公司目前存在的问题 21-22 3.3 公司的融资计划 22-24 3.3.1 行业价值分析 22-23 3.3.2 融资项目概况及项目投资估算 23-24 3.4 公司选择私募股权融资的依据与融资策略 24-30 3.4.1 公司选择私募股权融资的依据 24-27 3.4.2 公司私募股权融资策略 27-30第4章 X精细化工有限公司私募股权融资方案设计 30-49 4.1 私募股权融资方案的要点 30-33 4.1.1 融资方案的关键问题 30 4.1.2 融资方案的财务要点 30-32 4.1.3 融资方案的法律要点 32-33 4.2 公司的估值 33-46 4.2.1 公司资产状况 33-39 4.2.2 公司盈利状况 39-42 4.2.3 可比公司法估值 42-43 4.2.4 现金流贴现法估值 43-46 4.3 融资时间安排及上市计划 46 4.4 融资结构安排 46-47 4.5 融资条款约定 47-49 4.5.1 估值调整 47 4.5.2 投资者保护条款 47 4.5.3 股份回购条款 47-48 4.5.4 管理层设置条款 48-49第5章 X精细化工有限公司私募股权融资可能面临的风险及其控制 49-51 5.1 经营风险及其控制 49 5.2 财务风险及其控制 49-50 5.3 法律风险及其控制 50-51附录 51-54参考文献 54-55致谢 55

X精细化工有限公司私募股权融资方案研究

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