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我国上市公司控制股东掏空行为及治理建议

作　者: 梁宾
导　师: 于强
学　校: 河北大学
专　业: 会计学
关键词: 掏空行为股权结构控制权私有收益公司治理
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
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内容摘要

随着公司治理领域研究的不断深入,控制股东在上市公司治理中的作用受到关注,公司治理的核心已经转变围绕着“控制权私有收益”就是这个问题的核心,如何处理控制股东与中小股东之间的“代理关系”。大股东的掏空行为侵占上市公司资金,损害了中小股东的利益,降低了上市公司的价值。不管是在西方发达国家还是发展中国家,控制股东的掏空行为这个问题是一直存在的,尤其是我国这样各方面监管并不健全的国家里。只不过在市场高涨的时候,被普遍存在的乐观情绪所掩盖,而在市场低迷的时候,就有极可能凸显,而且造成的后果非常的严重。基于此,本文重点研究如何有效的约束大股东的掏空行为,切实的保护中小股东的利益,提高公司的价值。文章分为五部分。第一部分是相关经济学理论和国内外文献综述；第二部分是控制股东行为研究以及分析了控制权私有收益理论；第三部分重点分析了中国上市公司的控制股东行为及其攫取中小股东利益的证据；第四部分列举了控制股东侵害中小股东利益的几种主要途径；第五部分针对控制股东的“掏空行为”提出了一系列的有关建议。

全文目录

摘要  5-6
Abstract  6-9
第1章导论  9-15
  1.1 本文研究背景和研究目的  9-10
  1.2 相关文献综述  10-12
    1.2.1 委托代理关系和控制权收益的新理论发展  10-11
    1.2.2 控制股东的"掏空行为"的研究现状  11-12
  1.3 研究方法和论文结构  12-15
    1.3.1 研究方法  12-13
    1.3.2 文章结构  13-15
第2章控制股东掏空行为的现状  15-22
  2.1 上市公司的股权结构  15-16
  2.2 我国上市公司掏空行为的现状  16-20
  2.3 控制股东掏空行为的影响  20-22
    2.3.1 对公司价值的影响  20
    2.3.2 对中小股东的利益影响  20-21
    2.3.3 对资本市场的影响  21-22
第3章控制股东掏空行为的实现途径和动因分析  22-30
  3.1 我国上市公司掏空行为的主要途径  22-25
    3.1.1 控制股东直接占用上市公司资金  22-23
    3.1.2 上市公司对控制股东及其关联公司的违规担保  23-24
    3.1.3 控制股东通过关联方转移上市公司的资金和财产  24
    3.1.4 控制股东通过高额派发现金股利损害中小股东利益  24-25
    3.1.5 控制股东对上市公司的利润操纵  25
  3.2 控制股东掏空行为的动因分析  25-30
    3.2.1 控制权成本收益的分析  25-28
    3.2.2 中小股东的权益受侵害的内因分析  28-30
第4章导致控制股东掏空行为的机制漏洞  30-36
  4.1 控制股东掏空行为内部约束机制  30-32
    4.1.1 控制股东的持股比例  30
    4.1.2 其他投资者的理念偏差  30-32
    4.1.3 独立董事不独立  32
  4.2 掏空行为外部约束机制  32-36
    4.2.1 证券市场的监管不利  33-34
    4.2.2 独立专业中介机构的约束力不强  34-35
    4.2.3 法律制度对上市公司及其控制股东约束弱化  35-36
第5章针对控制股东掏空行为的治理建议  36-44
  5.1 完善上市公司内部治理  36-38
    5.1.1 优化上市公司股权结构  36-37
    5.1.2 发挥机构投资者的作用  37
    5.1.3 建立大股东诚信义务  37-38
    5.1.4 完善独立董事制度  38
  5.2 完善外部法律环境  38-42
    5.2.1 对控制股东表决权的修正  39-40
    5.2.2 赋予中小股东一些相应的权利  40-41
    5.2.3 对证券欺诈嫌疑人采取举证责任倒置  41-42
  5.3 充分发挥政府部门,独立中介结构和新闻舆论的作用  42-44
    5.3.1 加强政府部门之间的沟通和对上市公司的监管  42
    5.3.2 强化独立中介机构的作用  42-43
    5.3.3 发挥新闻舆论的导向作用  43-44
结语  44-45
参考文献  45-47
致谢  47

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