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机构投资者参与公司治理的股权管理办法研究
作 者: 孙倍毓
导 师: 方世建
学 校: 中国科学技术大学
专 业: 管理科学与工程
关键词: 股权管理 机构投资者 股权结构
分类号: F276.6
类 型: 硕士论文
年 份: 2011年
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内容摘要
国有股权是国有资产的重要组成部分,在国民经济战略调整中扮演重要角色,随着国有资产管理制度改革的不断深化,科学有效的股权管理对国有资产的安全和收益具有显著的保障作用。本文以S公司为例,分析了S公司当前股权管理中存在的问题,对产权理论、公司治理理论、契约理论等股权管理的相关理论进行分析思考,一方面,从机构投资者参与公司治理的原因、途径和绩效等方面进行三维度解析,阐述机构投资者参与公司治理对提高公司绩效具有一定的积极影响;另一方面,采用统计学的实证研究方法,通过量化分析,检验机构投资者、股权结构与上市公司绩效之间的关系,建立机构投资者持股比例、股权集中度与上市公司绩效的相关性模型,运用Eviews6.0进行回归分析,结果表明:机构投资者的持股比例高有助于提高上市公司的绩效,股权的集中度高有助于提高上市公司的绩效。在实证检验的基础上,就如何规范和完善S公司股权管理有针对性地提出了建议,建议一方面应在原有的静态投资指标中增加股权结构等动态指标,构建有利于目标公司股权结构趋向集中的管理策略;另一方面,建议考虑引进积极的机构投资者,变被动消极的管理策略为积极主动的管理策略,从而实现股权管理的目标。
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全文目录
摘要 4-5 ABSTRACT 5-8 第一章 绪论 8-10 1.1 选题背景和研究意义 8 1.2 研究方法和研究内容 8-9 1.3 创新之处 9-10 第二章 股权管理的相关理论 10-17 2.1 S公司股权的相关概念界定 10-11 2.1.1 S公司资产性质 10-11 2.1.2 S公司股权界定 11 2.2 产权理论 11-13 2.2.1 产权的定义 11-12 2.2.2 产权的特征 12 2.2.3 产权的分类 12-13 2.3 公司治理理论 13-15 2.3.1 公司治理的概念 13-14 2.3.2 公司治理机制 14 2.3.3 公司治理结构 14-15 2.4 契约理论 15-17 2.4.1 契约理论的本质 15-16 2.4.2 契约理论的核心问题 16-17 第三章 S公司股权管理现状及问题分析 17-25 3.1 S公司概况 17-19 3.2 S 公司股权投资业务的管理现状 19-22 3.2.1 股权投资项目的选择原则 19 3.2.2 股权投资项目的评价指标体系 19-20 3.2.3 股权投资项目的投资策略 20-22 3.3 S公司股权管理中存在的问题 22-25 第四章 机构投资者参与公司治理的三维度分析 25-30 4.1 动力维度分析 25-27 4.1.1 收益—成本分析 25-26 4.1.2 博弈分析 26-27 4.2 途径维度分析 27-28 4.3 绩效维度分析 28-30 第五章 实证检验 30-40 5.1 研究概念性框架 30-32 5.1.1 股权结构的内涵 30-31 5.1.2 股权结构与公司绩效的关系 31-32 5.2 研究假设、样本选择和模型建立 32-33 5.2.1 研究假设 32 5.2.2 样本选择 32-33 5.2.3 模型建立 33 5.3 回归分析 33-35 5.4 结论 35-40 第六章 完善S公司股权管理的建议 40-43 6.1 目标公司股权结构选择 40 6.2 引进积极的机构投资者 40-43 第七章 结语 43-44 参考文献 44-47 致谢 47-48 在读期间发表的学术论文与取得的研究成果 48
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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 企业经济 > 各种企业经济 > 公司
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