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我国制造业上市公司财务预警实证研究

作　者: 陈志卿
导　师: 施金龙
学　校: 江苏科技大学
专　业: 会计学
关键词: 财务预警 Logistic模型 经济增加值
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
下　载: 234次
引　用: 1次
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内容摘要


随着国民经济的发展,越来越多的公司选择上市融资,这使上市企业固有的风险分摊到普通股民及证券投资者中。如何规避风险,指导人们作出正确投资决策就成为理论研究者的一个重要课题。从近年来沪、深两市上市公司及国内外其他企业的现状分析可以看出,企业经营失败往往源于薄弱的财务环节。财务管理是企业管理的核心,企业资金运动中枢一旦遭受损害,会导致财务状况恶化,并引发财务风险,当财务风险加剧到企业无法承担的极限时,全面危机将会随之爆发,进而导致企业的破产。因此,建立财务风险评价及预警系统,及时预测风险,并采取相应措施,将风险消灭于萌芽阶段,就成为现代企业财务管理的一项重要内容。自中国加入WTO以来,出口急剧增加,制造业得到了前所未有的发展。制造业逐渐成为我国国民经济的基础和支柱,也成为国家生产能力的集中体现。然而,随着我国制造业的发展,技术落后,规模较小,财务管理水平较低等劣势也随之显现出来。加上金融危机的冲击,使中国依赖出口的制造业企业面临巨大的压力,许多企业纷纷破产。加强财务管理,及时对财务危机进行预警,提前做好应对准备,不仅能使制造业企业能顺利度过金融危机的困难,同时也为企业今后的发展提供有力的支持。本文第一章首先介绍了构建财务预警模型研究的背景及意义,接着对财务危机、公司治理和经济增加值等概念进行了界定,最后总结了本文的结构脉络和创新之处。第二章回顾了主要五个财务预警模型的国内外相关文献,并分别对各模型进行了评述。第三章分别对两个财务预警模型进了设计。第四章对两模型进行了实证分析,研究发现在Logistic模型中在三年模型中,每股净资产、资产周转率、基本每股收益、审计意见与公司是否被特别处理有比较密切的关系。而经济增加值法更适合于中远期预警。最后对全文进行了总结,总体而言Logistic模型的预警效果要更优。

全文目录


摘要  6-7
Abstract  7-12
第1章 绪论  12-24
  1.1 研究背景及意义  12-16
    1.1.1 研究背景  12-14
    1.1.2 研究目的及意义  14-16
  1.2 相关概念辨析  16-21
    1.2.1 财务危机  16-18
    1.2.2 财务预警  18-19
    1.2.3 公司治理  19
    1.2.4 经济增加值  19-21
  1.3 研究思路和方法  21-22
    1.3.1 研究思路  21
    1.3.2 研究方法  21-22
  1.4 结构安排和创新之处  22-23
    1.4.1 论文结构安排  22-23
    1.4.2 创新之处  23
  1.5 本章小结  23-24
第2章 文献回顾与评述  24-31
  2.1 单变量预警模型  24
  2.2 多元线性判别模型  24-25
  2.3 逻辑回归模型  25-26
  2.4 神经网络模型  26-27
  2.5 经济增加值法  27-29
    2.5.1 国外对EVA 研究情况回顾  28-29
    2.5.2 国内对EVA 研究情况回顾  29
  2.6 国内外研究现状评述  29-30
  2.7 本章小结  30-31
第3章 研究设计  31-44
  3.1 Logistic 模型研究设计  31-38
    3.1.1 研究样本的设计  31-36
    3.1.2 研究方法与研究程序  36-38
  3.2 经济增加值模型研究设计  38-43
    3.2.1 研究样本的选择  38
    3.2.2 经济增加值分类  38-39
    3.2.3 会计数据的调整  39-41
    3.2.4 EVA 的具体计算  41-43
  3.3 本章小结  43-44
第4章 实证研究  44-59
  4.1 Logistic 模型实证研究  44-53
    4.1.1 研究样本正态性检验  44
    4.1.2 正态分布指标的T 检验  44-45
    4.1.3 非正态分布指标的Mann-Whitney U 检验  45-46
    4.1.4 财务数据的Logistic 建模  46-49
    4.1.5 含非财务数据的Logistic 建模与检验  49-51
    4.1.6 模型的检验与比较  51-53
  4.2 经济增加值模型实证研究  53-56
    4.2.1 计算税后净经营利润和资本总额  53
    4.2.2 计算加权资本成本  53-55
    4.2.3 计算各公司的EVA  55-56
  4.3 两模型比较  56-58
  4.4 本章小结  58-59
研究结论与展望  59-61
参考文献  61-65
攻读硕士学位期间发表的论文  65-66
致谢  66-67
附录  67-71
详细摘要  71-76

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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 经济计算、经济数学方法 > 经济数学方法
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