学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

创业板贝塔系数稳定性和贝塔系数与公司成长性关系研究

作　者: 向阳
导　师: 姜硕
学　校: 辽宁大学
专　业: 会计学
关键词: 贝塔系数稳定性成长性
分类号: F224;F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
下　载: 218次
引　用: 1次
阅　读: 论文下载

内容摘要

贝塔系数作为正确理解资本市场理论中有关收益——风险关系的关键参数,对资本市场研究具有重要意义。但是,由于贝塔系数的估计比较困难,虽然有一些估计方法,如基于历史交易数据的估算方法己获得普遍的接受,但其所需要的数据和计算量都是比较大的,而且,新上市的股票往往缺乏足够的历史交易数据。实际上,大多数投资者并不需要估计贝塔系数,而是要找出到底是什么因素在影响贝塔系数,影响的程度如何。创业板公司具有高成长性的特征,公司成长性指标出现变动势必对公司的股票价格造成波动,进而会对贝塔系数产生影响,因此能够得出反映成长性的哪些具体指标对贝塔系数产生影响将会给投资者的投资提供一定的指导。本文首先对贝塔系数研究进行综述,在此基础上选取创业板首批上市的28家公司股票作为研究对象,样本时段为2009年10月30日至2010年04月07日。在市场指数的选择上,因为考虑到上证指数权重股权重较大,所以有时就会出现指数的风险并不能代表市场风险,最终市场投资组合收益选择了深圳成指。在贝塔系数的计算方法上,选择了单一指数模型。本文一共分为六部分,第一部分是绪论部分;第二部分是贝塔系数含义及其估计方法;第三部分是贝塔系数的应用模型,包括资本资产定价模型和套利定价模型;第四部分是贝塔系数的稳定性和公司成长性对贝塔系数的影响分析;第五部分是本文的实证研究,主要是包括贝塔系数在同一时间段内的稳定性和不同时间段内的稳定性,以及成长能力指标对贝塔系数的影响;第六部分是研究的结论。本文主要是通过方差分析和回归分析进行研究,研究结果表明创业板上市公司贝塔系数在同一时间段和不同时间段里绝大多数具有稳定性,反映成长能力的指标只有净利润增长率对贝塔系数具有显著影响,控制变量流动比率和速动比率对贝塔系数不存在显著影响。

全文目录

摘要  4-5
ABSTRACT  5-9
图表目录  9-10
绪论  10-18
  0.1 研究背景及研究目的  10-12
  0.2 国内外研究综述  12-17
    0.2.1 国外研究综述  12-15
    0.2.2 国内研究综述  15-17
  0.3 研究内容与研究方法  17
  0.4 创新点  17-18
１贝塔系数含义及估计方法  18-26
  1.1 贝塔系数含义  18-22
    1.1.1 系统风险  18-19
    1.1.2 非系统风险  19-22
  1.2 贝塔系数的估计方法  22-26
    1.2.1 定义法  22-23
    1.2.2 回归直线法  23-26
2 贝塔系数应用模型  26-29
  2.1 CAPM 模型  26-27
    2.1.1 基本含义和模型  26
    2.1.2 证券市场线  26-27
  2.2 套利定价模型  27-29
3 贝塔系数稳定性和公司成长性分析  29-33
  3.1 创业板公司贝塔系数的稳定性分析  29-30
  3.2 创业板上市公司的成长性与贝塔系数关系分析  30-33
4 实证研究  33-47
  4.1 研究假设  33-34
  4.2 样本选取  34
  4.3 变量选择  34-35
  4.4 检验分析  35-46
    4.4.1 贝塔系数的稳定性检验  37-42
    4.4.2 成长能力指标对贝塔系数的影响检验  42-46
  4.5 实证小结  46-47
5 结论与不足  47-49
  5.1 研究结论  47-48
  5.2 本文主要不足  48-49
参考文献  49-52
附录  52-53
致谢  53-54

创业板贝塔系数稳定性和贝塔系数与公司成长性关系研究

内容摘要

全文目录

相似论文