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煤炭行业上市公司融资率评价研究

作　者: 尚欣荣
导　师: 刘福民
学　校: 西安科技大学
专　业: 企业管理
关键词: 融资效率企业价值煤炭行业上市公司
分类号: F406.72;F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
下　载: 59次
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内容摘要

随着我国煤炭产业结构调整、兼并重组的不断深入，煤炭企业的发展亟需大量的资金，融资越来越成为制约企业发展的关键。煤炭行业上市公司作为该行业中最具有优势的企业，其融资能力代表了整个煤炭行业的融资水平，因此，研究企业融资效率问题，分析煤炭行业上市公司融资效率的影响因素及评价标准，探究我国煤炭行业上市公司的融资效率水平，对于煤炭企业提高融资效率、实现企业价值最大化具有重要意义。本文将煤炭行业上市公司作为研究对象，采取理论与实证相结合的方法，分析国内外融资效率研究理论和各种不同角度融资效率研究的优缺点，提出本文基于企业价值角度来研究融资效率问题，并进一步分析煤炭行业上市公司融资效率的影响因素。在此基础上，从融资效率的构成和煤炭行业特征两个方面构建煤炭行业上市公司的融资效率评价指标体系，分别从筹资效率、资金使用效率、公司治理效率、融资风险和行业特征五类指标对融资效率进行评价。选取我国27家煤炭行业上市公司2009年年报的财务数据作为基础，运用熵值法对煤炭行业上市公司的融资效率加以分析，得出结论：我国煤炭行业上市公司的融资效率普遍较低、股权资本成本对我国煤炭行业上市公司融资效率的影响最大、融资效率与企业价值同向变化。最后，提出提高我国煤炭行业上市公司融资效率的建议：关注内源融资，充分利用内部权益资金；鼓励金融创新，采用多元化融资工具；优化股权结构，完善公司治理机制；推进并购重组，增强企业整体实力；促进上市公司再融资，实现企业可持续发展。

全文目录

摘要  2-3
ABSTRACT  3-7
1 绪论  7-17
  1.1 研究背景及研究意义  7-9
    1.1.1 选题背景  7-8
    1.1.2 研究意义  8-9
  1.2 国内外研究文献综述  9-14
    1.2.1 国外文献综述  9-12
    1.2.2 国内文献综述  12-14
  1.3 研究方法  14
  1.4 研究内容  14-15
  1.5 研究思路  15-17
2 煤炭行业上市公司融资效率分析  17-25
  2.1 融资效率分析  17-19
    2.1.1 融资效率的涵义  17-18
    2.1.2 基于企业价值的融资效率分析  18-19
  2.2 煤炭行业上市公司融资效率影响因素分析  19-25
    2.2.1 金融市场因素  19-20
    2.2.2 行业特征因素  20
    2.2.3 筹资效率因素  20-21
    2.2.4 资金使用效率因素  21-22
    2.2.5 公司治理效率因素  22-23
    2.2.6 融资风险因素  23-25
3 煤炭行业上市公司融资效率评价指标体系的构建  25-33
  3.1 评价指标的选取原则  25-26
  3.2 评价指标的选取  26-28
    3.2.1 资金到位及时指标  26
    3.2.2 融资成本指标  26-27
    3.2.3 企业价值指标  27
    3.2.4 融资结构指标  27
    3.2.5 融资风险指标  27-28
    3.2.6 资源储有量指标  28
  3.3 评价指标体系的确立  28-29
  3.4 熵值法确定指标权重  29-33
    3.4.1 熵值法的基本原理  29-30
    3.4.2 熵值法的特点  30
    3.4.3 熵值法评价步骤  30-33
4 煤炭行业上市公司融资效率的熵值法分析  33-46
  4.1 样本选择和数据来源  33
  4.2 样本数据的描述性统计  33-36
  4.3 熵值法分析过程  36-43
  4.4 熵值法结果分析  43-46
5 提高煤炭行业上市公司融资效率的建议  46-49
  5.1 关注内源融资，充分利用内部权益资金  46
  5.2 鼓励金融创新，采用多元化融资工具  46-47
  5.3 优化股权结构，完善公司治理机制  47
  5.4 推进并购重组，增强企业整体实力  47-48
  5.5 促进上市公司再融资，实现企业可持续发展  48-49
6 结论  49-50
致谢  50-51
参考文献  51-53
附录  53

煤炭行业上市公司融资率评价研究

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