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公司资产重组问题研究

作　者: 谷青山
导　师: 杨世忠
学　校: 首都经济贸易大学
专　业: 会计学
关键词: 资产重组动因模式交易方式债务重组
分类号: F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
下　载: 895次
引　用: 1次
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内容摘要

当前,美国次贷危机爆发,引发了全球性金融危机。金融危机给许多公司的经营带来了极大的挑战,但同时也给一些公司带来了发展的良机。2008年末以来,在我国政策鼓励和企业自身发展需要等多方面因素推动下,以产业整合为主导的上市公司资产重组活动在中国资本市场不断上演,成为“严冬”中一道靓丽的风景。可以预见,在经过资本市场多年洗礼后,在相关政策支持下,2009年我国企业的资产重组将从以往政府主导型为主迈向市场主导型为主,中国资本市场将由此进入资产重组新时代。本文在阐述资产重组概念、发展过程、动因、模式、交易方式的过程中,利用实证分析的方法着重讨论了近年我国资产重组的实战案例,进而从理论上提出以科学发展观指导金融危机下公司资产重组的思想,从而给公司发展提供了新的思路。正文分为以下章节:第1章介绍资产重组的概念。介绍了我国和西方对资产重组的定义。第2章简述西方国家并购的五次浪潮及其特征。第3章分析资产重组的动因。介绍资产重组普遍存在的动因和我国资产重组的动因。第4章是资产重组的类型的介绍。第5章简述我国资产重组的发展过程及阶段特点。第6章是结合案例详细论述了我国的模式。第7章是结合案例详细讨论了资产重组的交易方式。第8章简要介绍了规范我国上市公司资产重组的有关法律法规。第9章是极端的资产重组——侦务重组和破产清算。介绍了新破产法的有关资产重组的新规定并对案例进行详细分析。第10章是问题综述。简要介绍国内外经济形势,提出以科学发展观指导资产重组的新思路。第11章是反思。反思了交叉持股对笔者所在公司的正面和负面影响,并提出利用资产重组的解决途径。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-11
0 引言  11-16
  0.1 研究目的和意义  11
  0.2 本论文的研究思路  11-12
  0.3 文献综述及理论研究  12-15
    0.3.1 基于制度成本的理论  12
    0.3.2 基于制度收益的理论  12-13
      0.3.2.1 收益增加理论包括市场势力、效率、谋取重组价值等内容  12-13
        0.3.2.1.1 市场势力理论  12-13
        0.3.2.1.2 效率理论  13
        0.3.2.1.3 谋取重组价值理论  13
      0.3.2.2 协同效应理论  13
      0.3.2.3 多样化经营理论  13
      0.3.2.4 价值低估效应理论  13
      0.3.2.5 信息效应与信号效应理论  13
    0.3.3 基于委托代理的理论  13-14
      0.3.3.1 代理成本降低论  14
      0.3.3.2 经理价值论  14
      0.3.3.3 现金流量理论  14
    0.3.4 基于再分配的重组理论  14-15
      0.3.4.1 税收收益理论  15
      0.3.4.2 来自债券持有人的再分配理论  15
  0.4 研究方法及结构安排  15-16
1 资产重组的定义  16-19
  1.1 资产重组广义和狭义的定义  16-17
    1.1.1 资产(Assets)  16
    1.1.2 重组(Reconstruction)  16
    1.1.3 资产重组(Recapitalization or Asset restructuring)  16-17
      1.1.3.1 按照重组的经济元素划分  16
      1.1.3.2 按照重组的范围划分  16-17
  1.2 不同的学科对资产重组的解释  17-18
    1.2.1 会计学角度下的资产重组  17-18
    1.2.2 经济学角度下的资产重组  18
  1.3 西方国家对资产重组概念的观点  18-19
2 西方国家并购的五次浪潮及全球并购的最新发展  19-24
  2.1 第一次并购浪潮  19
  2.2 第二次并购浪潮  19-20
  2.3 第三次并购浪潮  20-21
  2.4 第四次并购浪潮  21-22
  2.5 第五次并购浪潮  22-23
  2.6 进入21世纪尤其是金融危机爆发以来的并购情况  23-24
3 资产重组的动因  24-29
  3.1 经济全球化的需要  24
  3.2 追求规模经济  24
  3.3 获取范围经济(Economy of Scope)利益  24-25
  3.4 节约交易费用  25
  3.5 谋求市场势力，提高市场占有率  25
  3.6 追求经理效用最大化  25-26
  3.7 政府宏观调控  26
  3.8 逃避税赋  26-27
  3.9 我国资产重组的动因  27-29
4 资产重组的类型  29-30
  4.1 按照整合行业的角度分类  29
  4.2 按照资产重组的运作模式的不同分类  29-30
5 我国资产重组的发展过程及阶段特点  30-33
  5.1 试点起步阶段  30
  5.2 1987年至1991年，第一轮资产重组  30-31
  5.3 1992年至1995年，第二轮资产重组  31
  5.4 1996至1997年，资产重组的探索阶段  31
  5.5 1998年至今，第三轮资产重组  31-33
6 我国资产重组的模式  33-56
  6.1 并购  33-47
    6.1.1 并购的定义  33-34
    6.1.2 并购的基本分类  34-36
    6.1.3 案例  36-39
    6.1.4 “买壳上市”、“借壳上市”、“整体上市”的概念  39-47
      6.1.4.1 买壳上市  40-43
      6.1.4.2 借壳上市  43-46
      6.1.4.3 整体上市  46-47
  6.2 股权转让  47-50
    6.2.1 股权转让的定义  47-48
    6.2.2 股权转让方式  48
    6.2.3 股份转让主体的资格  48
    6.2.4 涉及的法律法规  48-49
    6.2.5 股权转让流程示意图  49
    6.2.6 案例  49-50
  6.3 资产剥离  50-51
    6.3.1 资产剥离的定义  50
    6.3.2 资产剥离的类型  50-51
    6.3.3 资产剥离案例  51
  6.4 资产置换  51-53
    6.4.1 资产置换的定义及分类  51
    6.4.2 资产置换案例  51-53
  6.5 托管  53-54
    6.5.1 托管的定义  53
    6.5.2 案例  53-54
  6.6 捐赠  54-55
  6.7 其他方式  55
  6.8 重组方式的四大转变  55-56
7 资产重组的交易方式  56-63
  7.1 承担债务式重组  56-61
    7.1.1 承担债务式重组的定义  56
    7.1.2 案例  56-61
  7.2 现金购买资产式重组及其案例  61
  7.3 资产换股式重组及其案例  61-63
8 规范我国上市公司资产重组的有关法律法规  63-65
  8.1 组织结构操作层面  63
  8.2 股权操作操作层面  63
  8.3 资产重组及财务会计处理操作层面  63-65
9 极端的资产重组—债务重组和破产清算  65-70
  9.1 我国的企业破产法  65
  9.2 新破产法关注的重点  65-66
  9.3 破产的具体程序  66
  9.4 我国债务重组的会计与税收规定  66-68
  9.5 债务重组和破产清算案例分析  68-70
10 问题综述  70-74
  10.1 全球目前宏观经济环境  70
  10.2 我国目前宏观经济环境  70-71
  10.3 科学发展观  71
  10.4 科学发展观指导下的公司资产重组  71-72
  10.5 笔者实际工作中的资产重组  72-74
11 反思  74-78
  11.1 交叉持股问题  74
  11.2 交叉持股的由来及我国上市公司交叉持股现状  74-75
  11.3 交叉持股使资产增值的原因及其弊端  75-76
  11.4 我国会计准则对交叉持股的规定及在资产重组中的恰当运用  76-78
致谢  78-79
参考文献  79-81
详细摘要  81-84

公司资产重组问题研究

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