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我国创业板市场IPO若干问题研究

作　者: 蔡文明
导　师: 康国彬
学　校: 厦门大学
专　业: 金融学
关键词: 我国创业板 IPO 相关制度
分类号: F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2008年
下　载: 1095次
引　用: 7次
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内容摘要


在走过了近十年的历程后,我国创业板的推出目前已成定局,在短期之内即将推出。在这样的背景下,关于创业板的理论研究应该将重点从已往的创业板建立的必要性、时机选择等问题转向更为细致具体的制度设计问题研究。其中,关于IPO相关制度设计的合理与否直接关系到创业板市场能否成功建立。这正是本文的选题出发点。本文首先论述了创业板市场的功能定位问题,一方面论述了创业板作为证券市场的一个层次所具有的证券市场的功能共性,一方面结合企业生命周期理论、创业投资理论等相关理论基础着重论述了创业板市场所应具有的两个特殊功能,即满足成长期创新型中小企业融资需求和为创业投资提供主要退出机制,从而为创业板市场的IPO问题提供一定的功能导向。接着本文共分为五部分,紧紧以创业板市场的功能定位为导向,参照海外创业板市场在IPO相应问题上的经验,结合我国具体情况,依次在与我国创业板市场IPO制度相关的五个重要问题上进行研究,包括上市标准、发行审核制度、保荐人制度、定价机制以及禁售期等问题,并提出了相应的建议,以便能为我国创业板市场的成功建立与运作提供一定的参考价值。具体包括:在上市标准问题上,建议在现有的创业板上市标准方案上进行一些修正;在发行审核制度方面,主张实行他律型注册制的发行审核制度,但出于现实因素考虑,短期内在创业板市场上实行比主板市场更为简化的核准制;在保荐人制度问题上,建议在保荐人资格、保荐方式、法律责任体系等方面进一步强化保荐人制度。在定价机制问题上,一方面完善当前的累计投标询价制,赋予主承销商更多的自由分配股份的权利,另一方面可采用中小板市场的做法,只进行初次询价阶段。在禁售期问题上,提出了一个以经营期限为标准的弹性禁售期限的设定思路。

全文目录


摘要  4-5
Abstract  5-11
导论  11-18
  一、选题背景和意义  11-13
  二、文献综述  13-16
  三、研究思路与方法  16-17
  四、本文创新及不足  17-18
第一章 创业板市场的功能定位分析  18-28
  第一节 创业板市场的基本功能共性与特性  18-21
  第二节 创业板市场是成长期创新型中小企业的主要融资渠道  21-24
  第三节 创业板市场是创业投资的主要退出机制  24-27
  第四节 功能定位对建立创业板市场的导向作用  27-28
第二章 我国创业板市场上市标准  28-38
  第一节 上市标准的主要指标分析  28-30
  第二节 美国纳斯达克与香港创业板上市标准的借鉴  30-34
  第三节 我国创业板市场上市标准制定的探讨  34-38
第三章 我国创业板市场发行审核制度  38-44
  第一节 核准制与注册制的选择分析  38-40
  第二节 海外创业板市场:以注册制为主  40-41
  第三节 我国创业板市场:实行他律型注册制  41-44
第四章 我国创业板市场保荐人制度  44-49
  第一节 保荐人制度的作用及内涵  44-45
  第二节 海外创业板市场保荐人制度的几个典型  45-47
  第三节 我国创业板市场保荐人制度的强化  47-49
第五章 我国创业板市场IPO定价机制  49-57
  第一节 IPO定价机制的三种类型比较  49-52
  第二节 海外创业板市场IPO定价机制的趋势  52-53
  第三节 我国创业板市场IPO定价机制设计建议  53-57
第六章 我国创业板市场禁售期  57-59
  第一节 禁售期设定的必要性及其要素  57-58
  第二节 海外创业板关于禁售期的限定  58
  第三节 我国创业板禁售期:多重标准设定  58-59
结论  59-61
参考文献  61-63
致谢  63

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中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 金融市场
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