学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

我国机构投资者行为与证券市场稳定性之间的关系研究

作　者: 王悦然
导　师: 黄泽民
学　校: 华东师范大学
专　业: 金融学
关键词: 证券市场 机构投资者 投资行为 市场稳定性
分类号: F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
下　载: 290次
引　用: 2次
阅　读: 论文下载
 

内容摘要


随着我国经济的稳步增长,证券市场迅速发展壮大,机构投资者得到了大力发展,已经逐步取代了个人投资者成为证券市场的主要力量。但是由于我国的证券市场起步比较晚,机构投资者的发展时间也较短,和发达国家还存在着比较大的差距,他们的投资理念还不成熟,在市场上投机性比较明显,他们的行为往往加剧了市场的波动,影响了市场的稳定性。这不利于我国证券市场的健康发展,这也与发展机构投资者来稳定市场的初衷相背离。所以,我们努力研究机构投资者与证券市场稳定性之间的关系,争取找出一条正确的,稳定的发展道路。本文在介绍了我国证券市场的发展背景和机构投资者的基本内涵的基础上,对机构投资者进行分类,并且对他们的投资行为特征进行分析。根据他们的行为特点,得出他们行为对证券市场稳定性的具体影响：一方面,机构投资者由于自身的理性化行为,具有稳定市场的作用;另一方面,机构投资者由于投机性需求,也存在加剧市场波动的作用。之后通过对机构投资者持仓比例和大盘指数之间的关系以及机构投资者持个股比例和该股股价波动率之间关系的实证分析,得出了机构投资者的投资行为与市场波动性存在着正相关的关系,且系数大于1。也就说明了在实践中,机构投资者并没用发挥稳定市场的作用,而是加剧了市场的波动性。其原因主要可能是我国正确市场发展不成熟,制度的欠缺,监督体制的不完善,投资品种单一,以及机构投资者羊群效应等非理性行为显著等。所以,鉴于这些不稳定因素,本文最后提出了一些具有实践意义的建议和对策,帮助消除机构投资者投机行为带来的不利影响,促进证券市场稳定发展,确保机构投资者能真正发挥稳定市场的作用。

全文目录


摘要  6-7
Abstract  7-12
第一部分 总论  12-17
  1.1 研究背景分析  12
  1.2 文献综述  12-15
    1.2.1 目前国内外主要的观点  12-13
    1.2.2 国外主要研究成果  13-14
    1.2.3 国内主要研究成果  14-15
  1.3 本文的研究方法  15
  1.4 论文框架  15-16
  1.5 本文创新之处  16-17
第二部分 机构投资者的分类和特点  17-23
  2.1 机构投资者的产生和发展  17
  2.2 机构投资者的分类  17-21
    2.2.1 证券投资基金  17-18
    2.2.2 证券公司  18
    2.2.3 保险公司  18-19
    2.2.4 社保基金  19-20
    2.2.5 商业银行  20
    2.2.6 合格境外机构投资者(QFII)  20-21
  2.3 机构投资者的特点  21-23
    2.3.1 资金上的优势  21-22
    2.3.2 信息上的优势  22
    2.3.3 管理以及人才上的优势  22-23
第三部分 机构投资者的行为特征  23-29
  3.1. 机构投资者的稳定性行为  23-25
    3.1.1 机构投资者的安全性偏好  23-24
    3.1.2 机构投资者的流动性偏好  24
    3.1.3 机构投资者的价值投资行为  24-25
    3.1.4 机构投资者的投资组合策略  25
    3.1.5 机构投资者积极参与上市公司治理  25
  3.2 机构投资者的投机性行为  25-29
    3.2.1 机构投资者的短视行为  26
    3.2.2 机构投资者的正反馈策略  26-27
    3.2.3 机构投资者操纵股价行为  27
    3.2.4 机构投资者的羊群效应  27-28
    3.2.5 机构投资者存在着委托代理问题  28-29
第四部分 机构投资者对市场稳定性的影响  29-33
  4.1 机构投资者对市场稳定的正面影响  29-31
    4.1.1 增加资金供给,扩大市场容量  29-30
    4.1.2 倡导投资理性化,维护市场稳定  30
    4.1.3 加强与上市公司合作,推动股价稳步上升  30
    4.1.4 提高我国证券市场国际化程度,稳定证券市场  30-31
  4.2 机构投资者对市场稳定性的负面影响  31-33
    4.2.1 机构投资者对信息反应过度  31
    4.2.2 机构投资者的趋利性行为加剧波动  31-32
    4.2.3 委托代理的影响,内幕交易  32
    4.2.4 开放基金的申购和赎回增加了市场的不稳定性  32-33
第五部分 机构投资者行为与市场稳定性实证研究(以证券投资基金为代表)  33-47
  5.1 证券投资基金的具体投资行为特征分析  33-39
    5.1.1 证券投资基金的投资策略  33-34
    5.1.2 证券投资基金的持股比例  34-36
    5.1.3 证券投资基金的持股集中度  36-39
  5.2 证券投资基金行为与市场稳定性的实证分析  39-47
    5.2.1 证券投资基金与大盘指数波动之间的关系  39-44
    5.2.2 证券投资基金和个股股价波动之间的关系  44-46
    5.2.3 实证研究结果总结  46-47
第六部分 提高我国证券市场稳定性的建议  47-53
  6.1 我国证券市场上目前存在的问题  47-48
  6.2 提高我国证券市场稳定性的建议  48-53
    6.2.1 树立正确的投资理念  48-49
    6.2.2 完善市场制度,净化投资环境  49-50
    6.2.3 加强对机构投资者的监管,健全内部控制  50-51
    6.2.4 加快证券市场建设,促进市场结构优化  51-53
参考文献  53-56
后记  56-57

相似论文

  1. 贫困地区农村家庭教育投资行为研究,G78
  2. 机构投资者参与公司治理的股权管理办法研究,F276.6
  3. 公允价值应用与上市公司投资行为异化关系的实证研究,F832.51;F224
  4. 机构投资者持股与上市公司融资结构实证研究,F224
  5. 上市公司现金持有动机对投资行为影响分析,F832.51;F224
  6. 机构投资者参与公司治理法律问题研究,F832.51
  7. 证券市场规制的法与金融学研究,F832.51
  8. 机构持股对中小投资者保护的影响研究,F832.51;F224
  9. 优化我国农业投资主体结构研究,F323.9
  10. 投资者情绪对企业投资行为的影响研究,F276.6
  11. 证券市场投资者保护法律制度研究,F832.51
  12. 论证券市场保荐人的民事责任,D922.287
  13. 论我国证券市场内幕交易的法律规制,D922.287
  14. 基于机构投资者行为的中国股票市场稳定性研究,F832.51
  15. 我国证券市场税制优化研究,F812.42
  16. 东亚金融危机后韩国证券市场发展对产业结构演进的作用分析,F131.26
  17. 数量化投资在中国证券市场应用研究,F832.51
  18. 基于机构投资者过度自信的中国股票市场风险研究,F832.51
  19. 中国旅游上市公司投资行为研究,F592.6
  20. 机构投资者与现金股利政策关系研究,F224
  21. 我国证券内幕交易行为法律规制研究,D922.287

中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 金融市场
© 2012 www.xueweilunwen.com