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金融危机下金融资产的公允价值计量研究

作　者: 伏艳辉
导　师: 李刚
学　校: 首都经济贸易大学
专　业: 会计学
关键词: 金融资产金融危机公允价值价值相关性
分类号: F233
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
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内容摘要

随着2007年美国的次贷危机逐渐的演变为席卷全球的金融危机,对于遭受重创的金融机构来说,其持有的次贷金融资产的公允价值就是在金融市场上的交易价值,所以金融界的人士都把金融危机的原因归结为金融资产采用的公允价值计量的这种方式,本文就是要研究金融资产,尤其是交易性金融资产和可供出售金融资产采用公允价值计量是否合适。本文通过A股制造业的上市公司2006年年报中的股东权益差异调节表、2007年和2008年年报中的公允价值变动损益和资本公积-可供出售金融资产公允价值变动额等数据的研究,利用改进后的Ohlson的价格模型和收益模型,通过描述性统计分析和实证研究,分析检验历史成本与公允价值计量,同股价的价值相关性,以及交易性金融资产和可供出售金融资产公允价值变动与股票收益率的价值相关性。根据研究结果,交易性金融资产和可供出售金融资产采用公允价值计量比采用历史成本计量具有显著的价值相关性,交易性金融资产公允价值变动产生的损益不具有显著的价值相关性,可供出售金融资产公允价值变动额计入资本公积的部分也不具有显著的价值相关性。虽然本文的研究结果显示公允价值计量没有显著的价值相关性,但是我们应该用发展的眼光来看待金融危机下的金融资产的公允价值计量问题,公允价值的理论基础是稳定存在的,不管金融危机带来的严重程度是多少,此种计量方式反应的信息是透明的,维护了投资者和大众的决策决定权利。金融资产采用公允价值计量仍然是未来的发展趋势,要想使经济更平稳的向前发展,最重要的还是需要市场的完善和监管,使经济发展有一个更有效的环境。

全文目录

摘要  4-5
ABSTRACT  5-6
目录  6-8
1 绪论  8-20
  1.1 研究背景及意义  8-10
  1.2 研究内容及结构  10-11
  1.3 国内外研究的历史回顾  11-19
    1.3.1 美国财务会计准则的历史回顾  11-14
    1.3.2 国际会计准则的历史回顾  14-17
    1.3.3 我国的历史回顾  17-19
  1.4 研究方法及研究的创新  19-20
2 金融资产计量方法及应用的现状分析  20-33
  2.1 公允价值在金融资产中的运用  20-23
    2.1.1 公允价值的定义  20-21
    2.1.2 公允价值在金融资产中的使用范围  21-22
    2.1.3 公允价值变动的性质  22
    2.1.4 确定公允价值的方法  22-23
  2.2 摊余成本在金融资产中的运用  23-24
    2.2.1 摊余成本的定义  23
    2.2.2 摊余成本的使用范围  23
    2.2.3 摊余成本的确定  23-24
  2.3 两种计量方式的比较  24
  2.4 金融资产的公允价值计量的现状分析  24-33
    2.4.1 股东权益差异调节表中金融资产的分析  25-30
    2.4.2 交易性金融资产  30-32
      2.4.2.1 金融、保险业  30
      2.4.2.2 制造业  30-31
      2.4.2.3 信息技术业  31
      2.4.2.4 其它行业  31-32
    2.4.3 可供出售金融资产  32-33
3 样本量选取、变量设定以及实证内容  33-38
  3.1 研究假设  33-34
  3.2 模型选择  34-36
    3.2.1 假设一的模型选择  34-35
    3.2.2 假设二的模型选择  35
    3.2.3 假设三的模型选择  35-36
  3.3 数据来源与选择  36-38
    3.3.1 假设一的数据来源与选择  36-37
    3.3.2 假设二的数据来源与选择  37-38
    3.3.3 假设三的数据来源与选择  38
4 实证结果分析  38-46
  4.1 假设一的实证结果分析  38-40
    4.1.1 模型一的变量描述性统计结果及分析  38-39
    4.1.2 模型一的回归结果分析  39-40
  4.2 假设二的实证结果分析  40-43
    4.2.1 模型二的变量描述性统计结果及分析  40-41
      4.2.1.1 2007年的数据  40
      4.2.1.2 2008年的数据  40-41
    4.2.2 模型二的回归结果分析  41-43
      4.2.2.1 2007年的数据  41-42
      4.2.2.2 2008年的数据  42-43
  4.3 假设三的实证结果分析  43-46
    4.3.1 模型三的变量描述性统计结果及分析  43-44
      4.3.1.1 2007年的数据  43
      4.3.1.2 2008年的数据  43-44
    4.3.2 模型三的回归结果分析  44-46
      4.3.2.1 2007年的数据  44-45
      4.3.2.2 2008年的数据  45-46
  4.4 结论  46
5 金融危机下金融资产采用公允价值计量的反思  46-58
  5.1 金融危机的背景综述  47-54
    5.1.1 金融危机的起因  47-48
    5.1.2 金融危机带来的冲击  48-50
    5.1.3 各国的应对措施  50-54
      5.1.3.1 美国的应对措施  50-51
      5.1.3.2 世界的应对措施  51-53
      5.1.3.3 我国的应对措施  53-54
  5.2 对公允价值计量的反思与建议  54-58
    5.2.1 对公允价值计量的反思  54-55
      5.2.1.1 公允价值计量的顺周期性  54-55
      5.2.1.2 公允价值计量带来的估值风险  55
    5.2.2 对金融资产采用公允价值计量的建议  55-58
      5.2.2.1 建立完善的公允价值估值技术  55-56
      5.2.2.2 完善企业会计准则中公允价值计量属性的规定  56-57
      5.2.2.3 增强对财务报表附注的披露程度  57
      5.2.2.4 进一步完善企业内部约束机制以及行业自律监督机制  57-58
结论与不足  58-60
后记  60-61
参考文献  61-64
在学期间发表的学术论文及研究成果  64-65

金融危机下金融资产的公允价值计量研究

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