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基于风险和收益的贷款定价研究

作　者: 李凯
导　师: 孔造杰
学　校: 河北工业大学
专　业: 工商管理
关键词: 风险收益贷款定价模型
分类号: F832.4
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
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内容摘要

本文通过对目前我国I银行下属ZB分行现行的贷款定价状况调查研究发现,目前我国贷款定价尚处于混沌、模糊、下意识的状态,这极不利于商业银行信贷资产风险最小化和收益最大化的资产管理要求,也不利于建立以客户为中心的合理的市场竞争体制。科学合理的贷款定价是我国金融机构目前迫切的现实需要。为解决这一问题,本文通过对西方贷款定价理论和我国贷款定价方法实践的系统研究。重点研究了三种传统的贷款定价方法(成本加成定价法、价格领导定价法和客户关系定价法)和最前沿的两种信用风险度量方法(KMV度量法、Credit Metrics度量法),结合影响贷款定价因素中的核心因素——风险最低补偿以及根据市场竞争需要所采用的最低收益水平。本文通过在综合考虑风险和收益的情况下按照三个步骤构建了利率模型:一是借鉴Credit Metrics对信用风险的度量方法对贷款风险进行完全覆盖从而确定刚性的最低利率水平。二是面向市场、面向竞争对手确定最低目标收益率,本文选用了零风险利率作为金融机构的最低目标利润率,零风险利率是金融机构对客户融资的最低内在动力。最低刚性利率与最低目标收益率之和确定最高利率水平。三是在综合考虑客户综合贡献率的前提下,最终贷款定价水平在确定的刚性最低利率与围绕客户竞争确定的最高利率之间波动,初步确立了在综合考虑贷款风险和基于竞争需要的最大收益水平的贷款定价模型。该模型将风险覆盖与客户竞争两因素进行了有机融合,重点强调了贷款最低定价随客户风险度提高而提高,目标收益率随客户综合贡献率提高而降低。由于客户对金融机构的综合贡献率是基于历史数据得到,而定价为了未来的风险和收益的补偿,因此在考虑客户综合贡献率时引入了客户的预期损失,这是本文与其他文献资料有较大区别的一点。最后,模拟三家公司的贷款需求以及对金融机构的综合贡献情况应用风险——收益定价模型对这三家公司融资贷款定价进行了初步探讨。

全文目录

摘要  4-5
ABSTRACT  5-10
第一章绪论  10-17
  §1-1 研究的目的和意义  10-11
  §1-2 国内外理论研究现状  11-15
  §1-3 框架结构及主要研究内容  15-16
  §1-4 拟实现的研究成果  16-17
第二章我国商业贷款定价的应用现状  17-24
  §2-1 我国 I 银行 ZB 分行的贷款定价现状  17-21
    2-1-1 近三年贷款发放及定价情况  17-18
    2-1-2 贷款发放及价格形成过程  18-20
    2-1-3 调查结论  20-21
  §2-2 我国商业银行在贷款定价方面所面临的机遇与挑战  21-24
    2-2-1 外资商业银行的定价策略及优势  21-23
    2-2-2 我国商业银行贷款定价面临的机遇与挑战  23-24
第三章商业银行贷款定价方法研究  24-33
  §3-1 影响贷款定价的主要因素分析  24-25
    3-1-1 一般因素分析  24
    3-1-2 具体因素分析  24-25
  §3-2 传统定价理论研究  25-29
    3-2-1 成本加成贷款定价方法  26-27
    3-2-2 价格领导贷款定价方法  27-28
    3-2-3 客户关系贷款定价方法  28-29
  §3-3 前沿信用风险度量理论研究  29-33
    3-3-1 KMV 信用风险度量方法  29-30
    3-3-2 Credit Metrics 信用风险度量方法  30-33
第四章基于风险和收益相结合的贷款定价方法研究  33-42
  §4-1 贷款客户风险对贷款定价的影响  33-35
    4-1-1 风险的界定与度量  33-34
      4-1-1-1 客户风险的界定与度量  33-34
      4-1-1-2 担保风险的界定与度量  34
      4-1-1-3 期限风险的界定与度量  34
    4-1-2 风险对贷款定价的影响  34-35
  §4-2 市场竞争风险对贷款定价的影响  35-36
    4-2-1 市场同业竞争风险(Competition Risk)的界定和度量  35-36
      4-2-1-1 客户价值的综合评判  35
      4-2-1-2 市场同业竞争风险的界定和度量  35-36
    4-2-2 市场竞争风险对贷款定价的影响  36
  §4-3 收益对贷款定价的影响  36-38
    4-3-1 收益的界定与度量  36-37
      4-3-1-1 存款账户收入的界定与度量  36
      4-3-1-2 贷款收入的界定与度量  36-37
      4-3-1-3 中间业务收入的界定与度量  37
      4-3-1-4 成本的界定与度量  37
    4-3-2 收益对贷款定价的影响  37-38
  §4-4 基于风险和收益对贷款定价的模型构造  38-42
    4-4-1 风险覆盖决定最低贷款定价（RVaR ）  38
    4-4-2 资金边际成本率或零风险收益率决定最低目标利润率（RT ）  38-40
    4-4-3 围绕市场竞争依据客户综合贡献最终进行贷款定价  40-41
    4-4-4 模型构造  41-42
第五章基于风险和收益的贷款定价模型的具体应用  42-52
  §5-1 应用分析方法和操作流程设计  42-43
    5-1-1 应用方法设计  42
    5-1-2 操作流程设计  42-43
  §5-2 应用案例贷款定价分析  43-52
    5-2-1 应用案例（一）  43-50
      5-2-1-1 计算客户的R~(VaR)  43-47
      5-2-1-2 确定客户的R~T  47
      5-2-1-3 计算客户的R_(pg)  47-50
      5-2-1-4 确定客户的最终贷款利率R  50
    5-2-2 应用案例（二）  50
    5-2-3 应用案例（三）  50-51
    5-2-4 应用案例贷款定价结果评价  51-52
第六章对我国贷款定价工作的几点认识  52-56
  §6-1 深入学习西方定价理论和实践  52
  §6-2 结合我国贷款实际，加快有中国特色的贷款定价理论研究  52-53
  §6-3 建立我国贷款定价数据库  53
  §6-4 建立有不同特色的贷款定价方法  53-54
  §6-5 发展我国专业化的评级机构  54
  §6-6 加快培养我国金融风险和贷款定价管理队伍  54-56
后记  56-57
参考文献  57-60
附录A 案例（二）  60-65
附录B 案例（三）  65-70
致谢  70

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