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我国结构性理财产品的市场风险管理研究

作　者: 彭湘军
导　师: 方晓燕
学　校: 安徽大学
专　业: 金融学
关键词: 结构性理财产品市场风险管理 VAR
分类号: F832.48
类　型: 硕士论文
年　份: 2012年
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内容摘要

结构性理财产品作为一种个人理财产品,最早产生于美国。随着国内银行对利润的追求以及投资者对高收益理财产品的需求,结构性理财在国内理财市场兴起并迅速发展。结构性理财产品是固定收益与衍生品的结合,投资于固定证券部分的资金为投资本金提供了保障；另一方面,衍生品部分的高杠杆性又使赚得高收益成为可能。2007年证券牛市也让结构性理财产品熠熠生辉。因此,不论是投资者还是银行都将结构性理财产品看成了高收益,低风险的理性产品,对其期望颇高。在这种情况下,银行的风险管理意识淡薄。投资者对疏于关注产品的风险。但是,2008年的金融危机让许多结构性理财产品收益为零甚至为负,结构性理财产品的发行急剧下降,直至至今,还未完全走出市场的冷清期。在这次“产品危机”中,人们也意识到结构性理财产品的高风险性,并开始重视产品的风险管理。结构性理财产品面临多种风险,而市场风险是最大的风险,本文对其市场风险管理进行研究是很有必要的。本文从结构性理财产品概念、特征以及市场风险管理的概述出发,对结构性理财产品的市场风险管理进行了系统的阐述。包括市场风险的识别、度量以及控制,并对加强市场风险管理提出了政策建议。文章的重点在市场风险度量部分。风险度量是我国风险管理的弱点,也是对专业以及技术都要求比较强的操作,本文拟通过对风险度量工具的全面介绍以及运用先进的风险度量工具VAR对中国银行推出的汇率挂钩型理财产品进行实例分析,能为银行管理结构性理财产品的市场风险管理以及投资者对市场风险的分析起到一定的借鉴作用。

全文目录

摘要  3-4
Abstract  4-7
第一章绪论  7-14
  一、研究背景和研究意义  7-9
  二、文献综述  9-12
  三、研究内容及基本框架  12-13
  四、创新之处  13-14
第二章结构性理财产品概述  14-21
  一、结构性理财产品的定义和特征  14-15
  二、我国结构性理财产品市场特点  15-16
  三、结构性理财产品的主要分类  16-21
第三章结构性理财产品市场风险管理概述  21-26
  一、市场风险管理的定义  21
  二、我国结构性理财产品市场风险的管理程序  21-22
  三、结构性理财产品市场风险管理的必要性  22-23
  四、结构性理财产品市场风险管理存在的问题  23-26
第四章结构性理财产品的市场风险识别  26-33
  一、结构性理财产品的风险类别  26-28
  二、结构性理财产品的市场风险  28-33
第五章结构性理财产品的市场风险度量  33-45
  一、市场风险度量方法介绍  33-36
  二、VAR度量市场风险的实证分析  36-45
第六章结构性理财产品市场风险控制  45-49
  一、衍生工具控制风险  45-46
  二、改进产品设计及发行  46-49
第七章总结和建议  49-53
  一、总结  49
  二、政策建议  49-53
参考文献  53-55
致谢  55-56
攻读学位期间发表的学术论文目录  56

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