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中国保险公司治理监管制度研究

作　者: 杨馥
导　师: 孙蓉
学　校: 西南财经大学
专　业: 保险学
关键词: 保险 公司治理 监管制度
分类号: F842
类　型: 博士论文
年　份: 2009年
下　载: 1104次
引　用: 4次
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内容摘要


在现代保险业“三支柱”监管体系中,保险公司治理监管是保护保单持有者利益、防范风险和确保整个保险市场平稳运行的根本所在。20世纪90年代中后期,国际保险监督官协会、经合组织等国际组织和各国、地区的金融保险监管机构逐步认识到完备的保险公司治理结构和有效的治理机制对保险公司乃至整个金融保险体系稳定性的重要影响,随即颁布了一系列旨在推动保险公司治理制度建设的规范和指导性文件。改革开放以来,中国保险业取得了令人瞩目的成绩,经营体制改革、国有保险公司股份制改革等全方位、多层次的保险业改革成为推动我国保险业持续快速发展的原动力。在继续推进我国保险业改革进程和对外开放的背景下,保险公司治理制度建设成为建立和完善现代保险企业制度,提高我国保险业整体竞争实力,确保其健康持续发展的迫切要求。因此,如何优化保险公司治理结构框架,并促进治理机制发挥监督制衡和激励约束的作用,是现阶段我国保险监管机构面临的现实挑战。近年来,保险公司治理监管的内容和途径得到了国内外保险监管实践的不断检验和修正。然而,保险公司治理监管不仅是实践性很强的监管政策命题,也是具有理论和实践意义的重要课题。目前,国内外鲜有对这一命题的系统研究。本文在梳理公司治理和保险监管相关研究成果的基础上,搭建保险公司治理监管制度的经济学分析框架,从理论上论证保险公司治理监管的逻辑起点,对保险公司治理监管的演进路径以及监管的特殊性、基础地位和核心内容进行一般分析,比较借鉴国外保险公司治理监管的有益经验,剖析我国保险公司治理监管的现状与问题,并采用多元回归分析、成本收益分析和博弈分析方法探讨、验证保险公司治理监管的效应和影响,最终根据上述理论和实证分析结果尝试进行我国保险公司治理监管的制度设计。本文的主要内容由八大部分构成。第一部分是导论。这部分对论文的研究目的和意义,文献综述及研究现状、论文结构框架及研究方法,研究的创新与不足进行了阐述。第二部分是保险公司治理监管制度的理论透视。这一部分回顾了公司治理和保险监管的相关理论,着重讨论了利益相关者理论和公共利益理论对保险公司治理监管研究的重要意义,并以此为基础论证了保险公司治理监管的逻辑起点。第三部分是保险公司治理监管制度的一般分析。这一部分就保险公司治理及其监管的演进路径、监管的特殊性和核心内容进行了分析。第四部分是保险公司治理监管制度的国际比较与借鉴。这部分对英美、德日等代表性国家的保险公司治理及监管进行横向比较,结合IAIS“保险公司治理结构监管”的相关内容进行分析,旨在为我国保险公司治理监管的制度建设提供有益的借鉴。第五部分是我国保险公司治理及其监管的历史演进与现状分析。这部分回顾了我国保险公司治理及其监管的演进历程,着重分析了现阶段国内保险公司的治理理念、股权结构等方面存在的问题,评述和探讨了我国保险公司治理监管的现状与问题,重点剖析了新华人寿和中国平安两则国内保险公司治理典型案例及其对我国保险公司治理监管的启示。第六部分是保险公司治理监管的效应分析。这一部分首先对国内保险公司治理进行简要评价,其次从两个方面探讨保险公司治理监管的效应:以保险公司治理评价为基础建立多元回归模型,旨在考察保险公司治理监管与保险公司治理水平的相关关系;应用成本收益分析方法,从理论上探讨保险公司治理监管的效率和最优监管边界,并借鉴英国金融监管局(FSA)成本收益分析框架和方法,尝试对我国保险公司治理监管政策进行简要评价。第七部分是保险公司治理监管的博弈分析。这一部分应用博弈论构建了三种不同的委托代理模型,分别探讨保单持有人参与治理和保险监管者介入的情形下,在经理人激励过程中各方的最优行为选择,旨在检验保单持有人和保险监管者对保险公司治理其他参与方行为决策的实际影响。最后是我国保险公司治理监管的制度设计。这一部分根据保险公司治理监管制度一般分析的结论,基于国外保险公司治理监管比较研究的启示和我国保险公司治理及其监管的现状与问题,并结合前文中的实证分析结果,明确了我国保险公司治理的监管目标和原则,并提出了法律法规体系建设、行政监管优化和市场环境培育等政策主张和建议。本文的主要创新之处包括以下几个方面:第一,以公司治理理论和保险监管理论为基础,初步构建了中国保险公司治理监管制度的分析框架。在该框架中系统阐述了保险公司治理监管的特殊性、核心内容和目标原则等,对保险公司治理监管的效应和影响进行了理论分析和实证检验,并得到了相应的经济学解释。以上述定性和定量分析的结论为基础,尝试性的设计了符合我国国情的保险公司治理监管制度。第二,论文首次将共同治理模型应用于保单持有人和保险监管者参与治理情形下的保险公司经理人激励问题研究,着重分析了不同情形下各方的最优行为选择。在保险公司的委托代理关系中,经理人激励是作为内部委托人的股东和保单持有人及外部监管者共同关注的问题。为使共同治理模型更加吻合现实情形,在股东与保单持有人共同治理模型和保险监管者与股东共同治理模型中,分别考虑了高风险投资的期望收益和期望损失在股东、经理人和保单持有人之间进行分配,以及经理人谋取控制权私人收益则可能受到监管者处罚两种情形。第三,论文通过计算保险公司治理指数,对样本保险公司治理状况进行了简要评价。在此基础上利用样本公司的面板数据构造多元回归模型,证实了我国保险公司治理监管与保险公司治理水平呈显著正相关关系。另外,论文尝试性地将成本收益分析法运用于保险公司治理的监管效率和最优监管边界的理论分析,并借鉴英国FSA成本收益分析框架,尝试对我国保险公司治理监管进行简要评价。第四,论文还提出了一些新的观点。笔者认为,在保险公司这一多契约的集合体中,经理人、股东和保单持有人之间存在固有的利益分歧,因此应赋予保单持有人这一弱势群体参与公司治理的平等地位;保险公司治理是包含治理结构和治理机制的一整套制度安排,保险公司治理监管不应局限于监督、规制保险公司治理结构,还应注重促进公司内外部治理机制的形成,着力培育有利于保险公司治理的外部市场;在继续推进国内保险公司整体治理水平提高的过程中,需要进一步增强中小保险公司的治理需求,并强化股权集中度较高的公司中大股东的治理作用。

全文目录


摘要  3-6
ABSTRACT  6-15
0. 导论  15-30
  0.1 研究的目的和意义  15-16
  0.2 文献综述及研究现状  16-25
    0.2.1 保险公司治理的相关研究  16-20
    0.2.2 保险公司治理监管的相关研究  20-25
    0.2.3 国内外相关研究的简要评价  25
  0.3 论文结构框架及研究方法  25-28
    0.3.1 逻辑框架  25-27
    0.3.2 研究方法  27-28
  0.4 研究的创新与不足  28-30
1. 保险公司治理监管制度的理论透视  30-47
  1.1 公司治理的相关理论  30-36
    1.1.1 委托代理理论  30-33
    1.1.2 不完全契约理论  33-34
    1.1.3 利益相关者理论  34-36
  1.2 保险监管的相关理论  36-40
    1.2.1 公共利益监管理论  36-38
    1.2.2 监管经济理论  38-39
    1.2.3 监管辨证理论  39
    1.2.4 保险监管的内涵  39-40
  1.3 保险公司治理监管制度的逻辑起点  40-46
    1.3.1 保险公司治理目标的取向  40-42
    1.3.2 保险公司治理中的信息不对称  42-44
    1.3.3 保险公司治理中各方的利益分歧与博弈  44-46
    1.3.4 保险公司内、外部治理的失衡  46
  1.4 本章小结  46-47
2. 保险公司治理监管制度的一般分析  47-68
  2.1 保险公司治理及其监管的演进路径  47-56
    2.1.1 公司治理的演进  47-51
    2.1.2 保险公司治理的兴起与发展  51-54
    2.1.3 保险公司治理监管的提出与实践  54-56
  2.2 保险公司治理监管的特殊性及其基础地位  56-59
  2.3 保险公司治理监管制度的核心内容  59-67
    2.3.1 保险公司治理结构  59-63
    2.3.2 保险公司内部治理机制  63-66
    2.3.3 基于公司治理信息披露的保险公司利益相关者保护  66-67
  2.4 本章小结  67-68
3. 保险公司治理监管制度的国际比较及借鉴  68-103
  3.1 英、美保险公司治理监管  68-82
    3.1.1 英、美保险公司治理的特征及现状  68-74
    3.1.2 英、美保险公司治理监管的沿革及发展  74-82
  3.2 德、日保险公司治理监管  82-95
    3.2.1 德、日保险公司治理的特征及现状  82-91
    3.2.2 德、日保险公司治理监管的沿革及发展  91-95
  3.3 IAIS 保险公司治理结构监管  95-98
    3.3.1 IAIS 保险公司治理结构监管的内涵  95-96
    3.3.2 IAIS 保险公司治理结构监管的标准  96-98
  3.4 国外保险公司治理监管的启示及借鉴  98-101
    3.4.1 保险公司内部制衡机制的形成  99
    3.4.2 保险公司董事会制度的健全  99-100
    3.4.3 保险公司信息披露制度的完善  100-101
    3.4.4 保单持有人和中小股东的利益保护  101
    3.4.5 保险公司外部市场治理的培育  101
  3.5 本章小结  101-103
4. 我国保险公司治理及其监管的历史演进与现状分析  103-128
  4.1 我国保险公司治理及其监管的演进历程  104-110
    4.1.1 政企不分，保险公司治理缺乏必要的制度条件  104-105
    4.1.2 市场主体增加，保险公司治理需求迫切但体制障碍重重  105-107
    4.1.3 股份制改革基本完成，保险公司治理及其监管制度初步建立  107-109
    4.1.4 保险公司治理及其监管制度建设渐趋完善  109-110
  4.2 我国保险公司治理的现状与问题  110-115
    4.2.1 保险公司的治理理念  110-111
    4.2.2 股权结构与大股东治理  111-112
    4.2.3 董事会与监事会职能  112-114
    4.2.4 保险公司的信息披露  114
    4.2.5 激励机制  114-115
  4.3 我国保险公司治理监管的现状与问题  115-119
    4.3.1 法律法规体系  115-116
    4.3.2 监管目标的实现途径  116-117
    4.3.3 监管框架的完整性  117-118
    4.3.4 监管手段及方式  118
    4.3.5 监管的独立性及效率  118-119
  4.4 国内保险公司治理问题的案例分析：以新华人寿和中国平安为例  119-127
    4.4.1 新华人寿的“治理危机”  120-123
    4.4.2 中国平安高管薪酬的争议  123-127
  4.5 本章小结  127-128
5. 保险公司治理监管的效应分析  128-150
  5.1 保险公司治理评价  128-134
    5.1.1 保险公司治理评价的主要内容  129-131
    5.1.2 保险公司治理指数  131-134
  5.2 保险公司治理监管与保险公司治理指数的关联分析  134-139
    5.2.1 变量选择、释义与统计特征  135-137
    5.2.2 多元回归模型分析  137-139
  5.3 保险公司治理监管的成本收益分析  139-149
    5.3.1 保险公司治理监管的成本  139-141
    5.3.2 保险公司治理监管的收益  141-143
    5.3.3 保险公司治理监管效率的理论分析  143-145
    5.3.4 以信息披露监管为例的保险公司治理监管之成本收益分析  145-149
  5.4 本章小结  149-150
6. 保险公司治理监管的博弈分析  150-169
  6.1 保险公司股东治理博弈  151-156
    6.1.1 股东治理模型的参与者行为分析  151-152
    6.1.2 股东治理模型  152-154
    6.1.3 股东治理模型的求解和最优解讨论  154-156
  6.2 保险公司股东与保单持有人共同治理博弈  156-163
    6.2.1 股东与保单持有人共同治理模型的参与者行为分析  156-158
    6.2.2 股东与保单持有人共同治理模型  158-160
    6.2.3 股东与保单持有人共同治理模型的求解和最优解讨论  160-163
  6.3 保险监管者与股东共同治理博弈  163-168
    6.3.1 保险监管者与股东共同治理模型的参与者行为分析  163-164
    6.3.2 保险监管者与股东共同治理模型  164-166
    6.3.3 保险监管者与股东共同治理模型的求解和最优解讨论  166-168
  6.4 本章小结  168-169
7. 我国保险公司治理监管的制度设计  169-188
  7.1 我国保险公司治理监管的目标及原则  169-173
    7.1.1 我国保险公司治理监管的目标  169-172
    7.1.2 我国保险公司治理监管的原则  172-173
  7.2 我国保险公司治理监管的制度约束  173-177
    7.2.1 正式制度  173-176
    7.2.2 非正式制度  176-177
  7.3 我国保险公司治理的法律法规体系建设  177-179
  7.4 我国保险公司治理的行政监管优化  179-184
    7.4.1 优化股权结构，强化大股东行为管理  179-180
    7.4.2 推进董事会和监事会制度建设，强化其监督职能  180-181
    7.4.3 强化保险公司高管人员和关键岗位人员的监管  181-182
    7.4.4 加强信息披露，增强保险公司的透明度  182-183
    7.4.5 实施保险公司治理的绩效评价  183-184
  7.5 我国保险公司治理的市场环境培育  184-187
    7.5.1 形成有序竞争的保险产品市场  184-185
    7.5.2 建立保险职业经理人市场  185-186
    7.5.3 构建保险公司治理的评级市场  186-187
  7.6 本章小结  187-188
参考文献  188-199
附录  199-218
后记  218-220
致谢  220-222
在读期间科研成果目录  222

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