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衍生产品套期保值在企业风险管理中应用研究

作　者: 王智伟
导　师: 吴海涛
学　校: 长沙理工大学
专　业: 概率论与数理统计
关键词: 衍生金融产品风险管理套期保值价值评估几何布朗运动
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2007年
下　载: 566次
引　用: 4次
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内容摘要

金融衍生产品是金融创新的产物,其作用在于将投资风险从风险厌恶者转移到风险偏好者手中,提高每个交易者的效用。随着我国金融国际化,市场化程度的日益加深,企业所面临的各种风险逐步增多,风险水平不断加大,实体经济和金融机构对能有效规避风险的金融衍生产品及其市场产生了越来越来强烈的需求。本文从套期保值的基本原理出发,对汇率风险的理论含义以及具体形态作了阐述,并从直接套期保值和交叉套期保值两个方面证明了利用衍生产品在完全金融市场条件下企业可以做到完美套期保值。即使在金融衍生产品市场不发达的发展中国家也能够利用交叉套期保值规避大部分风险。如果政策容许并且有相应的衍生金融产品,我们可以利用外国股市和我国股市的相关性依靠交叉期货合约对投资组合进行套期保值。在现代化的金融体系中,风险管理能力已经成为构筑企业核心竞争力的重要保障,在银行信贷的风险管理中,利用实物期权的方法可以对项目的风险和收益进行综合分析,有效控制信贷风险。最后,结合目前我国企业运用衍生产品套期保值规避汇率风险的实例,对企业帐款风险管理以及企业外债风险管理利用不同的衍生金融工具套期保值做出了分析,为目前情况下国内企业利用有限的衍生产品品种进行风险管理提供了借鉴。

全文目录

摘要  5-6
Abstract  6-9
第一章引言  9-11
  1.1 研究问题的提出  9-10
  1.2 本文的主要研究工作  10-11
第二章汇率风险套期保值理论  11-22
  2.1 汇率风险的理论含义和具体形态  11-12
  2.2 汇率风险管理的方法  12-15
    2.2.1 汇率风险管理的套期保值方法  12-14
    2.2.2 套期保值理论  14-15
  2.3 直接套期保值  15-18
  2.4 交叉套期保值  18-22
第三章交叉期货合约套期保值的应用  22-27
  3.1 定义  22
  3.2 外国标的股指及价格变动过程  22-24
  3.3 交叉外汇期货及其定价  24-25
  3.4 利用外国标的股指规避系统风险应用  25-27
第四章银行项目信贷风险决策分析  27-39
  4.1 引言  27-28
  4.2 银行项目信贷的期权特性分析  28-32
  4.3 银行信贷风险的不确定性  32-33
  4.4 二项式模型分析  33-35
  4.5 银行项目信贷实证分析  35-39
    4.5.1 案例介绍  35
    4.5.2 参数确定  35-36
    4.5.3 研究结果  36-39
第五章衍生产品套期保值应用举例  39-47
  5.1 企业帐款风险管理  39-42
    5.1.1 交叉套期保值  40
    5.1.2 利用远期外汇交易直接套期保值  40-41
    5.1.3 利用NDF 交易套期保值  41-42
  5.2 企业外债风险管理  42-47
    5.2.1 带敲出的货币互换套期保值方案一  43-44
    5.2.2 带敲出的货币互换套期保值方案二  44-47
结论  47-48
参考文献  48-51
致谢  51-52
附录 A：（攻读学位期间发表论文目录）  52-53
附录 B  53-54
附录 C  54-56
详细摘要  56-67

衍生产品套期保值在企业风险管理中应用研究

内容摘要

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