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我国国有控股上市公司管理层薪酬、股权激励与盈余管理研究

作　者: 孙忠森
导　师: 杨向荣；王曙光
学　校: 青岛理工大学
专　业: 会计学
关键词: 盈余管理国有控股上市公司薪酬激励股权激励
分类号: F275;F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
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内容摘要

我国股票市场经过十几年的发展,已经从最初的消息盲从逐渐趋向理性,公开披露的会计盈余信息成为投资者进行投资决策的重要信息来源。此外,会计盈余还是许多契约和证券市场管制的重要参数,各利益相关人对企业盈利或亏损十分敏感。正是由于盈余信息的重要性,一方面,上市公司管理当局出于经济利益,有动机采取种种手段影响报告盈余,另一方面,很多学者试图通过研究获得控制盈余管理的方法。对于我国国有控股上市公司而言,在其特殊治理结构下,管理者掌握着经营决策的控制权,出于自身利益的需要就会产生盈余管理的动机。规范盈余管理行为已经成为社会各界关注的重要问题,加强这一领域的研究具有重要的理论和现实意义。本文正是要研究我国国有控股上市公司管理层激励和盈余管理的关系。本文选取2005-2006年深市A股的国有控股上市公司为研究对象,剔除ST、新上市及数据不全的公司后,共得到228家公司作为样本。研究方法上,选取修正的横截面Jones模型计算可操控性应计利润,以此衡量上市公司的盈余管理程度。然后进一步使用多元线性回归等方法,对管理层薪酬、股权和上市公司盈余管理之间的相关关系进行实证研究。通过对回归结果的分析发现:高级管理人员报酬与盈余管理大小在回归模型中显著正相关,说明管理者报酬与当年的短期业绩挂钩,容易诱使管理者短视行为,为了追求自身利益,获得更高额的报酬,管理者因这种短期激励而进行盈余管理的动机明显。高级管理人员的持股比例与盈余管理正相关,这说明管理者为了自身的利益,将未来会计期间的收益提前到本期确认。资产负债率与盈余管理程度之间呈显著负相关关系,随着资产负债率的提高,盈余管理程度减小;上市公司管理费用与盈余管理程度之间呈负相关关系。管理层以在职消费方式满足其自身利益需求后,进行盈余管理的动机减小。最后本文对研究结论进行了总结,试图找出解决办法,并指出了今后的研究展望。

全文目录

摘要  7-8
ABSTRACT  8-10
第1章绪论  10-22
  1.1 问题的提出  10-11
    1.1.1 选题的背景  10-11
    1.1.2 选题的目的和意义  11
  1.2 文献综述  11-20
    1.2.1 国外盈余管理研究综述  11-15
    1.2.2 国内盈余管理研究综述  15-19
    1.2.3 简要评析  19-20
  1.3 论文的思路  20
  1.4 论文的研究方法  20-21
  1.5 论文的框架  21-22
第2章盈余管理与薪酬、股权激励理论  22-30
  2.1 盈余管理的相关理论  22-26
    2.1.1 盈余管理的涵义  22-23
    2.1.2 盈余管理产生的基础理论  23-24
    2.1.3 盈余管理的动机分析  24-26
  2.2 薪酬、股权激励相关理论  26-29
    2.2.1 薪酬、股权激励涵义  26-27
    2.2.2 薪酬、股权激励的方式  27
    2.2.3 股权激励原理  27-29
  2.3 简要评析  29-30
第3章我国国有控股上市公司薪酬激励现状及研究假设  30-34
  3.1 国有控股上市公司薪酬激励现状  30-32
    3.1.1 国有控股上市公司管理层薪酬内容  30
    3.1.2 国有控股上市公司管理层薪酬激励现状  30-32
  3.2 研究假设  32-34
第4章实证研究  34-46
  4.1 盈余管理的度量模型研究  34-36
  4.2 样本选取  36-37
  4.3 变量的选择  37-39
  4.4 研究结果分析  39-43
  4.5 结论  43-46
第5章建议、不足和展望  46-51
  5.1 内部措施  46-48
    5.1.1 完善我国国有控股上市公司的管理层激励制度  46-47
    5.1.2 完善高级管理人员的聘用选拔制度  47-48
    5.1.3 加强内部控制，完善公司的治理结构  48
  5.2 外部措施  48-49
  5.3 论文的不足和展望  49-51
参考文献  51-55
攻读硕士学位期间发表的学术论文及科研工作  55-56
致谢  56-57
附录  57-79

我国国有控股上市公司管理层薪酬、股权激励与盈余管理研究

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