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我国养老保险基金投资运营风险防范研究

作　者: 赵楠
导　师: 刘宾志
学　校: 河北大学
专　业: 社会保障学
关键词: 养老保险基金运营风险期权多元化投资
分类号: F842.6
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
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内容摘要

养老保险基金的投资运营对一个国家养老保险制度的建设乃至整个经济的发展都具有非常重要的作用,由于历史和制度上的一些原因和我国所面临的特殊的资本市场环境,我国的养老保险基金投资存在着一些不足,突出表现在基金的来源不稳定,保值增值能力不高等。这些不足加大了基金的风险。由于养老保险基金的特殊作用,使之必须实现保值增值的目的,控制风险实现目的是其最重要的原则。本文首先介绍了养老保险基金基本理论和风险控制基本理论,对我国养老保险基金的来源、投资的收益情况、存在的问题进行了讨论。然后分析了我们国家养老保险基金在投资运营方面面临的风险,进而用期权理论分析了我国养老保险基金动态投资组合优化问题,并探讨了国外养老保险基金的投资经验以及对我国的启示。在此基础上,对我国社保基金投资的风险控制提出了几点建议：尽快健全法律法规体系,建立养老保险基金预警系统,适时选择安全且增值的投资工具,多元化的投资方式和积极的海外投资策略,完善养老金补偿机制,建立高效的且适合我国国情的养老保险基金管理监督制度,以及深化我国养老保险基金管理的改革。

全文目录

摘要  5-6
Abstract  6-9
第1章导言  9-14
  1.1 研究背景和意义  9-10
  1.2 相关领域国内外研究综述  10-12
    1.2.1 国外研究现状  10-11
    1.2.2 国内研究现状  11-12
  1.3 本文主要研究内容、结构  12-13
  1.4 研究方法  13
  1.5 创新点  13-14
第2章我国养老保险基金和风险管理的一般理论  14-22
  2.1 养老保险基金的一般理论  14-18
    2.1.1 养老保险基金的定义  14
    2.1.2 养老保险基金的特点  14-15
    2.1.3 养老保险基金投资运营现状  15-18
  2.2 风险管理的一般理论  18-22
    2.2.1 风险管理的概念  18-19
    2.2.2 风险管理的目标  19
    2.2.3 风险管理的过程  19-22
第3章我国养老保险基金投资运营面临的风险  22-28
  3.1 养老保险基金投资法律体系不健全、管理缺位  22-23
  3.2 单一的投资工具固有的非系统风险  23-25
  3.3 养老保险基金投资工具单一,保值增值很难  25-26
  3.4 缺乏专门的管理部门和专业的管理人才  26-28
第4章基于期权理论的养老保险基金投资风险分析  28-37
  4.1 养老保险基金投资风险的衡量  28-29
  4.2 投资风险管理工具的发展  29-31
    4.2.1 均值—方差模型  29-30
    4.2.2 半方差模型  30
    4.2.3 VaR模型  30-31
  4.3 基于期权理论的养老保险基金投资风险模型的构建  31-35
    4.3.1 期权合约在风险管理中的作用  31-33
    4.3.2 理论的模型构建  33-35
  4.4 期权理论在养老保险基金投资风险管理中的应用  35-37
第5章国际上养老保险基金投资运营风险防范的经验借鉴  37-42
  5.1 美国模式的启示  37-39
  5.2 智利模式的启示  39-42
第6章我国养老保险基金投资运营风险防范的建议  42-50
  6.1 完善养老保险基金投资运营的法律体系  42-43
  6.2 用期权指导投资  43-44
  6.3 多元化投资战略  44-45
  6.4 指资指数化基金  45-46
  6.5 建立有效的养老保险基金监管制度  46-48
  6.6 实施专业化的养老保险基金管理  48-50
结论  50-51
参考文献  51-54
致谢  54

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