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效用函数为二次函数下的最优消费和投资组合策略

作　者: 李志刚
导　师: 杨选；何穗
学　校: 华中师范大学
专　业: 应用数学
关键词: 最优投资效用函数随机动态规划风险证券
分类号: F832.48
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要

二十世纪七十年代,Merton建立了经典的投资—消费模型,开创了最优投资消费问题研究的先河,并使它很快成为微观金融学领域的研究热点。人们利用随机动态规划理论、随机控制理论以及鞅和对偶理论不断深入地探讨和研究最优投资消费问题。本文的主要工作是：1、在风险证券满足几何布朗运动条件下,利用随机动态规划理论给出了最优投资和消费策略应满足的条件。2、在假设投资者的效用函数为二次函数的条件下,得到了最优投资和消费策略的显示解,同时也得到了投资者的财富过程的显示解。

全文目录

摘要  5-6
Abstract  6-8
第一章绪论  8-12
  1.1 引言  8
  1.2 金融数学的发展历程  8-9
  1.3 最优投资消费问题的研究现状  9-10
  1.4 本文的主要研究工作  10-12
第二章金融市场模型  12-16
  2.1 金融市场的基本假设  12
  2.2 预备知识  12-13
  2.3 投资个体的预算约束  13-16
第三章最优消费和投资组合策略  16-18
  3.1 基本假设  16-17
  3.2 Bellman方程及其解  17
  3.3 最优证券投资组合和消费策略  17-18
第四章二次效用函数型投资者  18-25
  4.1 双曲绝对风险回避效用函数下的最优策略  18-20
  4.2 二次效用函数下的最优消费和投资组合策略  20-25
第五章结束语  25-26
参考文献  26-27
致谢  27

效用函数为二次函数下的最优消费和投资组合策略

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