学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

上市公司整体上市模式选择与估值研究

作　者: 李璟
导　师: 王春峰
学　校: 天津大学
专　业: 金融学
关键词: 上市公司整体上市价值评估实物期权
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2007年
下　载: 360次
引　用: 0次
阅　读: 论文下载

内容摘要

整体上市正日益受到资本市场和上市公司的关注,本文将对上市公司整体上市的模式、实现途径和价值重估进行理论和实践两个层面的研究与分析。首先,本文阐述了论文的选题背景与研究意义,然后提出了本论文的主要研究路线与研究内容。第二,通过查阅大量的国内外文献,综述了整体上市的发展与趋势、企业估值方法理论与应用研究现状以及实物期权定价等问题及相关领域的研究成果,为本文的分析和研究做了理论上的铺垫。第三,本文分析了整体上市的四种模式,并对整体上市可选择的路径进行了比较和分析。第四,通过市场检验和理论分析得出整体上市预期中存在实物期权的结论,指出整体上市过程中隐含的实物期权分析对象主要是公司的股权价值和整体上市投资机会的价值。研究了传统公司价值估值方法和实物期权方法,分析了传统估值方法的不足,创建了一种基于实物期权的对整体上市公司进行估值的模型,并以已经实施整体上市的13家公司的各项数据为样本代入模型进行了实证研究。最后,以北京医药集团医药类资产的整体上市为案例进行了整体上市途径的选择分析和方案的设计,并应用本文创建的基于实物期权的对整体上市公司进行估值的模型对北京医药集团医药类资产实现整体上市后的公司价值进行了估值。

全文目录

摘要  3-4
ABSTRACT  4-7
第一章绪论  7-11
  1.1 研究背景  7-8
  1.2 研究意义  8-9
  1.3 研究内容与研究路线  9-11
第二章国内外研究现状综述  11-29
  2.1 整体上市综述  11-19
    2.1.1 整体上市的本质  11
    2.1.2 整体上市的意义  11-17
    2.1.3 影响整体上市可能性的重要因素  17-19
  2.2 企业估值方法研究综述  19-22
  2.3 实物期权定价综述  22-28
    2.3.1 不确定性的类型及其解决方式  22
    2.3.2 不确定性与实物期权定价方法选择  22-23
    2.3.3 实物期权的无套利定价方法  23-24
    2.3.4 无套利定价以外的其他定价方法  24-26
    2.3.5 实物期权定价的特殊性  26-28
  2.4 本章小结  28-29
第三章整体上市模式选择与实现途径  29-39
  3.1 A+H模式  29
  3.2 反向收购母公司模式  29-32
    3.2.1 定向增发反向收购母公司资产模式  30-31
    3.2.2 再融资反收购母公司资产模式  31-32
    3.2.3 自有资金反向收购母公司模式  32
  3.3 换股吸收合并模式  32-34
  3.4 换股IPO模式  34-35
  3.5 整体上市可选择路径比较分析  35-38
  3.6 本章小结  38-39
第四章整体上市公司的估值研究  39-57
  4.1 传统的公司价值估值方法  39-42
    4.1.1 现金流量折现法  39-40
    4.1.2 可比公司法  40-41
    4.1.3 传统估值方法的不足  41-42
  4.2 实物期权方法  42-50
    4.2.1 实物期权的定义与分类  42-43
    4.2.2 实物期权的基本思想  43-44
    4.2.3 实物期权方法的产生与发展  44-46
    4.2.4 实物期权的特征  46
    4.2.5 实物期权的内涵  46-47
    4.2.6 如何判断投资是否隐含实物期权  47
    4.2.7 实物期权定价的基本方法  47-50
  4.3 基于实物期权的估值模型  50-56
    4.3.1 整体上市中存在实物期权  50-51
    4.3.2 整体上市公司的估值模型  51-52
    4.3.3 整体上市公司估值模型实证研究  52-56
  4.4 本章小结  56-57
第五章整体上市案例分析  57-69
  5.1 企业介绍  57-59
    5.1.1 北京医药集团概况  57-58
    5.1.2 集团下属主要医药类企业情况  58-59
  5.2 方案选择  59-62
    5.2.1 整体上市的基本原则  59
    5.2.2 整体上市的总体思路  59-60
    5.2.3 整体上市方案的选择  60-62
  5.3 方案内容  62-65
    5.3.1 整体上市方案  62-63
    5.3.2 整体上市方案测算  63-64
    5.3.3 注意事项与说明  64-65
  5.4 整体上市对公司价值的影响  65-66
  5.5 双鹤药业价值评估  66-68
  5.6 本章小结  68-69
第六章结束语  69-71
  6.1 本文主要研究成果  69
  6.2 进一步研究的展望和政策建议  69-71
参考文献  71-78
发表论文情况说明  78-79
致谢  79

上市公司整体上市模式选择与估值研究

内容摘要

全文目录

相似论文