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变利率情形下的连续Ohlson模型及实证研究

作　者: 郑峰
导　师: 陈文斌
学　校: 复旦大学
专　业: 计算数学
关键词: Ohlson模型连续变利率随机模型实证分析
分类号: F830.91
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
下　载: 59次
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内容摘要

在现代投资理论中,Ohlson系列模型是最重要的代表。其结合了现金流折现模型和基本面指标计量分析方法的优点,在传统经典理论现金流折现模型的基础上,将反映公司基本面信息的公司财务数据和股票定价有机地联系在一起。本文在前言部分简单回顾了主流的股票估值模型,并在第一章简单介绍了Ohlson(1995)模型。鉴于Ohlson模型的重要性以及便于对该模型的进一步的分析,在第二章,本文把Ohlson(1995)模型推广到了连续随机的情形。在推广的过程中,本文先考虑了连续无随机扰动的情形,在此基础上又考虑了连续带随机扰动的情形。在第三章,本文对变利率情形下的Ohlson模型进行了实证分析。在实证分析时,我们使用了截面数据分析方法和面板数据分析方法。面板数据的分析方法不但有其自身的优越性,而且是该数据处理的需要。在做实证分析时,模型中的其他信息υ_t的假设条件是重要的。在考虑了该条件之后,本文得出Ohlson模型在我国是适用的。

全文目录

中文摘要  3-4
Abstract  4-5
引言  5-9
第一章基本假设及Ohlson模型  9-12
第二章变利率情形下的连续Ohlson模型  12-21
  2.1 无随机扰动情形下的模型推广  12-16
    2.1.1 股利贴现模型(PVED)的连续化  12-13
    2.1.2 净剩余关系(CSR)的连续化  13-14
    2.1.3 线性信息模型(LIM)的连续化  14-16
  2.2 随机扰动情形下的连续Ohlson模型  16-21
第三章变利率情形下的Ohlson模型在我国的实证研究  21-32
  3.1 样本与数据的选取  21
  3.2 Ohlson模型的截面数据分析  21-27
  3.3 Ohlson模型的面板数据分析  27-32
    3.3.1 面板数据模型  28
    3.3.2 实证结果及分析  28-30
    3.3.3 考虑其他信息V_t假设条件的面板数据分析及结果  30-32
第四章总结  32-33
参考文献  33-36
致谢  36-37
个人简历以及论文发表情况  37-38

变利率情形下的连续Ohlson模型及实证研究

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