学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

投机性短期国际资本流动对中国经济影响的实证研究

作　者: 赵文胜
导　师: 张屹山
学　校: 吉林大学
专　业: 数量经济学
关键词: 热钱汇率上证综指房屋售价指数 HP滤波
分类号: F832.6;F124
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
下　载: 573次
引　用: 1次
阅　读: 论文下载

内容摘要

本文以投机性短期国际资本流动(热钱)为研究对象,通过一系列的理论模型、数学描述与计量检验,比较全面地研究与阐述了2005-2008年热钱对我国经济的影响。首先建立了热钱、人民币兑美元名义汇率和上证综指之间的向量自回归模型,进而利用格兰杰非因果性检验得到了它们的关联性;对于其中汇率波动与股价报酬的关系,又运用广义自回归条件异方差模型对其进行效果检验。二者得到的结论是一致的:人民币升值能够引起热钱流入和股价上涨,热钱流入能引起股价上涨;前一期的汇率波动对股价报酬有负面影响。接下来我们研究了热钱、汇率和房屋销售价格指数之间的关联性,得到的结论是:人民币升值能够引起热钱流入;房价上涨能够引起热钱流入,反过来热钱流入能够引起房价上涨。考虑到房价上涨包含持久性的和暂时性的上涨,笔者利用HP滤波方法将房价上涨分解为趋势成分和波动成分,进而研究房价与热钱之间趋势性与波动性的关联,这也是本文一个创新之处。结果显示:房价上涨的趋势成分引起热钱流入,而热钱流入引起房价上涨的波动成分。针对实证结论,给出了政策建议。

全文目录

内容提要  4-6
前言  6-7
第1章国际资本流动的研究现状与文献综述  7-15
  1.1 论文的研究背景  7-9
  1.2 国际资本流动理论文献综述  9-14
    1.2.1 国外研究文献综述  9-11
    1.2.2 国内研究文献综述  11-14
  1.3 论文研究方法、结构安排和研究路线  14-15
第2章热钱流入、汇率以及股票价格之间的关系研究  15-30
  2.1 数据来源及统计特征  15-17
  2.2 CLR 模型和多重套利模型  17-19
  2.3 实证检验  19-29
    2.3.1 时间序列的平稳性检验  19-21
    2.3.2 向量自回归模型的估计和检验  21-23
    2.3.3 格兰杰非因果性检验  23-26
    2.3.4 股票价格报酬与汇率波动的GARCH 效果检验  26-29
  2.4 政策建议  29-30
第3章热钱流入、汇率以及房地产价格之间的关联性研究  30-38
  3.1 数据来源及统计特征  30
  3.2 实证检验  30-36
    3.2.1 时间序列的平稳性检验  31-32
    3.2.2 基于向量自回归的格兰杰非因果性检验  32-33
    3.2.3 HP 滤波和趋势波动成分分解  33-35
    3.2.4 房价与热钱之间趋势性与波动性的关系研究  35-36
  3.3 结果分析  36-37
  3.4 政策建议  37-38
结论  38-39
参考文献  39-43
致谢  43-44
中文摘要  44-47
英文摘要  47-50

相似论文

中国纺织服装业上市公司的汇率风险暴露研究,F832.6
人民币实际有效汇率波动对我国进出口贸易影响的实证研究,F832.6;F752.6
国际政治视域下中美贸易失衡问题研究,F752.7
人民币汇率变动对我国经济增长的影响,F124
我国利率政策与经济周期研究,F822.0;F124
人民币汇率对中国进出口贸易商品结构的影响分析,F832.6;F224
新形势下中美经贸合作存在的主要问题及其对策研究,F752.7
以国内价格稳定为基础的人民币均衡汇率研究,F832.6
CAVG模型在汇率风险度量中的应用,F224
汇率与股票价格关系研究,F832.51;F224
财政政策和货币政策的有效搭配,F812.0;F224
人民币汇率波动对浙江省出口影响的实证研究,F752.8;F224
东亚货币合作的新趋势,F823.1
中国外汇储备币种结构优化研究,F832.6
人民币升值对中国农产品价格的传递研究,F323.7;F224
我国汇率制度和利率市场化对人民币国际化的影响研究,F832.6
资本市场企业并购的宏观经济影响因素分析,F271;F224
汇率、外汇储备影响我国通货膨胀的机制研究,F822.5;F224
汇率形成机制的完善及其对人民币实际汇率的影响,F832.6
人民币汇率变动对我国FDI的影响研究,F832.6
我国出口退税及汇率政策对出口影响比较研究,F832.6;F752.62