学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

基于优化复制法的黄金ETF组合构建研究

作　者: 张浩
导　师: 任志强; 蒋展
学　校: 上海交通大学
专　业: 工商管理
关键词: 黄金ETF 实物金模式优化复制跟踪误差
分类号:
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 28次
引　用: 0次
阅　读: 论文下载

内容摘要

从全球基金业的发展历程看，海外各个投资管理公司纷纷抢占被动产品市场以扩大自己的资产管理规模。被动产品在中国虽然起步较晚，但凭借其低费率、高透明度的特点得到了迅速发展，中国近几年来以交易所交易基金（ETF）为代表的被动产品在数量以及规模上均呈现爆发式增长，但相比增长迅速的股票ETF，黄金ETF迟迟未能在中国推出。主要源于其产品设计的一系列障碍，包括跨市场障碍、跟踪误差障碍等。其中，最为关键的障碍来自于被动产品竞争力的核心——跟踪误差。本文研究的最终目的就是通过合理的复制方式来尽可能拟合黄金走势，为黄金ETF的产品设计者提供参考。本文共分五个章节，各章节内容简介如下：第一章主要介绍研究的背景以及意义。第二章介绍黄金ETF的发展、优势，并对其在国内发展障碍进行分析，得出国内黄金ETF发展的障碍为法律障碍以及跟踪误差控制。第三章介绍了本文所应用的方法模型。指出优化复制法是黄金ETF指数较好的选择。第四章基于第三章的理论基础，以AU99.95为实物标的，构建完全复制组合以及优化复制组合2大类共计3种模拟组合进行实证检验比较。第五章总结与展望。总结全文的研究结论，提出不足。

全文目录

摘要  2-3
ABSTRACT  3-7
第1章引言  7-11
  1.1 研究背景、意义及本文创新之处  7-8
    1.1.1 研究的背景和意义  7
    1.1.2 本文的创新之处  7-8
  1.2 国内外研究现状  8-10
  1.3 本文的结构安排  10-11
第2章黄金 ETF 的发展及障碍  11-26
  2.1 黄金 ETF 的定义及原理  11
  2.2 黄金 ETF 的发展  11-21
    2.2.1 黄金 ETF 的发展历程  11-12
    2.2.2 黄金 ETF 产品发展现状  12-21
  2.3 黄金 ETF 的优势  21-22
  2.4 黄金 ETF 在中国发展的障碍  22-26
第3章优化复制模型  26-30
  3.1 常用指数复制方法  26-27
  3.2 指数复制方法优劣对比  27-28
  3.3 优化复制法是黄金 ETF 指数较好选择  28-30
第4章中国黄金 ETF 模拟实证检验  30-40
  4.1 黄金 ETF 选择方案  30-34
    4.1.1 黄金 ETF 运行模式选择  30-31
    4.1.2 实物黄金标的选择  31-34
  4.2 模拟组合构建实证效果  34-39
    4.2.1 黄金 ETF 基金业绩模拟假设条件  35-36
    4.2.2 关键假设对应数据  36-37
    4.2.3 实证效果  37-39
  4.3 实证结论  39-40
第5章结论与展望  40-43
  5.1 研究结论  40-41
    5.1.1 探讨了中国黄金 ETF 发展所面临的障碍，并给出对应策略  40
    5.1.2 基于实物金模式构建三种模拟组合  40-41
    5.1.3 模拟组合实证效果检验  41
  5.2 本文的不足之处  41-43
参考文献  43-45
附录黄金 ETF 与黄金期货期现套利  45-48
致谢  48-51
附件  51

基于优化复制法的黄金ETF组合构建研究

内容摘要

全文目录

相似论文