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住房抵押贷款证券化中投资者利益保护法律问题研究

作　者: 李晓慧
导　师: 海棠
学　校: 内蒙古大学
专　业: 民商法学
关键词: 住房抵押贷款证券化投资者利益保护
分类号: F832.4;F293.3
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
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内容摘要

住房抵押贷款证券化(mortgage-backed security,简称MBS)发端于20世纪60年代末的美国,其他融资方式相比，MBS具有独特的优势,能为参与者带来诸多方面的利益。但是,因为MBS是一种以资产信用取代企业信用的融资方式,投资者的注意力在于基础资产本身的质量,并不注重发起人的经济实力和信用状况,发起人财务状况的暴露也被降到最低程度,投资者的利益面临着被损害的巨大风险。本文的研究范围仅限于MBS投资者利益立法保护,在内容上首先从MBS的概念入手,剖析了MBS的特点和法律关系,指出MBS出现的必然性和我国住房抵押贷款证券化立法的现实意义。其次,通过对MBS中侵害投资人利益行为的类型化分析,探讨如何在资产转让、真实出售和破产隔离等法律制度中加强对投资者利益的保护；最后,浅谈加强MBS法律监管,主要探讨信息披露问题。本文在每一个独立问题的研究中,采取比较研究的方法,通过对国外立法规制的比较研究,弄清了各国MBS立法模式、价值取向、具体制度以及对我国的借鉴作用,针对我国现行法律制度中存在的缺陷和不足,提出改进和完善我国住房抵押贷款证券化立法的若干思路,从而表达自己在研究MBS运作理论及实践中对此问题的一些认识。

全文目录

摘要  4-5
ABSTRACT  5-9
引言  9-10
第一部分住房抵押贷款证券化的基本问题  10-18
  一、住房抵押贷款证券化及其效应  10-11
    (一) 住房抵押贷款证券化的概念  10-11
    (二) 住房抵押贷款证券化的效应  11
  二、住房抵押贷款证券化法律关系  11-15
    (一) 住房抵押贷款证券化法律关系的主体  12-14
    (二) 住房抵押贷款证券化法律关系的客体  14-15
    (三) 住房抵押贷款证券化法律关系的内容  15
  三、我国住房抵押贷款证券化的发展现状及意义  15-18
    (一) 住房抵押贷款证券化在我国的发展  15-16
    (二) 我国住房抵押贷款证券化立法的现实意义  16-18
第二部分住房抵押贷款证券化中侵害投资者利益的类型化分析  18-23
  一、发起人放松对债务人的审查,债务人违约风险增加  18-19
  二、发起人欺诈性转移资产或与SPV"实体合并"  19-21
    (一) 发起人欺诈性转移资产  19-20
    (二) 发起人与SPV"实体合并"  20-21
  三、信息披露不充分  21-23
第三部分住房抵押贷款证券化中投资者利益的法律保护  23-42
  一、资产转让中投资者利益的法律保护  23-31
    (一) 被转让资产的法律属性-债权物权化  23-25
    (二) 资产转让通知的效力  25-27
    (三) 资产转让中的优先权规则  27-28
    (四) 我国有关资产转让的法律依据及建议  28-31
  二、"真实销售"中投资者利益的法律保护  31-36
    (一) 真实销售的概念  31
    (二) 真实销售的认定标准  31-33
    (三) 真实销售的风险防范与处理  33-35
    (四) 我国有关破产隔离的法律依据及建议  35-36
  三、SPV"破产隔离"中投资者利益的法律保护  36-42
    (一) SPV的概念和法律性质  37
    (二) SPV自身的"破产隔离"  37-39
    (三) 我国有关SPV的法律依据及建议  39-42
第四部分对住房抵押贷款证券化风险的法律监管  42-47
  一、MBS信息披露与传统证券市场信息披露的不同  42-43
  二、发起人披露义务与保密义务的冲突与协调  43-45
    (一) 发起人披露义务与保密义务的冲突  43
    (二) 发起人披露义务与保密义务的协调  43-45
  三、我国信息披露监管的现状和建议  45-47
    (一) 信息披露监管的现状  45
    (二) 对我国信息披露监管的建议  45-47
结论  47-48
注释  48-51
参考文献  51-54
致谢  54-55
攻读学位期间发表的学术论文目录  55

住房抵押贷款证券化中投资者利益保护法律问题研究

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