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机构投资者在公司治理中的作用问题研究

作　者: 冯倩
导　师: 王常柏
学　校: 天津商业大学
专　业: 金融学
关键词: 机构投资者 公司治理 外部控制型
分类号: F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
下　载: 210次
引　用: 1次
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内容摘要


自20世纪80年代以来,“机构投资者和公司治理”逐渐成为公司治理改革议程中的一项重要课题。西方发达国家的机构投资者从早期奉行“华尔街准则”的消极投票方式逐渐转变为“用手投票”的积极方式,对公司治理结构产生了深远的影响,由此引发了新一轮的全球公司治理改革。近年来,国外机构投资者参与公司治理的积极案例越来越多,且国外机构投资者参与公司治理逐渐走向成熟,其发挥的作用不可估量。随着我国超常规、创造性的发展机构投资者,机构投资者队伍不断壮大,我国应该积极引导机构投资者参与上市公司治理,为完善我国资本市场,保护中小投资者利益,发挥重要的作用。本文首先对机构投资者与公司治理的涵义进行了界定,对理论界关于机构投资者在公司治理中正反面两方面理论进行分析总结,并对国外机构投资者参与公司治理的动因进行了分析,得出应该支持机构投资者积极介入公司治理的结论。其次,对我国机构投资者参与公司治理的现状进行了介绍,认为我国机构投资者股东积极主义正在崛起,并对我国各种类型的机构投资者参与公司治理的积极性进行了对比,为我国指明了发展方向。再次,本文对机构投资者在公司治理中的作用进行了国际比较,以美国和日本为代表,并指出两国对机构投资者参与公司治理监管规制的变化,值得我国借鉴。最后,提出发挥我国机构投资者积极参与公司治理的对策。本文的创新之处在于本文对机构投资者在公司治理中作用的正反两方面的理论进行总结,对美国和日本两种公司治理模式进行对比分析,以及对美国和日本对机构投资者的监管规制的变化进行了详细的叙述,并结合我国具体实际情况,提出我国机构投资者如何发挥在公司治理中的作用,以尽快实现“机构投资者真正成为推进中国证券市场的基石”目标。

全文目录


中文摘要  5-6
ABSTRACT  6-9
第一章 前言  9-14
  1.1 研究背景与写作意义  9
  1.2 国内外研究现状  9-11
  1.3 写作思路、研究方法与结构  11-12
  1.4 创新点  12-14
第二章 机构投资者与公司治理之间的关系  14-24
  2.1 机构投资者与公司治理的涵义界定  14-19
    2.1.1 机构投资者的涵义  14-15
    2.1.2 公司治理的涵义  15-16
    2.1.3 关于机构投资者在公司治理中发挥作用的理论  16-19
  2.2 国外机构投资者参与公司治理动因分析  19-20
  2.3 机构投资者在公司治理中的作用方式  20-24
    2.3.1 通过行使投票权决定公司重大事项  20
    2.3.2 通过与公司管理层沟通了解公司情况  20-21
    2.3.3 通过与独立董事沟通解决公司存在的问题  21
    2.3.4 通过拒绝配股及重大交易对公司施加压力  21-22
    2.3.5 通过公开建议使公司接受最佳行为  22
    2.3.6 组成机构投资者联盟对公司施加更大程度的影响  22
    2.3.7 通过行业组织发挥监督公司的作用  22-23
    2.3.8 通过最终手段—诉讼解决用其他方式不能解决的问题  23-24
第三章 我国机构投资者参与公司治理的现状  24-33
  3.1 我国机构投资者的发展现状  24-28
  3.2 我国机构投资者参与公司治理的实践  28-29
  3.3 我国机构投资者参与公司治理积极性的分析  29-33
第四章 机构投资者在公司治理中作用的国际比较  33-50
  4.1 公司治理的二元模式与机构投资者发展  33-37
    4.1.1 美国“外部监控型”的公司治理模式  33-34
    4.1.2 日本“内部监控型”的公司治理模式  34-37
  4.2 美国外部治理模式与日本内部治理模式的相互融合  37-41
    4.2.1 美国外部治理模式的改革  37-39
    4.2.2 日本内部治理模式的改革  39-41
  4.3 美国机构投资者参与公司治理监管规制变化的经验借鉴  41-45
    4.3.1 美国机构投资者监管规制的变化及其作用  41-44
    4.3.2 美国机构投资者参与公司治理实例：安然公司  44-45
  4.4 日本机构投资者参与公司治理监管规制变化的经验借鉴  45-50
    4.4.1 日本机构投资者监管规制的变化及其作用  45-47
    4.4.2 日本机构投资者参与公司治理实例：索尼公司  47-50
第五章 发挥机构投资者在我国公司治理中的积极作用的对策  50-55
  5.1 完善我国公司治理结构  50-51
  5.2 完善机构投资者自身的治理结构  51-52
  5.3 为机构投资者参与公司治理创造一个良好的规制环境  52-54
  5.4 积极发挥养老基金、企业年金以及保险公司等积极参与我国公司治理  54-55
参考文献  55-58
发表论文、参加科研情况说明  58-59
致谢  59-60

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中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 金融市场
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