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商业银行结构型理财产品投资收益与风险测度研究

作　者: 王虹
导　师: 王积田
学　校: 东北农业大学
专　业: 会计学
关键词: 结构型理财产品蒙特卡洛模拟收益风险
分类号: F832.2
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
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内容摘要

随着我国金融市场的进一步发展，商业银行结构型理财产品凭借其避免股票一类投资工具带来的巨大风险以及为广大非专业机构投资者及中小投资者带来涉足外汇、期货等更加多样化投资领域机会的优势逐渐成为广大投资者备受关注的投资工具。但是，由于结构型理财产品结构复杂，资本市场、大宗商品等市场的震荡往往导致结构型产品不能达到预期收益，“零收益”和“负收益”等事件无形中加大了投资结构型理财产品的风险，违背了非专业机构投资者及中小投资者的初衷。基于此，本文通过Matlab软件的GUI模块将蒙特卡洛模拟方法模拟商业银行结构型理财产品挂钩标的资产价格走势设计成界面窗口，在模拟出标的资产未来一段时间价格走势的基础上对理财产品的投资收益和风险进行测度，为非专业机构投资者及中小投资者投资者提供一种具有参考价值的分析方法，使其在对结构型理财产品这一理财工具的预期收益和潜在风险进行充分分析的基础上做出理性的投资决策。本研究一共分为七章，第一章主要阐述本论文的研究背景、研究目的与意义，介绍论文的研究主要内容及研究方法，为全文设计科学的研究路线并奠定指导思想；第二章介绍主要概念及理论概述，为后文的研究奠定理论基础；第三章介绍和分析商业银行结构型理财产品的发展现状和投资现状，为后文商业银行结构型理财产品投资价值的分析做铺垫；第四章详细介绍基于蒙特卡洛模拟方法实现商业银行结构型理财产品投资价值分析的基本原理，在此基础上，运用Matlab数学软件的GUI模块实现商业银行结构型理财产品标的资产的价格走势模拟窗口设计，为下文分析商业银行结构型理财产品的投资价值提供基础；第五章选取适当的商业银行结构型理财产品案例，运用第四章设计的模块对案例理财产品标的资产的价格走势进行模拟，在此基础上测度其投资收益和风险，对其投资价值进行定量分析；第六章首先对对本文第五章的实例分析结果进行了检验，然后结合检验的结果为非专业机构投资者和中小投资者提出在选择商业银行结构型理财产品和应用模型时应当注意的一些问题，希望能将本研究的测度方法应用于实践当中；第七章总结全文，综述本研究主要观点，提出该研究领域的展望。

全文目录

摘要  8-9
Abstract  9-10
1 引言  10-19
  1.1 研究背景  10-11
  1.2 研究目的与意义  11-12
    1.2.1 研究目的  11
    1.2.2 研究意义  11-12
  1.3 国内外研究文献综述  12-17
    1.3.1 国外文献综述  12-14
    1.3.2 国内文献综述  14-16
    1.3.3 国内外文献综述评述  16-17
  1.4 研究的主要内容和方法  17-19
    1.4.1 研究的主要内容  17
    1.4.2 研究的主要方法  17-19
2 相关概念界定与理论基础  19-23
  2.1 相关概念界定  19-21
    2.1.1 商业银行结构型理财产品  19
    2.1.2 商业银行结构型理财产品投资收益  19-20
    2.1.3 商业银行结构型理财产品投资风险  20-21
  2.2 相关理论基础  21-23
    2.2.1 生命周期理论  21
    2.2.2 风险价值理论  21-22
    2.2.3 资本市场有效理论  22-23
3 商业银行结构型理财产品发展及投资现状  23-27
  3.1 商业银行结构型理财产品发展现状  23-25
    3.1.1 商业银行结构型理财产品的发展历程  23-24
    3.1.2 商业银行结构型理财产品的发展前景  24-25
  3.2 商业银行结构型理财产品投资现状  25-27
    3.2.1 商业银行结构型理财产品逐渐成为热门投资工具  25
    3.2.2 商业银行结构型理财产品的投资收益起伏较大  25-26
    3.2.3 商业银行结构型理财产品投资风险意识薄弱  26-27
4 商业银行结构型理财产品投资收益与风险测度的原理及实现过程  27-33
  4.1 商业银行结构型理财产品投资收益与风险测度的必要性  27
  4.2 投资收益与风险测度的原理  27-29
    4.2.1 投资收益测度的原理  27-28
    4.2.2 投资风险测度的原理  28-29
  4.3 投资收益与风险测度的实现过程  29-33
    4.3.1 蒙特卡洛模拟方法  29
    4.3.2 蒙特卡洛模拟挂钩资产价格路径的假设  29-30
    4.3.3 挂钩资产价格路径模拟的 Matlab 实现  30
    4.3.4 挂钩资产价格路径模拟窗口的实现  30-31
    4.3.5 投资收益与风险 VaR 值的计算求解  31-33
5 商业银行结构型理财产品投资收益与风险测度的实例分析  33-41
  5.1 商业银行结构型理财产品实例的选取  33-35
    5.1.1 产品的基本情况  33-34
    5.1.2 产品的特点  34-35
  5.2 商业银行结构型理财产品投资收益的测度  35-37
    5.2.1 固定部分收益的测度  35
    5.2.2 期权部分收益的测度  35-36
    5.2.3 商业银行结构型理财产品总收益的测度  36-37
  5.3 商业银行结构型理财产品投资风险的测度  37-40
    5.3.1 商业银行结构型理财产品投资的风险识别  37-39
    5.3.2 商业银行结构型理财产品投资风险 VaR 值的测度  39-40
  5.4 实证研究结果分析  40-41
6 实例分析结果的验证及对相关投资者使用模型时应注意的问题  41-47
  6.1 实例分析结果的验证  41
  6.2 相关投资者使用本研究模型时应该注意的问题  41-47
    6.2.1 正确认识商业银行结构型理财产品收益与风险的测度结果  41-43
    6.2.2 结合模型所需的信息关注商业银行结构型理财产品  43-45
    6.2.3 参考模型预测的结果做出适当的投资决策  45-47
7 结论  47-48
致谢  48-49
参考文献  49-51
攻读硕士学位期间发表的学术论文  51

商业银行结构型理财产品投资收益与风险测度研究

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