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中兴通讯股权激励方案的分析研究

作　者: 杨史培
导　师: 鞠红兵
学　校: 吉林财经大学
专　业: 会计学
关键词: 股权激励公司治理管理层持股
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2012年
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内容摘要

随着所有权和经营权的分离，产生了传统的委托代理问题。然而，股东和管理层之间的目标利益并不一致，他们在追求各自利益的过程中存在着利益冲突。股权激励制度作为一种长期激励机制，是现代企业高层管理人员薪酬体系中的重要组成部分，自被提出后就备受理论界和实务界的共同关注。这种制度突破了传统的薪酬体系，使管理层在一定程度上具有所有者和经营者的双重身份，这种突破可以在很大程度上缓解股东和管理层之间的委托代理问题，有效规避短期行为，激励管理人员更勤勉地工作，提高企业经营效率。我国自股权分置改革以来，许多上市公司陆续开始实行股权激励计划。但是这种制度在我国起步较晚，发展还相对不够成熟，因此，这种激励计划是否完全适应我国企业现阶段的发展状况，在实施的过程中还存在着哪些问题，这种激励计划执行后的效果如何，企业还应该从哪些方面着手完善股权激励计划，使之达到更好的效果，这些都是当前需要深入研究的问题。本文从中兴通讯股权激励方案入手，通过分析股权激励的相关理论，研究国内外关于股权激励机制的实施效果，运用案例分析的研究方法，全面细致地分析了中兴通讯的股权激励方案，分析该方案实施的背景，完整描述了整个计划的内容，并对其实施的结果进行深入的分析，在此基础上得出该案例研究对我国企业实施股权激励计划的启示。本文研究框架如下：第一部分，绪论。阐述了股权激励的研究背景及意义、国内外的研究现状。第二部分，股权激励的基本原理。阐述了股权激励的定义和种类，详细论述了股权激励的相关理论，主要包括委托代理理论、公司治理理论和人力资本理论。第三部分，中兴通讯股权激励的动因及实施方案。主要阐述了中兴通讯的基本情况、企业治理结构，同时，深入分析了中兴通讯实施股权激励计划的原因以及整个激励方案的内容，并且论述了该激励计划的实施结果。第四部分，对中兴通讯股权激励方案实施结果的分析。综合前面的案例分析，该部分主要是对中兴通讯的股权激励方案进行了详细的分析论述，并系统阐释了此次计划执行的结果。第五部分，基于中兴通讯股权激励计划的反思。这一部分主要阐释了我国上市公司在实行股权激励计划过程中出现的问题，指出我国上市公司在股权激励方案设计中需要注意的问题。第六部分，结论。这一部分主要是对前面的五部分内容加以总结，并指出本文在研究过程中的局限性。与其他研究成果相比，本文主要是采用案例分析的方法，通过中兴通讯这个实实在在的例子来研究股权激励真正实施的情况，在此基础上提出如何建立和完善企业的内外部环境，使股权激励制度能更好地为现代企业带来效益。

全文目录

中文摘要  3-5
Abstract  5-9
一、绪论  9-15
  （一）研究背景及意义  9-11
    1．研究背景  9-10
    2．研究意义  10-11
  （二）国内外研究现状  11-13
    1．国外研究现状  11-12
    2．国内研究现状  12-13
    3．国内外研究现状综述  13
  （三）本文的研究框架  13-15
二、股权激励的基本原理  15-22
  （一）股权激励的概念  15-16
  （二）股权激励的主要类型及比较  16-18
    1．按激励对象享有的权利和承担的义务划分  16
    2．按股权激励的具体形式划分  16-18
  （三）股权激励的理论基础  18-22
    1．委托代理理论  19-20
    2．公司治理理论  20
    3．人力资本理论  20-22
三、中兴通讯股权激励的动因及实施方案  22-29
  （一）中兴通讯的公司治理状况及股权激励的动因  22-25
    1．中兴通讯总体经营情况  22-23
    2．中兴通讯的企业治理结构  23-25
    3．中兴通讯实行股权激励的动因  25
  （二）中兴通讯股权激励计划的相关情况  25-28
  （三）中兴通讯股权激励计划的实施状况  28-29
四、基于中兴通讯股权激励方案实施结果的分析  29-33
  （一）股权激励实施后的业绩分析  29-30
  （二）中兴通讯股权激励产生的影响  30-31
    1．员工的离职率大大降低  30-31
    2．未获授股权激励员工的反应  31
    3．实施股权激励后的薪酬状况  31
  （三）基于中兴通讯股权激励案例的分析  31-33
五、完善我国上市公司股权激励的建议  33-37
  （一）我国上市公司股权激励的现存问题  33-34
    1．公司治理结构问题  33
    2．股权激励指标的确定问题  33-34
    3．经理人市场问题  34
  （二）提升上市公司股权激励计划有效性的设想  34-37
    1．从企业层面设想  34-35
    2．从政府层面设想  35-37
六、结论  37-38
参考文献  38-40

中兴通讯股权激励方案的分析研究

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