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ERM下企业价值的精算定价

作　者: 刘静
导　师: 贺思辉
学　校: 华东师范大学
专　业: 精算学
关键词: 企业风险管理评价指标因子分析 FLINMAP 模糊现金流量折现模型
分类号: F840.6
类　型: 硕士论文
年　份: 2012年
下　载: 21次
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内容摘要

随着全球金融市场环境的不断变化,传统的风险管理模式已无法满足企业的要求。企业风险管理(ERM)是对传统企业管理的改进与升级,是现代企业管理理念所推崇的。本文的目的是对企业价值进行定价,并探讨ERM对企业价值创造的影响。本文结构安排如下：首先,对ERM的概念进行界定；随后,利用因子分析法综合考虑定量指标与定性指标,构造评价企业风险的指标体系,并运用模糊多维偏好分析的线性规划方法(FLINMAP)综合评价企业自身的风险状况；最后,利用模糊现金流量折现模型对企业价值进行定价,并进而探讨ERM对企业价值创造的作用。本文研究得出以下结论：(1)运用FLINMAP模型对企业风险进行综合评价时,决策者不需给出权重,而只要给出对方案的偏好顺序和各评价目标的指标值,且其中的定性指标也可通过模糊数来描述。而且,由于模型中对权重进行了约束,这就避免了原LINMAP模型中权重为零这一情况的发生,于是排序的准确性得以提高。(2)ERM对企业的价值创造途径主要有：减少企业的财务危机成本、代理成本、企业税收等,而ERM本身所占用的成本是可控成本,故ERM总可为企业创造价值。因此,有实力有能力的企业应运用ERM。

全文目录

摘要  9-10
ABSTRACT  10-11
第一章绪论  11-16
  §1.1 研究背景  11-12
  §1.2 国内外研究现状综述  12-13
  §1.3 传统风险管理的优缺点  13-14
  §1.4 本文的创新与不足  14-16
    §1.4.1 本文的创新点  14-15
    §1.4.2 本文的不足  15-16
第二章 ERM概述  16-18
  §2.1 ERM定义  16-17
  §2.2 ERM特点  17-18
第三章企业风险综合评价  18-36
  §3.1 评价指标的建立  18-21
    §3.1.1 评价指标的选取原则  18-19
    §3.1.2 评价指标的选取方法  19-21
  §3.2 FLINMAP综合评价模型  21-27
    §3.2.1 模糊集相关理论  21-23
    §3.2.2 FLINMAP模型  23-27
  §3.3 实证分析  27-36
    §3.3.1 数据来源  27-28
    §3.3.2 评价指标的选取  28-33
    §3.3.3 FLINMAP综合评价  33-36
第四章 ERM的价值创造  36-46
  §4.1 模糊现金流量折现模型  36-40
  §4.2 基于模糊现金流量折现模型来分析ERM的价值创造功能  40-46
    §4.2.1 ERM的成本  41
    §4.2.2 ERM的收益  41-43
    §4.2.3 ERM价值创造模型的建立  43-46
第五章结论  46-47
参考文献  47-51
附录  51-56
致谢  56

ERM下企业价值的精算定价

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