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风险投资介入中小企业公司治理的过程与效果研究

作　者: 王娟
导　师: 靳明
学　校: 浙江财经学院
专　业: 企业管理
关键词: 风险投资中小企业公司治理企业绩效市场价值
分类号: F832.48
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
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内容摘要

随着深圳创业板的推出,我国风险投资业再一次迎来了发展的高峰。风险投资对中小企业发展的推动作用是毋庸置疑的,它不仅为中小企业提供资金支持以解决其融资难问题,还通过对中小企业的监督管理提高企业的管理运营水平,因此风险投资对中小企业素质的提升起着巨大的作用,从而风险投资产业对一个国家高新技术的发展、企业质量的提高和产业结构的调整都有着不可替代的意义。本文主要采用文献阅读法、访谈法、对比分析法和统计学方法,对风险投资介入中小企业公司治理的过程及效果进行分析,以求对我国风险投资的进一步发展完善有所借鉴。本文主要研究内容有:(一)基于相关理论基础与国内外文献研究,系统地论述风险投资介入中小企业公司治理的全过程,包括风险投资的介入时机、契约的制定(主要包括介入方式与介入途径)、介入后的监管以及资金最终的退出等,讨论风险投资介入中小企业公司治理的动态过程。(二)在论述风险投资介入中小企业公司治理的过程中,对中国和美国风险投资介入过程进行全方位比较,根据其中异同,探讨我国风险投资在介入中小企业公司治理的过程中存在的不足。(三)以资本市场环境、法律环境和中小企业文化环境为切入点,深入分析影响我国风险投资有效介入中小企业公司治理的原因。(四)以深圳中小板上市公司为样本,采用统计学方法对风险投资介入中小企业公司治理的效果进行实证分析,研究我国风险投资的介入以及如何介入与中小企业公司治理效果之间的关系。通过本文对风险投资介入中小企业公司治理的过程与效果研究,结论显示:(一)我国风险投资机构介入中小企业公司治理对企业市场价值的提升影响较大,而对中小企业公司治理水平和绩效的提升影响不显著。(二)实证研究结论表明采用管理型参与对被投资企业公司治理效果的影响更大,因此要求我国风险投资介入中小企业公司治理时应注重对管理层的参与。(三)中美风险投资的对比分析表明我国风险投资虽然发展迅速,但在具体的介入过程中还存在很多不足,如介入方式运用不成熟,提供的管理服务较为单一以及退出渠道不畅通等,因此我国风险投资业的发展任重道远。

全文目录

摘要  5-6
ABSTRACT  6-11
第一章绪论  11-19
  第一节研究背景  11-15
  第二节研究目的及意义  15
  第三节研究方法及思路  15-18
  第四节研究创新及不足  18-19
第二章理论基础与文献综述  19-32
  第一节概念界定  19-21
  第二节理论基础  21-24
  第三节文献综述  24-30
  第四节现有文献评述  30-32
第三章风险投资介入中小企业公司治理的动因及过程——中美比较  32-53
  第一节风险投资介入动因  32-33
  第二节风险投资介入时机  33-36
  第三节风险投资契约制定——介入方式  36-41
  第四节风险投资契约制定——介入途径  41-44
  第五节风险投资介入后监管  44-48
  第六节风险投资退出  48-52
  第七节本章小结  52-53
第四章影响中国风险投资介入中小企业公司治理的因素  53-61
  第一节资本市场环境对风险投资介入的影响  53-54
  第二节法律环境对风险投资介入的影响  54-57
  第三节中小企业文化对风险投资介入的影响  57-60
  第四节本章小结  60-61
第五章风险投资介入中小企业公司治理效果的实证研究  61-78
  第一节研究假设与模型  61-62
  第二节样本选取与数据来源  62-63
  第三节变量界定  63-65
  第四节有无风险投资背景企业间公司治理效果差异研究  65-68
  第五节不同介入条件下风险投资对中小企业公司治理效果的影响  68-77
  第六节本章小结  77-78
第六章研究结论和政策建议  78-80
  第一节研究结论  78-79
  第二节政策建议  79-80
参考文献  80-85
附录1 深圳中小板有风险投资背景的企业名录  85-86
附录2 作者在读期间发表的学术论文及参加的科研项目  86-87
致谢  87-88

风险投资介入中小企业公司治理的过程与效果研究

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