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高管团队特征对民营上市公司EVA影响的研究

作　者: 夏静波
导　师: 辛金国
学　校: 杭州电子科技大学
专　业: 会计学
关键词: 民营上市公司高层管理团队特征企业绩效 EVA
分类号: F276.5
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
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内容摘要

由于民营上市公司的自身特点决定了公司高层管理者的重要地位,相对国有企业普遍带有的人浮于事的特点,民营企业高层管理者与企业绩效的关系更加紧密。因此本文通过研究高管团队的特征与民营上市公司企业绩效的关系,并采用EVA作为企业绩效的衡量指标,希望了解在我国复杂的社会环境下,民营上市公司高管背景特征对企业绩效的影响,为企业未来的发展提供经验证据及建议。本文在分析相关基础理论及研究现状的基础上,建立起本文的研究框架。以486家民营上市公司为样本,在一定的假设前提下,运用SPSS软件,对高管团队特征与EVA的关系进行实证测算研究,分析表征高管团队特征的变量对EVA的影响,并结合我国中小企业特定的制度和环境,解释、分析所得的实证研究结果,并对本研究主题进行展望。其中,高管背景特征主要包括六个因素:年龄、教育背景、财务专业背景、任期、持股比例、薪酬,结合两个控制变量:企业规模和企业成长能力,进行实证检验,然后得出结果。本文的研究结论中表明:高管团队平均年龄与EVA呈显著负相关关系,主要由于年纪越大,难以对变化激烈的竞争环境作出迅速反应,另外由于我国的特殊国情,老一辈民营企业管理者大多文化层次较低。高管团队的学历与EVA有显著的关系,主要由于经过数年的发展,我国法制逐渐健全,知识体系更新很快,高学历人才的自身价值不断得到体现。高管团队任期长对于目前的民营上市公司有正面的作用,国内企业相比国外企业发展时间短,更需要稳定并默契的管理团队带领企业发展。高管的财务专业背景对EVA有显著地影响,可以认为是融资能力对于企业,特别是我国民营企业的重要性。而由于我国民营上市公司的特点以及相关政策,资本市场的问题,高管团队的薪酬水平与持股水平对EVA的影响并不显著。本研究体现出了我国民营上市公司的特殊情况和特殊问题,并提出了改善建议。

全文目录

摘要  5-6
ABSTRACT  6-11
第1章绪论  11-16
  1.1 研究背景  11-12
  1.2 研究概念的界定  12-13
    1.2.1 关于高管团队的界定  12
    1.2.2 关于民营上市公司范围的界定  12-13
    1.2.3 经济增加值（EVA）的定义  13
  1.3 研究意义  13-14
    1.3.1 理论意义  13
    1.3.2 现实意义  13-14
  1.4 研究框架  14
  1.5 研究路线  14-15
  1.6 本文的创新  15-16
第2章文献回顾  16-23
  2.1 国内外在高管团队特征方面的相关研究  16-20
    2.1.1 国外研究现状  16-18
    2.1.2 国内研究现状  18-20
  2.2 国内外在以EVA 作为绩效评价指标方面的相关研究  20-22
    2.2.1 国外研究现状  20-21
    2.2.2 国内研究现状  21-22
  2.3 总结  22-23
第3章理论基础与理论框架构建  23-32
  3.1 上层梯队理论  23-25
    3.1.1 Hambrick & Mason（1954）的上层梯队模型  23-24
    3.1.2 Hambrick（1994）的修正上层梯队模型  24
    3.1.3 Carpenter 等（2004）的多理论整合模型  24-25
  3.2 领导特质理论  25-26
    3.2.1 领导特质理论概述  25-26
    3.2.2 领导特质理论中涉及的主要特征  26
  3.3 委托代理理论  26-27
  3.4 经济附加值（EVA）理论  27-29
    3.4.1 经济附加值（EVA）概述  27-28
    3.4.2 经济附加值（EVA）的作用  28-29
  3.5 研究理论框架构想  29-30
  3.6 研究假设  30-32
    3.6.1 高管团队平均年龄与EVA 关系的假设  30
    3.6.2 高管团队教育背景与EVA 关系的假设  30
    3.6.3 高管团队成员财务专业背景与EVA 关系的假设  30-31
    3.6.4 高管团队成员任期与EVA 关系的假设  31
    3.6.5 高管团队持股水平与EVA 关系的假设  31
    3.6.6 高管团队薪酬与EVA 关系的假设  31-32
第4章高管团队特征对民营上市公司EVA 影响实证研究  32-39
  4.1 实证设计  32-36
    4.1.1 相关变量描述  32-35
    4.1.2 变量关系模型设计  35
    4.1.3 样本的选择  35-36
  4.2 实证检验  36-39
    4.2.1 描述性统计  36-37
    4.2.2 相关性分析  37
    4.2.3 回归结果  37-39
第5章结论分析和政策建议  39-44
  5.1 针对研究结论的分析  39-41
    5.1.1 高管团队年龄对EVA 影响的分析  39
    5.1.2 高管教育背景对EVA 影响的分析  39
    5.1.3 高管财务背景对EVA 影响的分析  39-40
    5.1.4 高管任期对EVA 影响的分析  40
    5.1.5 高管持股比例及薪酬对EVA 影响分析  40-41
  5.2 政策建议  41-42
    5.2.1 民营上市公司高管聘任方面  41
    5.2.2 民营上市公司高管激励方面  41-42
    5.2.3 政府监管方面  42
  5.3 本文的局限性和展望  42-44
致谢  44-45
参考文献  45-48
附录  48

高管团队特征对民营上市公司EVA影响的研究

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