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关于中国资产证券化SPV设立模式的分析

作　者: 任宇
导　师: 蒋先玲
学　校: 对外经济贸易大学
专　业: 国际贸易学
关键词: 中国资产证券化 SPV设立信托模式分析
分类号: F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2005年
下　载: 234次
引　用: 2次
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内容摘要

资产证券化作为20世纪70年代以来国际金融领域最重要的金融创新之一，在我国学术界和金融界的不断努力下，目前正在从国际经验介绍和理论研究阶段进入了实际操作阶段。近年来,中国资本市场上尽管还没有出现实质意义上的资产证券化操作,但各方面都密切关注着这一广阔市场,纷纷推出资产证券化方案和产品构想，最引人注目的是在资产证券化方案中选择何种形式设立SPV。SPV是一个专门为实现资产证券化而设立的信用级别较高的机构。它作为发起人与投资者之间的中介，是资产证券化交易结构的核心，因此，选择何种形式设立 SPV在资产证券化过程中非常关键。根据国外资产证券化的实践，SPV的法律组织形式主要采取信托、公司、有限合伙三种。从我国的现有法律环境来看，SPV无论采取信托、公司方式还是有限合伙方式都各自面临着不同的问题。不过，以信托公司作为载体的资产证券化方案遇到的法律问题相对较少，是目前最有可能采用的一种SPV设立方式。资产证券化运作机制的本质在于风险隔离机制，而信托财产的独立性正好符合资产证券化的本质要求，从这点出发，笔者认为：在我国现有的法律制度背景下，信托模式是我国资产证券化发展模式的现实选择。本文还分析了目前制约信托在资产证券化应用的因素，并提出对策建议。

关于中国资产证券化SPV设立模式的分析

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