学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

中国保险类上市公司投资价值分析

作　者: 吴明东
导　师: 于晓筠；杜倩倩
学　校: 上海交通大学
专　业: 工商管理
关键词: 中国保险上市公司估值基本面分析内含价值行业分析宏观经济
分类号: F842
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
下　载: 424次
引　用: 0次
阅　读: 论文下载

内容摘要

随着中国金融市场的开放,保险业得到飞速发展,在证券市场也扮演着越来越重要的角色。对于机构投资者和一个理性的个人投资者,在中国特有的资本市场特点下,如何采用国际上通用的对保险公司估值的方法,来正确的理解寿险保险公司的价值,并进行合理的投资,是一个重要的课题。行业和基本面分析是一切投资决策的基础工作。作为一个新兴的有关国家稳定和发展的行业,保险企业在政策,监管,安全等方面都受到了政府严格的监督,但也得到了很好的保护。同时需要分析宏观经济的哪些因素对保险公司的发展有重要影响,各家保险公司有什么自己的特色,他们为未来的发展作了哪些有意义的准备。市盈率、市净率、内含价值等都是对保险公司常用的定量估值方法。本文尝试借鉴欧洲及美国、加拿大等保险业市场高度发达的国家中的可取的估值方法,针对中国保险业的特殊阶段及中国证券市场,提出了一些列原则和基本方法,并应用于中国平安,中国人寿等现已上市的保险公司,以期达到理性分析,理性投资。最后,本文结合中短期的基本面分析和定量分析,给出了未来几年投资保险上市公司的一个建议。

全文目录

摘要  4-5
ABSTRACT  5-8
第1章国内外保险业的发展历程  8-11
  1.1 现代保险的形成与发展  8-9
  1.2 中国现代保险业的发展  9
  1.3 保险的科学基础  9-10
  1.4 保险公司的利润来源  10-11
第2章保险行业基本面分析  11-20
  2.1 中国保险市场现状：市场竞争呈国有上市公司垄断之势  11-12
  2.2 保险上市公司的主要投资价值  12-15
    2.2.1 中国股票市场的发展  12-13
    2.2.2 保险公司的主要价值  13
    2.2.3 影响保险公司利润的重要因素  13-15
      2.2.3.1 资本市场的影响  13
      2.2.3.2 利率的影响  13-14
      2.2.3.3 定价利率的影响  14
      2.2.3.4 佣金率的影响  14-15
  2.3 宏观积极因素：未来增长无悬念  15-18
    2.3.1 人口红利逐步减弱，保费增长将由供给驱动转向需求驱动  15-16
    2.3.2 收入增长，借鉴国际经验，保费有望持续增长  16-17
    2.3.3 政府支持保障和养老业务发展的策略明确  17-18
    2.3.4 投资渠道不断放宽，有助于提升保险公司投资回报率  18
  2.4 微观积极因素：结构调整，提高公司价值  18-19
    2.4.1 调整产品结构，提高内含价值  18-19
    2.4.2 依靠创新，提高产品毛利  19
  2.5 可能的风险  19-20
第3章保险公司价值分析方法论  20-28
  3.1 概论  20-21
  3.2 现有业务内含价值的定义  21-22
  3.3 一年新业务价值的定义  22
  3.4 内含价值法的应用  22-23
  3.5 内含价值法中倍数的确定  23-24
    3.5.1 内含值倍数的选择  23-24
    3.5.2 新业务乘数的选择  24
  3.6 有关内含价值的参数估计的一些考虑  24-25
  3.7 内含价值的计算步骤  25-26
  3.8 内含价值评估法的应用  26-28
第4章保险公司投资价值分析  28-37
  4.1 概述  28
  4.2 中国平安: 中国保险业的奇迹  28-32
    4.2.1 中国平安的基本面分析：均衡全面发展  29-30
    4.2.2 中国平安的当前静态价值分析  30-31
    4.2.3 中国平安的未来三年动态价值分析  31-32
  4.3 中国人寿的价值分析：中国寿险市场的领跑者  32-34
    4.3.1 中国人寿的基本面分析：市场的龙头地位牢不可破  32-33
    4.3.2 中国人寿的静态价值分析  33
    4.3.3 中国人寿的未来几年动态价值分析  33-34
  4.4 中国太保的价值分析：坚守保险主业，发展自己特色  34-36
    4.4.1 中国太保的基本面分析  34-35
    4.4.2 中国太保的价值分析  35-36
  4.5 综述  36-37
第5章保险类上市公司未来几年的投资建议  37-39
  5.1 短期保险类上市公司股价的催化剂  37-39
  5.2 未来一段时间的投资策略  39
参考文献  39-40
致谢  40

中国保险类上市公司投资价值分析

内容摘要

全文目录

相似论文