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人民币国际化及其路径与策略选择

作　者: 江皎
导　师: 于立新
学　校: 中国社会科学院研究生院
专　业: 国际贸易学
关键词: 人民币国际化金融体系外汇储备货币政策
分类号: F832.6
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要

改革开放30多年来,中国经济飞速发展,即使在2008年金融危机的冲击下,仍然保持了较高的经济增长率,并率先走出经济危机的影响实现复苏。2010年,中国GDP增长率为10.3%,经济总量达到6.04万亿美元,超过日本成为全球第二大经济体。随着中国经济实力的日益增强,人民币在国际市场上的价值和地位也逐渐提高,升值压力增加,人民币国际化的呼声越来越高。通过研究发现,当前人民币国际化的程度还较低,在其国际化进程中存在着许多障碍和问题,主要包括我国经济核心竞争力不明显,制造业发展水平低,始终处于价值链的中低端环节,高新技术产品的发展存在结构性缺陷;我国金融市场仍不完善,金融机构市场化程度较低。人民币国际化可以给中国带来铸币税收益、推动国际贸易和海外投资的发展、优化外汇储备结构并使得我国国际地位进一步提升。然而,货币国际化是一把双刃剑,在给货币主权国家带来巨大经济利益的同时,也会带来一些挑战,比如导致我国外汇储备资产的缩水、宏观调控难度的加大、货币政策自主权的减弱以及面临“特里芬难题”等。本文通过人民币国际化的成本收益分析,认为人民币国际化是我国经济发展到一定程度的必然结果。当前实施人民币国际化是有现实条件的:我国总体经济实力的日益增强和人民币国际地位的提高是人民币国际化的必要条件;稳定的政局和良好的国家信用为推动人民币实现国际化奠定了坚实基础;与周边国家更紧密的经贸往来,同诸多国家进行货币互换和双边结算是人民币国际化的前提;国际金融危机对美元的冲击是人民币国际化进程加快的重要契机;从全球范围来看,经济一体化进程的加深和国际货币体系改革的趋势是人民币进行国际化的外部条件。从历史经验来看,英镑依靠英国当时工业的领先地位成为国际主导货币;美国在两次世界大战中确定了其制造业的绝对优势,并通过布雷顿森林体系确立了美元的国际货币地位;欧元则是在欧盟国家实现了人力资本和要素的自由流动,最终使其货币在国际上获得一席之地。在人民币国际化的过程中,由于所处的历史条件、经济条件以及本国国情不同,不能单纯借鉴任何一个国家的经验,而要采取循序渐进的方式,趋利避害,扬长避短,充分发挥宏观政策的调控作用,完善我国金融体系,逐步实现资本项目的开放,健全金融监管法律法规,大力发展人民币金融衍生产品,利用上海、香港的区位和金融体系优势,发展人民币离岸市场,推动东亚货币合作,走一条人民币周边国际化、区域国际化到最终实现人民币成为国际货币的路径。

全文目录

摘要  3-4
Abstract  4-8
一、人民币国际化相关探讨概述  8-11
  （一）问题的提出  8-9
  （二）人民币国际化相关文献综述  9-11
二、人民币国际化现状及存在的问题  11-17
  （一）当前人民币国际化的发展进程  11-12
  （二）人民币国际化进程中存在的问题及外部困难  12-17
    1 我国经济核心竞争力不明显，导致人民币国际化迟滞  12-14
    2 我国金融市场仍不完善，大大制约了人民币国际化进程  14-15
    3 美元的地位仍不可动摇，影响了人民币国际化进程  15-17
三、人民币国际化的成本收益分析  17-24
  （一）人民币国际化的成本  17-21
    1 本币国际化将导致我国外汇资产贬值  17-18
    2 本币国际化将使我国陷入“特里芬困境”  18-19
    3 本币国际化将加大金融监管的难度  19-20
    4 本币国际化将起到放大人民币汇率风险效应  20-21
  （二）人民币国际化的收益  21-24
    1 获得铸币税收益  21-22
    2 推动国际贸易和海外投资的发展  22
    3 优化我国外汇储备结构  22-23
    4 提升我国的国际地位  23-24
四、人民币国际化的现实条件  24-28
  （一）我国总体经济实力和人民币地位的提高是人民币国际化的必要条件  24
  （二）稳定政局和良好国家信用是人民币国际化的坚实基础  24-25
  （三）与周边国家紧密经贸往来以及货币互换是人民币国际化的前提  25-26
  （四）国际金融危机对美元冲击是人民币国际化进程加快的重要契机  26-27
  （五）经济一体化和国际货币体系改革是人民币国际化的外部条件  27-28
五、人民币国际化的路径安排  28-34
  （一）加快实现以人民币周边国家贸易结算为基础的人民币周边国际化  28-30
    1 人民币周边国际化现状  28-30
    2 人民币周边国际化是为下一步人民币区域国际化奠定基础  30
  （二）推动东亚地区货币合作，实现人民币区域国际化  30-33
    1 货币区域化的国际经验借鉴  30-31
    2 人民币区域国际化是其必经阶段的路径依赖  31
    3 东亚货币合作是人民币区域国际化的关键所在  31-33
    4 人民币区域国际化任重道远  33
  （三）以人民币区域国际化为基础，逐步推进本币国际化  33-34
六、人民币国际化的策略选择  34-43
  （一）进一步完善金融体系  34-36
    1 推进金融体制改革  34-35
    2 建立健全金融监管法律法规体系  35-36
  （二）实现资本项目下的可自由兑换  36-39
    1 提高人民币的境外流通规模和水平  36-37
    2 稳定的国内宏观经济环境  37-38
    3 充足的外汇储备及国际清偿能力  38-39
    4 完善的汇率调节机制  39
  （三）建立人民币离岸金融市场  39-43
    1 充分发挥上海在推进人民币国际化进程中的核心地位作用  40-41
    2 积极利用香港在加快人民币国际化进程中的桥头堡区位优势  41
    3 人民币离岸市场的风险及监管  41-43
七、结语  43-44
参考文献  44-46
致谢  46

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