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投资者信心对最优套期保值比率的影响研究

作　者: 顾攻
导　师: 王向阳
学　校: 华中科技大学
专　业: 企业管理
关键词: 商品期货套期保值最优套期保值比率投资者信心
分类号: F713.35
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
下　载: 23次
引　用: 0次
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内容摘要

价格发现和套期保值是期货市场的两大基本功能,也是期货市场产生和发展的内在动力。套期保值是为了规避或转移现货价格涨跌带来风险的一种方式,目的是为了锁定利润和控制风险。套期保值和投机一般被认为是存在明显区别与界线的。套期保值只为了规避现货价格的涨跌带来的风险,不求通过套期保值获取利润;而投机则完全是为了赚取风险利润。然而,在现实中,套期保值者同样会根据其对趋势的判断和心里承受能力,对套期保值的头寸量做出一定的调整。也就是说,套期保值者在进行套期保值的时候会适当的考虑一定的投机性因素。在进行套期保值的时候,最关键的问题是要选取一个适当的套期保值比率。本文通过分析比较几种传统的最优套期保值比率模型,选择了适合的模型,对其进行了扩展,将套期保值者的个人行为推广到整个市场的表现。并且引入了投资者信心指数的因素,通过实证研究分析了投资者信心指数对于套期保值者的影响情况。综上所述,本文采用理论和实证相结合的方法,深入研究了商品期货市场的套期保值行为。研究结论完善了现有理论,增强了对套期保值行为的理解,有助于套期保值者做出更加适合的决策。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-8
1 绪论  8-10
  1.1 本课题研究的目的  8
  1.2 本课题研究的意义  8-10
2 期货套期保值理论  10-16
  2.1 套期保值理论研究的发展情况  10-12
  2.2 套期保值比率的概念  12-13
  2.3 国外主要套期保值比率理论的研究现状及分析  13-16
3 最优套期保值比率模型  16-33
  3.1 传统静态最优套期保值模型  17-21
  3.2 传统动态最优套期保值模型  21-23
  3.3 优化的均值方差套期保值比率模型在整个市场上的扩展  23-27
  3.4 套期保值的估算方法  27-31
  3.5 套期保值效果评价  31-33
4 期铜市场套期保值实证研究  33-39
  4.1 样本数据和处理方法  33-34
  4.2 数据描述  34-37
  4.3 最小方差保值比率的估计  37-39
5 套期保值影响因素的实证研究  39-42
  5.1 理论分析与研究假设  39
  5.2 样本选择和数据处理  39-40
  5.3 变量定义与描述  40
  5.4 描述性统计  40-41
  5.5 多元回归分析  41-42
结束语  42-44
致谢  44-45
参考文献  45-50

投资者信心对最优套期保值比率的影响研究

内容摘要

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