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美国量化宽松政策对我国金融安全的冲击效应研究

作　者: 林群
导　师: 殷克东
学　校: 中国海洋大学
专　业: 金融
关键词: 量化宽松 金融安全 脉冲响应 冲击效应
分类号:
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 6次
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内容摘要


美国次贷危机引发的金融危机,给全球的经济带来了以前未有的冲击,甚至造成一些国家金融系统瘫痪。美国面对国内经济疲软、失业率居高不下的背景下,推出了量化宽松政策,向市场大量注入流动性。在全球化的背景下,中国作为发展中国家,金融市场尚不完善,金融体系有待提高,难免会受到美国量化宽松政策的影响。而金融安全作为国家经济安全的一部分,在国家经济安全中的作用越来越大。因此对于金融安全的关注十分必要。本文以美国量化宽松政策和我国金融安全状况为研究对象,探讨以下问题：1)分析美国量化宽松政策的影响；2)建立我国金融安全指标体系；3)分析美国量化宽松政策对我国金融安全的冲击。针对上述问题。本文的研究工作和主要贡献集中在以下几个方面：首先,针对美国量化宽松政策的影响,本文从美国量化宽松的提出原因、美国量化宽松的目的及美国量化宽松对全球的影响等方面展开,分析美国量化宽松的影响。其次,通过参考相关金融安全的文献及国际标准、惯例,建立了我国金融安全指标体系。在建立指标体系的基础上,分析美国量化政策对我国金融安全的影响渠道及美国量化宽松政策对金融安全指标体系相关指标的影响。最后,关于美国量化宽松政策对我国金融安全的冲击方面,本文通过定性定量相结合的方式进行分析。在上文的分析基础上,本文对美国量化宽松政策对我国金融安全的冲击效应展开实证研究。本文参考相关文献及我国现状选取金融安全相关指标,构建VAR模型通过脉冲响应函数分析美国量化宽松政策对我国金融安全三方面主要指标的冲击。研究发现,美国量化宽松政策对我国宏观经济安全、微观金融安全、对外金融安全各主要指标有显著的冲击效应,从而对我国的金融安全有明显的冲击效应。

全文目录


摘要  5-6
Abstract  6-12
0 引言  12-21
  0.1 选题背景和研究意义  12-13
    0.1.1 选题背景  12
    0.1.2 研究意义  12-13
  0.2 国内外研究概述  13-18
    0.2.1 国外研究现状  13-15
    0.2.2 国内研究现状  15-18
    0.2.3 评述及主要结论  18
  0.3 研究方法、创新与技术路线  18-21
    0.3.1 本文的研究方法  18-19
    0.3.2 本文的创新之处  19-20
    0.3.3 本文研究的技术路线  20-21
1 概念界定与一般理论基础  21-30
  1.1 量化宽松政策与金融安全相关概念界定  21-23
    1.1.1 量化宽松政策的涵义  21
    1.1.2 金融安全的涵义  21-22
    1.1.3 金融安全与金融危机  22
    1.1.4 金融安全与经济安全  22-23
  1.2 量化宽松政策相关理论  23-27
    1.2.1 流动陷阱理论  23
    1.2.2 现代货币数量论  23
    1.2.3 货币政策国际传导机制理论  23-27
  1.3 金融安全相关理论  27-29
    1.3.1 债务-通货紧缩理论  27-28
    1.3.2 金融体系不稳定性假说  28
    1.3.3 货币主义的金融危机理论  28-29
  1.4 本章小结  29-30
2 美国量化宽松政策的影响  30-38
  2.1 美国量化宽松政策提出的原因  30-32
    2.1.1 GDP增速下降  30-31
    2.1.2 失业率问题  31
    2.1.3 流动性不足  31
    2.1.4 传统政策失效  31-32
  2.2 美国量化宽松政策的本国效应  32-35
    2.2.1 复苏经济  32-33
    2.2.2 降低失业率  33-34
    2.2.3 恢复市场信心  34
    2.2.4 活跃信贷市场  34-35
  2.3 美国量化宽松政策的国际效应  35-36
    2.3.1 美元外汇储备缩水  35
    2.3.2 推高原材料市场价格  35-36
    2.3.3 汇率和货币政策的被动调整  36
  2.4 美国量化宽松政策的未来预期  36-37
  2.5 本章小结  37-38
3 我国金融安全指标体系及量化宽松政策对金融安全的影响  38-53
  3.1 我国金融安全的指标体系的构建  38-46
    3.1.1 我国金融安全指标体系的构建原则  38-39
    3.1.2 我国金融安全指标体系的设计  39-45
    3.1.3 我国金融安全指标体系  45-46
  3.2 美国量化宽松对我国金融安全的影响途径  46-48
    3.2.1 通过汇率渠道影响我国金融安全  46
    3.2.2 通过资产价格渠道影响我国金融安全  46-47
    3.2.3 通过政策渠道影响我国金融安全  47-48
  3.3 美国量化宽松政策对我国金融安全相关指标的影响  48-52
    3.3.1 通货膨胀的影响  48
    3.3.2 汇率的影响  48-49
    3.3.3 经常项目差额的影响  49-50
    3.3.4 股票市场的影响  50-51
    3.3.5 我国M2的影响  51-52
  3.4 本章小结  52-53
4 美国量化宽松政策对我国金融安全冲击效应的实证分析  53-69
  4.1 VAR模型及脉冲响应函数概述  53-54
    4.1.1 VAR模型介绍  53
    4.1.2 脉冲效应函数  53-54
  4.2 主要指标的选取及说明  54-55
    4.2.1 美国量化宽松政策指标  54
    4.2.2 宏观经济安全指标  54-55
    4.2.3 微观金融安全指标  55
    4.2.4 对外金融安全指标  55
  4.3 美国量化宽松对我国宏观经济安全的冲击  55-61
    4.3.1 变量的说明及数据的处理  55-56
    4.3.2 量化宽松对经济增长率的冲击  56-58
    4.3.3 量化宽松对通货膨胀率的冲击  58-61
  4.4 量化宽松对我国微观金融安全的冲击  61-65
    4.4.1 变量的说明及数据的处理  61
    4.4.2 平稳性及协整关系检验  61-63
    4.4.3 脉冲响应分析  63-65
  4.5 量化宽松对我国对外金融安全的冲击  65-68
    4.5.1 变量的说明及数据的处理  65
    4.5.2 平稳性及协整关系检验  65-67
    4.5.3 脉冲响应分析  67-68
  4.6 结论  68
  4.7 本章小结  68-69
5 应对美国量化宽松政策影响、维护我国金融安全的对策建议  69-72
  5.1 宏观层面  69-70
  5.2 微观层面  70-71
  5.3 对外层面  71
  5.4 本章小结  71-72
6 总结与展望  72-74
  6.1 总结  72
  6.2 展望  72-74
参考文献  74-77
致谢  77-78
个人简历  78

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