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经济增加值在新宙邦公司价值评估中的应用研究

作　者: 唐金安
导　师: 朱湘萍
学　校: 湖南大学
专　业: MPAcc
关键词: EVA 企业价值价值评估
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 31次
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内容摘要

随着世界经济的发展,如何评价企业的真正价值已经成为金融界、证券界的一个重要课题。传统的以会计利润为核心的企业价值评估法受到了众多国内外学者的质疑和挑战。20世纪90年代,美国思腾思特咨询公司提出的基于经济增加值(EVA)企业价值评估法,已经在全世界范围内得到广泛推广。而我国对于EVA企业机制评估法的研究从上世纪末才开始,因此还未形成一套成熟的体系。与传统的以会计利润为核心的企业价值评估法相比,以EVA为核心的价值评估方法全面考虑了企业资金成本的因素,能真正反映出企业的增值能力。本文结合理论研究和案例分析方法,通过定量分析和定性分析,首先阐述了EVA的理论基础和计算方法,在此基础上,介绍了基于EVA的企业估价模型,接着将估价模型应用到具体的企业,在案例分析的基础上,指出基于EVA的企业价值估价模型应用到我国企业的存在的问题,并且提出针对性的对策。本文运用EVA模型评估了在创业板上上市的深圳新宙邦科技股份有限公司的企业价值,并探讨了我国企业实际应用EVA应注意的问题和相关措施。

全文目录

摘要  5-6
Abstract  6-10
第1章绪论  10-15
  1.1 研究背景及意义  10-11
    1.1.1 研究背景  10
    1.1.2 研究意义  10-11
  1.2 文献综述  11-13
    1.2.1 国外相关文献  11-12
    1.2.2 国内相关文献  12-13
    1.2.3 国内外研究现状的评述  13
  1.3 研究方法与框架  13-15
    1.3.1 研究方法  13-14
    1.3.2 框架  14-15
第2章 EVA的理论综述  15-19
  2.1 EVA的理论基础  15-16
    2.1.1 价值评估理论  15
    2.1.2 剩余收益理论  15-16
    2.1.3 委托代理理论  16
  2.2 EVA的计算  16-19
    2.2.1 EVA的会计调整  16-18
    2.2.2 EVA的计算  18-19
第3章基于的EVA的企业价值估价模型  19-24
  3.1 EVA估价模型的假设条件  19
  3.2 EVA估价模型的特征  19-21
    3.2.1 EVA估价模型的优点  19-21
    3.2.2 EVA估价模型的不足  21
  3.3 EVA估价模型的构建  21-22
    3.3.1 单阶段估价模型  21-22
    3.3.2 两阶段估价模型  22
  3.4 EVA估价模型的意义  22-24
    3.4.1 清晰表达会计数据在企业价值评估中的作用  22-23
    3.4.2 剔除会计信息失真的影响,真实反映企业创造的价值  23-24
第4章基于EVA的企业价值估价模型的案例应用  24-37
  4.1 深圳新宙邦科技股份有限公司的简介  24
  4.2 2007-2011深圳新宙邦公司的EVA计算  24-27
    4.2.1 计算税后营业利润  24-25
    4.2.2 计算资本总额  25
    4.2.3 计算资本成本  25-27
    4.2.4 计算企业2007-2011年的EVA  27
  4.3 2012-2016深圳新宙邦公司的EVA的预测  27-35
    4.3.1 利润表科目的预测  28-29
    4.3.2 资产负债表项目的预测  29-32
    4.3.3 计算税后净经营利润  32-33
    4.3.4 计算预测期的总资本额  33
    4.3.5 计算预测期的加权资本成本  33-35
  4.4 深圳新宙邦科技股份有限公司的价值  35-37
第5章 EVA在我国企业应用中的问题与对策  37-41
  5.1 EVA在企业中运用的问题  37-39
    5.1.1 EVA的假设前提问题  37
    5.1.2 EVA的计算问题  37-38
    5.1.3 EVA的实施问题  38-39
  5.2 EVA的我国企业的对策  39-41
    5.2.1 从宏观层面来看,有以下几方面的对策  39-40
    5.2.2 从微观层面来看,存在以下的政策  40-41
结论  41-42
参考文献  42-44
致谢  44

经济增加值在新宙邦公司价值评估中的应用研究

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