学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

我国小微企业外汇风险避险策略设计与绩效评价

作　者: 蒋澄波
导　师: 韩胜飞; 胡世红
学　校: 华南理工大学
专　业: 项目管理
关键词: 小微企业 外汇汇率风险 避险策略 绩效评估
分类号: F832.6
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 59次
引　用: 0次
阅　读: 论文下载
 

内容摘要


我国新一轮汇改加大了人民币汇率弹性，增大了我国以出口为主的小微企业的汇率风险，外汇风险给可能会给小微企业经营带来致命性打击。因此，研究小微企业外汇风险管理具有重要意义。本文回顾了国内外关于外汇风险管理的研究成果，说明我国小微企业面临汇率风险的必然性，总结了传统避险理论、Working’s的选择性避险理论和投资组合避险理论三种外汇风险规避理论。本文以无本金交割远期外汇交易为做为避险工具，以投资组合避险理论为基础设计出相应避险策略。为对这些汇率避险策略的进行评估，以2010年5月22日-2012年5月21日期间的477个外汇交易数据作为分析区间，采取30天、60天、90天和180天四个不同时期的NDF，利用夏普系数和最小方差检验这些避险策略的绩效。得出固定避险和连续性避险策略的避险效果比没有避险策略的要好，其中固定避险的短期避险效果更好，连续性避险的远期避险效果更佳。固定-连续性避险在60天期的避险效果非常显著。只要找准适当的避险比率和恰当的避险策略，就能把外汇汇率风险控制在一定的范围，达到相应的避险效果。最后，针对上述实证结论，本文分别以小微企业和监管部门为出发点，从加快观念转变、加强人才培养和发展多种金融衍生产品等方面，提出了改善小企业外汇风险管理的相关建议。

全文目录


摘要  5-6
Abstract  6-9
第一章 绪论  9-15
  1.1 选题背景和研究意义  9-11
    1.1.1 选题背景  9-10
    1.1.2 选题意义  10-11
  1.2 文献综述  11-14
    1.2.1 国外文献综述  11-12
    1.2.2 国内文献综述  12-14
    1.2.3 文献评述  14
  1.3 研究方法与创新之处  14-15
第二章 汇率风险与避险理论  15-23
  2.1 汇率风险的概述  15-18
    2.1.1 外汇风险的含义与分类  15-16
    2.1.2 外汇风险对企业未来损益的影响  16-18
  2.2 中国小微企业面临外汇风险的来源  18
  2.3 汇率风险避险理论  18-21
    2.3.1 传统避险理论或简单避险理论  18-19
    2.3.2 选择性避险理论  19
    2.3.3 投资组合避险理论  19-21
  2.4 本章小结  21-23
第三章 汇率风险规避方法  23-30
  3.1 小微企业汇率风险的避险工具  23-26
    3.1.1 无本金交割远期外汇交易的含义  23-24
    3.1.2 无本金交割远期外汇交易的特点  24
    3.1.3 NDF 交易的发展历程  24-25
    3.1.4 无本金交割远期外汇交易的套利方式  25
    3.1.5 无本金交割远期外汇交易的实际操作  25-26
  3.2 四种避险策略的基本假设  26-27
  3.3 外汇风险避险策略的设计  27-29
  3.4 本章小结  29-30
第四章 汇率风险避险策略的绩效评估  30-47
  4.1 避险策略绩效的衡量标准  30-31
  4.2 避险策略绩效的检验方法  31-33
    4.2.1 夏普指标检验  31-32
    4.2.2 方差最小化模型  32-33
  4.3 避险绩效的计算步骤与方法  33
  4.4 避险绩效的实证检验与分析  33-43
    4.4.1 样本资料及其基本统计分析  34-35
    4.4.2 夏普指标检验  35-41
    4.4.3 最小方差检验  41-43
  4.5 关于几种避险方法效果的比较和讨论  43
  4.6 小微企业利用 NDF 管理汇率风险的案例分析  43-46
    4.6.1 小微企业 A 汇率风险管理的交易介绍  43-45
    4.6.2 小微企业 A 单笔汇率风险管理交易  45-46
  4.7 本章小结  46-47
第五章 相关建议  47-50
  5.1 对出口为主的小微企业的外汇汇率避险的建议  47
  5.2 对商业银行的建议  47-49
  5.3 对监管部门的建议  49
  5.4 本章小结  49-50
结论  50-51
参考文献  51-54
攻读硕士学位期间取得的研究成果  54-55
致谢  55-56
附件  56

相似论文

  1. 地方政府城市建设绩效评估研究,D625
  2. 县政府绩效评估模式构建研究,D630
  3. 公民参与地方税务部门绩效评估研究,F812.42
  4. 哈尔滨市政府绩效评估存在问题及对策研究,D630
  5. 甘肃省质量技术监督局绩效评估模式构建研究,F203
  6. 甘肃省知识产权战略实施与绩效评估研究,F204
  7. 东莞市S法院绩效评估模式构建研究,D926.2
  8. 基金投资绩效评估的实证分析,F832.51
  9. 我国地方政府绩效评估标杆管理应用研究,D625
  10. MS银行大连分行小微金融发展及对策研究,F276.3
  11. 小微企业关系型融资探讨,F275
  12. 兰州市西固区经济合作服务局绩效评估体系构建,F127
  13. 我国保险代理人激励机制探析,F842.4
  14. 帧聚合对IEEE 802.11n吞吐量的影响,TN925.93
  15. 高校资产管理绩效评估及其实证研究,G647.5
  16. 甘肃省职业培训补贴支出绩效评估的实证比较研究,G719.2
  17. 服务型政府绩效文化建设初探,D523
  18. 基于平衡记分卡的政府部门绩效评估实证研究,D523
  19. 地方政府绩效评估中公众参与研究,D625
  20. 政府绩效评估研究,D523
  21. 成都市政府门户网站建设与发展研究,D630

中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 汇兑、对外金融关系
© 2012 www.xueweilunwen.com