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重庆市微型企业融资决策研究

作　者: 易欣
导　师: 喻科
学　校: 重庆师范大学
专　业: 数量经济学
关键词: 微型企业融资决策融资渠道融资成本最优决策
分类号: F276.3
类　型: 硕士论文
年　份: 2012年
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内容摘要

微型企业作为最具经济活力的经济个体，对世界各国的经济和社会发展都具有重大的贡献和不可替代的作用。我国微型企业对我国的经济发展也做出了不可磨灭的贡献，2005年，微型企业对GDP的贡献率高达60％以上，为社会提供了约75％左右的就业机会，并且创造了近50％的财政税收和出口收入。然而，我国微型企业的作用与其在金融环境中的地位并不成正比。据“2005年中国民营企业经营者问卷跟踪调查”的结果显示：有75%的企业经营者认为：企业发展中遇到的主要障碍是“融资困难”，中西部地区企业经营者认同这一观点的比重则更是高达80%。2011年底全国工商联对17省市中小企业的调查显示，受访企业中的90%以上都无法获得银行贷款，且这些微型企业的生存状况普遍不容乐观，盈利压力仍旧相对较大。近些年，政府加大了改善中小微型企业的生存环境，从多个渠道改善了中小微型企业的融资环境。尽管如此，微型企业由于其自身抵御风险能力较差等先天“缺陷”，致使微型企业融资成本居高不下，难以融得资本。这成为影响微型企业发展的主要瓶颈。本文运用最优控制理论相关知识，构建了微型企业融资决策模型，通过分析影响微型企业融资的相关因素，探讨了微型企业融资决策过程影响的因素，为政府制定扶持微型企业发展的相关政策提供参考。为研究便利将微型企业的融资渠道归结成为民间融资和银行等金融机构融资两个渠道，针对不同融资渠道的融资成本和企业可以选取的融资决策，探讨了微型企业在不同情形下的最优融资决策。通过对重庆市微型企业发展状况的调查，从企业整体、行业、地域三个维度实证分析了重庆市微型企业融资决策过程中的影响因素，结果表明：重庆微型企业融资决策受融资隐性成本、金融机构利率、民间融资利息成本和民间融资佣金费用等因素的影响最大；同时，不同行业、不同区域下的微型企业在融资决策过程中受到上述因素的影响程度存在差异。最后，结合重庆微型企业发展需要，提出了进一步改善融资环境和提升融资效率等对策和建议。

全文目录

摘要  4-5
ABSTRACT  5-9
1 绪论  9-15
  1.1 研究背景  9-10
  1.2 选题目的及意义  10-11
    1.2.1 选题目的  10
    1.2.2 选题意义  10-11
  1.3 研究思路及技术路线  11-12
    1.3.1 研究思路  11
    1.3.2 技术路线  11-12
  1.4 几个基本概念  12-15
    1.4.1 企业  12-13
    1.4.2 微型企业  13-14
    1.4.3 企业融资  14-15
2 文献综述  15-23
  2.1 经典融资理论  15-20
    2.1.1 金融缺口理论  15
    2.1.2 信贷配给理论  15-16
    2.1.3 关系型贷款理论  16
    2.1.4 信息不对称理论  16-18
    2.1.5 资本结构理论  18-19
    2.1.6 开发性金融理论  19-20
  2.2 微型企业融资的相关研究  20-23
    2.2.1 微型企业融资的渠道研究  20-21
    2.2.2 微型企业融资选择及其影响因素  21-23
3 影响融资决策的因素  23-31
  3.1 基本假设  23-24
  3.2 模型构建  24-31
4 实证研究  31-43
  4.1 重庆市微型企业发展状况  31-33
  4.2 样本选择  33-35
  4.3 问卷设计  35-38
    4.3.1 问卷内容设计  35-37
    4.3.2 问卷相关项目说明  37-38
  4.4 数据编码  38-39
  4.5 信度检验  39
  4.6 指标确定  39-40
    4.6.1 企业自身经营特征指标的确定  39-40
    4.6.2 企业主个人特征指标确定  40
  4.7 效度分析  40-43
5 数据分析  43-47
  5.1 描述性统计  43
  5.2 回归分析  43-47
6 结论与建议  47-51
  6.1 研究结论  47-48
  6.2 相关建议  48-50
  6.3 研究局限性及对未来研究的建议  50-51
参考文献  51-54
附录 A：作者攻读硕士学位期间发表论文及科研情况  54-55
致谢  55-57

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