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金融危机冲击下造船企业的船舶融资决策
作 者: 高健
导 师: 谢新连
学 校: 大连海事大学
专 业: 工商管理
关键词: 金融危机 造船企业融资决策 融资方式 融资风险 决策模型
分类号: F426.474
类 型: 硕士论文
年 份: 2011年
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内容摘要
本文是在全球金融危机冲击的大背景下,通过对我国造船企业受到的一系列影响的阐述,分析其产生的根本原因,旨在为我国造船企业在金融危机的背景下的融资问题找到解决办法。本文通过搜集和整理造船企业船舶融资的相关资料,对我国的融资体制、融资环境和造船企业融资的基本理论进行梳理,分析研究其内在联系与规律,分析我国造船企业融资策略、融资决策的内外环境,并对金融危机对我国造船企业的影响进行研究,总结出现有造船企业应对金融危机的融资模式。本文采用定量与定性分析相结合的方法对造船企业的船舶融资决策问题进行研究:首先,用定性的方法分析我国造船企业现有融资及融资决策现状及方法;然后,引入现金流量法及资本成本比较决策方法等定量分析方法,为我国造船企业的船舶融资决策建立一个多角度、多层次的决策模型,并将决策模型实际应用到我国造船企业的融资决策中去,以中国船舶重工集团船企融资决策为实证对象,验证本文所得到的决策模型,并给企业应用此模型给予一定实践指导,从而得出对我国造船企业应对金融危机融资决策问题的策略、建议:造船企业融资应以优化企业资本结构为原则和出发点,加强对负债种类、债务期限、币种结构等筹资结构的研究。针对我国船舶企业的融资方式和渠道不断增多的实际情况,需要在综合考虑企业规模、偿债能力、资本成本、资产状况等条件的基础上,通过比较各种融资模式的资本成本、难易程度、风险大小等进行定量计算和定性分析来决策各种融资方式的优劣,以实现企业资本的最佳配置,从而提高企业的资本运行效率。同时要加大股票和债券融资方式在资本结构中的比重。特别是要重视应用融资租赁等新型金融工具,通过比较多种融资模式的资本成本现值,来确定最佳的资本结构,降低企业风险。
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全文目录
摘要 5-6 ABSTRACT 6-11 第1章 绪论 11-19 1.1 选题的背景 11 1.2 研究的目的及意义 11-13 1.2.1 研究目的 11-12 1.2.2 研究意义 12-13 1.3 造船企业的船舶融资国内外研究综述 13-17 1.3.1 船舶融资的国内外研究综述 13-15 1.3.2 造船企业的船舶融资国内外研究综述 15-16 1.3.3 金融危机冲击下造船企业的船舶融资的国内外研究综述 16-17 1.4 本文内容、方法与框架 17-19 1.4.1 研究内容 17 1.4.2 研究方法 17-18 1.4.3 论文框架 18-19 第2章 船舶融资的基本知识 19-26 2.1 融资的涵义 19 2.2 造船企业的船舶融资概述 19-20 2.2.1 造船企业的船舶融资界定 19-20 2.2.2 造船企业的船舶融资特点 20 2.3 造船企业的船舶融资方式 20-24 2.3.1 政府资助 20-21 2.3.2 银行资助 21-22 2.3.3 发行债券 22-23 2.3.4 发行股票 23 2.3.5 融资租赁 23-24 2.4 造船企业的船舶融资决策 24-26 第3章 我国船舶融资分析 26-33 3.1 我国船舶融资政策现状 26-28 3.1.1 造船企业资金来源渠道 26 3.1.2 造船企业资金需求现状 26-28 3.2 我国的造船企业融资体系存在的问题及发展方向 28-29 3.2.1 信用担保难 28 3.2.2 担保企业难找 28 3.2.3 资产抵押不足 28-29 3.3 造船大国的先进的融资政策 29-30 3.3.1 日本 29 3.3.2 韩国 29-30 3.3.3 美国 30 3.4 发达国家的船舶融资政策对中国的启示 30-33 3.4.1 转换存量资产为可抵押资产,提高融资担保能力 31 3.4.2 抵押在建船舶,获取企业需要的流动资金 31-32 3.4.3 鼓励地方成立融资担保公司,解决企业资金燃眉之急 32 3.4.4 发挥税收杠杆调节功能,支持地方造船企业发展壮大 32-33 第4章 船舶融资的风险及对策分析 33-43 4.1 外部环境 33-40 4.1.1 国际造船市场环境 33-35 4.1.2 经济政策环境 35 4.1.3 金融市场环境 35-38 4.1.4 法律环境 38-39 4.1.5 税收环境 39-40 4.2 内部环境 40-43 4.2.1 经营风险 40 4.2.2 产品结构、发展战略 40-41 4.2.3 技术条件 41-42 4.2.4 信用评级 42 4.2.5 领导者的管理风格 42-43 第5章 船舶融资决策模型研究 43-56 5.1 现金流量法的融资比较分析 43-45 5.1.1 净现值决策模型 43 5.1.2 内含报酬率决策模型 43-45 5.2 资本成本比较决策 45-56 5.2.1 不考虑风险因素的加权平均资本成本计量模型 45-50 5.2.2 风险量化情况下计算标准离差 50-53 5.2.3 确定最佳融资资本结构 53-56 第6章 中国船舶重工集团船企融资决策实践 56-74 6.1 金融危机对中国船舶重工集团船舶贸易的影响 56-57 6.2 中国重工现行船舶融资概括 57 6.3 中国重工IPO情况介绍 57-58 6.4 中国船舶重工集团船舶融资方案优选比较分析 58-74 6.4.1 船舶融资现值模型 59-62 6.4.2 运用船舶融资净现值模型对中国船舶重工集团船舶融资方案实例进行比较分析 62-65 6.4.3 造船企业资本成本和资本结构的确定 65-72 6.4.4 造船企业投融资决策总结 72-74 第7章 结论 74-75 参考文献 75-79 致谢 79
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中图分类: > 经济 > 工业经济 > 中国工业经济 > 工业部门经济
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