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一种为提前退休计划筹集资金的组合投资策略

作　者: 李慧丹
导　师: 冯恩民
学　校: 大连理工大学
专　业: 金融数学与保险精算
关键词: 提前退休组合投资固定收益型债券线性规划基本可行解
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2008年
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内容摘要

组合投资优化理论是现代金融投资理论的重要组成部分,亦是金融学中的重要研究课题之一,其目的是寻求一个在给定收益水平下使投资风险最小化,或者在给定的投资风险水平下使投资收益最大化的最优投资组合。它主要运用凸分析、随机分析、非光滑优化、(非)线性规划等数学工具,并与现代投资组合理论的基本方法相结合,通过建立数学模型定量的讨论金融市场的投资规律并为个人或机构投资者提供理论指导。本文主要研究金融领域中的组合投资策略在为提前退休计划筹集资金这一实际问题领域中的应用,提出了一类基于债券和储蓄的组合投资策略,建立了固定收益模型,风险收益模型以及基于风险收益的连续投资模型,并详细介绍了单纯形法的求解原理和计算步骤,进而给出了该类组合投资模型基本可行解的确立方法,实现了用单纯形法对此类模型的求解。文中提出的组合投资模型均为线性模型,其中连续投资模型不同于以往证券组合投资中的连续单周期投资模型和多周期投资模型,采用了逐年连续追加投资的理念,推导出了新的约束条件,进而进行了模型求解和分析。此外,本文针对一实际的为提前退休计划筹集资金问题,运用各模型进行定量求解,然后通过对比分析给出了合理的投资建议,具有一定的实际指导意义。需要说明的是,虽然连续投资模型并没有在这一实际问题中体现出自身的优势,但是通过对比明显可以看出它的确要优于前两种模型,而这一点对于大型投资计划而言则可能具有一定的指导意义。本文并未考虑交易费用等对组合投资的影响,未来可以根据实际情况,加入交易费用以及加入各种证券,比如股票,基金等共同参与投资,并利用不同的风险度量准则以期制定出更优的组合投资策略。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-9
引言  9-10
1 关于证券投资组合理论的研究  10-16
  1.1 证券投资组合及其风险的定义  10-11
  1.2 现代证券投资组合理论研究的历史和发展现状  11-13
  1.3 传统的均值--方差投资组合模型  13-15
  1.4 本文的选题背景和意图  15-16
2 单纯形法  16-26
  2.1 线性规划的基本知识  16-17
    2.1.1 线性规划  16
    2.1.2 线性规划的基本性质  16-17
  2.2 单纯形法  17-26
    2.2.1 概述  17
    2.2.2 基底的转换  17-20
    2.2.3 进基变量x_p的选择  20-23
    2.2.4 离基变量x_q的选择  23
    2.2.5 单纯形法的主要步骤  23-26
3 建立模型及求解  26-35
  3.1 提出问题和初始假设  26-27
    3.1.1 问题描述  26
    3.1.2 初始假设和约束条件  26-27
  3.2 固定收益型模型  27-30
    3.2.1 等补偿金模型  27-29
    3.2.2 可变补偿金模型  29-30
  3.3 风险模型  30-31
  3.4 连续投资模型  31-35
4 模型的分析与比较  35-40
  4.1 固定收益模型，风险模型以及连续投资模型的比较  35-36
  4.2 风险模型和连续投资模型的比较  36-40
结论  40-41
参考文献  41-42
攻读硕士学位期间发表学术论文情况  42-43
致谢  43-44

一种为提前退休计划筹集资金的组合投资策略

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